EtherFi'nin ödünç alma hattı, Optimism üzerindeki özel bir @aave V4 pazarında çalışıyor ve 13 Ağustos'tan beri kredileri yaklaşık $23,7M'den $45,2M'e yaklaşık iki katına çıktı. Bu pazardan gelen protokol geliri, %80'i @ether_fi'ye, %20'si Aave DAO'ya ayrılıyor. Erken bir aşamadayız, ancak sonraki hedef yakında. $50M'de, yaklaşık $5M uzaklıkta, ödünç alma geliri ETHFI geri alımına yönlendirilmeye başlayacak. EtherFi kullanıcıları getiriyor, Aave kredi motorunu sağlıyor ve kullanıcılar ödünç aldıkça ikisi de kazanıyor.

Pendle, Q3'te likiditeyi korumak için ödediği miktarı yarısından fazla azalttı ve 30 Eylül itibarıyla TVL %43 artarak yaklaşık 1,16 milyar dolara ulaştı. En sert test, @pendle_fi'nin her havuzun PENDLE ödüllerini kazandığı ücretlere göre ana olarak ödemeye başladığı 18 Eylül'de geldi. Ödüllerinin yarısından fazlasını kaybeden yedi havuz, bir hafta sonra likiditelerinin %97'sini korudu. Q3 geliri, yayıncı airdroplarına dayanmadı, ancak satın almalar hâlâ PENDLE'de teşviklerin yaklaşık 3,2 katı seviyede kaldı; bu nedenle Pendle, teşviklerden daha fazla ethereum:0x808507121b80c02388fad14726482e061b8da827 satın aldı ve stakerlere ödedi. En ucuz TVL, korumak için ödeme yapmanıza gerek olmayan türdür.

Şu anda blokzincir üzerinde parayı nerede takip ediyorum: + Zaten teminat olarak çalışan RWAs + Giderlerini ücretlerinin kapattığı protokoller + Yatırımların arkasında gerçek krediler bulunan kredi pazarları + Teşvikler bittikten sonra insanlar tarafından hâlâ kullanılan stablecoin’ler + Noktalar yerine adı belirli bir ödeme yapanın (kredi faizi veya temettü gibi) getirisi Bu tüm unsurlar bir panoda kontrol edilebilir. Bu listeye başka ne eklenmeli?

3M ethereum:0x808507121b80c02388fad14726482e061b8da827, yaklaşık 8 ay içinde geri alındı, bu etkileyici; ancak beni özellikle ilgilendiren, V2 emisyonuna göre yaklaşık 6 kat oran. Şu anda geri alımlar, V2 emisyonunun yaklaşık 6 katı seviyede devam ediyor. Bu tokenler yakılmıyor; bunlar, uygun sPENDLE stakerlere ödül olarak dağıtılıyor. @pendle_fi, staking ödüllerini finanse etmek için yeni token çıkarmak yerine, gerçek alım satım ve getiri faaliyetlerinden gelen ücretleri kullanarak PENDLE’i açık piyasadan geri alıyor. Elbette bu oran sabit değil. Geri alımlar, ücretler ve token fiyatı ile ilişkili; stakerler ödüllerini hâlâ satabilir. Ancak buradaki yönü beğendim. Daha fazla ücret oluşturan faaliyet → daha fazla geri alma → daha fazla staker ödülü. Eğer Pendle bunu sürdürebilirse, bu oldukça güçlü bir döngü.

Aave V4'ün Forex pazarı, yaklaşık $17,2 milyon yatırma ile Ağustos başı seviyesinin üç katından fazlasına ulaştı. Şu anda bu çoğunlukla dolar-stablecoin pazarı. USDC ve USDT, yatırımların yaklaşık %92'sini oluşturuyor; ödünç alınan $5,93 milyonun %99'dan fazlası dolarla ifade ediliyor. Beni dikkat çeken frxUSD ve USDG'nin ödünç alınmasıydı. Hiçbirinin Forex pazarında yatırımı olmamasına rağmen, frxUSD için yaklaşık $921 bin ve USDG için yaklaşık $472 bin ödünç verildi. Bu, @aave V4'ün paylaşılan Core Hub sayesinde mümkün oluyor. Ödünç alanlar, her varlık için ayrı bir havuz oluşturmadan, diğer pazarlardan sağlanan likiditeye erişebiliyor. Yerel olarak bu yatırımları çekmeden, neredeyse $1,4 milyonluk kredi verildi. Aave standartlarına göre hâlâ küçük olsa da, gösterdiği şeyi beğeniyorum. V4, likiditesini sıfırdan inşa etmeden yeni kredi pazarlarını hayata geçirebilir.

