Kilitlenme oranı %69'a ulaştı, doğrulayıcıların işletme durumu da dikkate alınmalı. Bitwise'in yeni raporu, ağ güvenliğinin hem sermaye hem de işletme koşullarını aynı anda göz önünde bulundurması gerektiğini hatırlatıyor. ① 20 Ekim'de Bitwise, Q4 2026 kilitlenme raporunu yayınladı. Buradaki Q4, raporun sürümünü ifade eder; Solana bölümü temelde üçüncü çeyreğin sonunu açıklar ve Alpenglow'un başlatılmasından sonraki anlık ölçümler olarak kabul edilemez. ② Raporun ölçütlerine göre, yaklaşık %69'luk arz kilitlenme durumunda ve brüt getiri %5,99'dur, daha önceki %6,38'den düşüktür. Brüt getiri, her bir kullanıcının gerçek olarak elde ettiği net getiri değil, aynı zamanda şu anda platformun vaat ettiği APY de değildir. ③ Aynı raporda, doğrulayıcı sayısı 696'dan 659'a düştü ve işletme maliyeti baskısı ele alındı. Bu tür verileri okurken doğrulayıcı kayıtlarını, aktif oy veren hesapları ve bağımsız işletme birimlerini ayırt etmek