$250T’lik DeFi Kredi Köprüsü: Müşteri Hizmetleri, Teminat ve Likidasyon, Tümü Senkronize Geleneksel müşteri hizmetleri yaklaşık $250T tutarında tutar. Dijital müşteri hizmetleri ise yalnızca ~$700M, bunun %0,5’inden azı. Öte yandan, DeFi kredisi zaten $80M’dan fazla yatırma ve $30M’dan fazla aktif krediye sahip. Eksik bağlantı nedir? Kurumsal kurumlar genellikle chain üzerinde kredi almak için varlıklarını müşteri hizmetlerinden çıkarmak zorunda kalırdı. @chainlink CustodySync, bu boşluğu kapatmak için oluşturuldu. 26 Ekim’den beri canlı ve başlatma ortağı @Anchorage Digital. --- Müşteri Hizmetleri → Chainlink → Kredi Piyasası + Dışarıda: Varlıklar, nitelikli müşteri hizmetiyle kalır ve her ödünç alma, geri ödeme ve faiz ödemesi kaydedilir. + Ortada: Chainlink, her iki tarafın da aynı veriyi okumasını sağlar. + Zincir üzerinde: Kredi piyasası teminatı görür ve krediyi verir. --- Chainlink’in aslında çalıştırdığı şeyler: ▸ Rezerv Kanıtı: Müşteri hizmeti bakiyesini zincir üzerinde yayınlar ▸ Veri Akışları + Veri Akışları: Krediye zincir üzerinde fiyat verir, Akışlar aynı değerleri müşteri hizmetine iletir ▸ CRE: Müşteri hizmetini izler, zincir üzerinde eylemleri yürütür ve kredi faaliyetlerini geri yazar Her iki tarafta da aynı fiyatlar, her iki tarafta da aynı LTV anlamına gelir. Senkronize olmayan veri yok, yanlış veya gecikmiş likidasyon yok. --- Teminat bir alım belgesidir: ▸ Transferle sınırlı ▸ Tedarik = müşteri hizmetindeki varlıklar ▸ Kredi entegrasyonu dışında varlıklara herhangi bir talep hakkı yok Kurumsal kurum, bunu teminat olarak tek bir işlemde sunar ve ödünç alır. --- Likidasyon eşiğinin ötesinde ne olur? Atlas Teminat Yönetimi, Anchorage Digital’in ürünü, atanan teminat ajansı olarak davranır. Satış yapar ve nihai settlements tek bir atomik işlemde zincir üzerinde gerçekleşir. --- ➥ CustodySync, kurumsal sermayenin müşteri hizmetlerinden hiç çıkmadan DeFi kredisine giriş yolunu sağlar. Bu $250T’nin sadece küçük bir kısmı bile bu şekilde harekete geçerse, DeFi kredisi çok farklı görünür.

Grayscale'in ayarlanmış kazanç verimliliği listesinde 3 tür iş var: + 7 yerde alım satım platformları + 2 yerde kredi + 1 yerde verim pazarları Alım satım, insanlar heyecanlıyken kazanç sağlar; kredi, borç aldıkları sırada kazanç sağlar; verim, bir oran sabitlemek istediklerinde kazanç sağlar.

GRVT ile Hyperliquid ve dYdX: Kim token için en iyi teklifi sunuyor? Üçü de benzer taker ücretleri uyguluyor. İlginç olan, her birinin bu değeri tokenine nasıl geri aktardığı. --- ① @dYdX: En öngörülebilir ▸ Net ücretlerin %75'i DYDX satın almak için kullanılıyor, Proposal #313'te sabitlenmiştir ▸ %15'i staker ve validatorlara ▸ Satın alınan DYDX, zinciri güven altına almak için validatorlara staked ediliyor ▸ Şu ana kadar yaklaşık 22,3M DYDX satın alındı Holding sahiplerinin modelleyebileceği sabit bir kural. Şeffaflık açısından zor yenilir. ② @HyperliquidX: En otomatik ▸ Takım payı yok, ücretlerin yaklaşık %93'ü (tahmini) Assistance Fund'a aktarılıyor ▸ Fon, özel anahtarı olmayan 0xfefe…fefe adresinde HYPE otomatik olarak satın alıyor ▸ Validatorlar, bunu yakılmış olarak kabul etmeye oy verdi ▸ Fon içinde yaklaşık 48,2M HYPE bulunuyor Döngü kendiliğinden çalışıyor ve rakamlar kendi kendini kanıtlıyor. ③ @grvt_io: En yeni ve benim en çok takip ettiğim ▸ Level 1'de maker iadesi %0,045, taker ücreti ▸ Vakıf her ay buyback miktarını kararlaştırıyor ▸ Satın alınan her GRVT, burn() fonksiyonu ile sıfır adresine gönderiliyor ▸ İlk tur: 1,1M GRVT yakıldı, dolaşımdaki miktarın yaklaşık %0,96'sı --- GRVT'yi sevdiğim nokta, her iki yaklaşımdan da en iyi fikri alıyor: HYPE gibi zincir üzerinde kalıcı bir yakma işlemi ve her adımın herkesin kontrol edebileceği bir genel panoda yayınlanması. Ve bu sadece ilk tur, Grvt 2.0 yolunda her ay daha fazla tur planlanıyor. ➥ Üç farklı tasarım, üç güçlü ekip. GRVT henüz başlıyor.

Bir geri alma sadece hikayenin yarısıdır. Diğer yarısı, tokenların ardından neler olduğunu gösterir. 19 Ekim'de, @grvt_io ilk geri alma turunu gerçekleştirdi: + Açık piyasadan 1,1 milyon GRVT satın alındı, dolaşımdaki arzın yaklaşık %0,96'sı + 07:21 UTC'de Geri Alma Güvenli Kutusuna gönderildi + 14:14 UTC'de sıfır adresine yakıldı + Toplam arz: 1.000M → 998,9M --- Çoğu proje, geri alınan tokenlarla üç şeyden birini yapar: ① Yakma: Sıfır adresine gönderilir. Kalıcı olarak yok olur, kimse tekrar hareket ettiremez. ② Kasa: Projenin cüzdanında tutulur. Daha sonra hibe, teşvik veya satış olarak geri gelebilirler. ③ Geri alma ve saklama: Planı açıkça belirtilmemiş bir cüzdana konur. Bugün arz daha düşük görünür, ancak gelecekteki kararlara bağlıdır. Yalnızca gerçek bir yakma, bu tokenları toplam arzdan kalıcı olarak kaldırır. --- Kasa = Gelecekteki token kullanımı, yönetim kararlarına tabidir Yakma = Sıfır adresini kendiniz kontrol edin Her adım, Grvt'nin kamuya açık panosunda bir işlem hash'ine sahiptir ve sonraki turlar aylık planlanmaktadır. Bu, Grvt 2.0 yolunda 5 adımdan ilki. ➥ Bir yakma, sonraki süreçlere güvenmenizi istemez, çünkü sonraki hiçbir şey olamaz.

DeFi, yıllarca yeni başlayanlara önce ETH almayı önerdi. Aave, artık ABD kullanıcılarına banka hesaplarından doğrudan ve anında Aave Uygulaması'na para yatırma imkanı sunuyor. @aave'in sıradaki planları: + Zincirler arasında daha fazla V4 merkezi ve kol, dış kuratörlerin pazarları yönetmesiyle + Daha fazla tokenize edilmiş hisse senedi ve RWAs teminat olarak + sGHO'nun çoklu zincirli hale getirilmesi + Uygulama üzerinden daha büyük bir bireysel tasarruf kampanyası ➥ Kripto krediler, hisse senedi destekli krediler ve günlük tasarruf, tümü tek bir kredi katmanında.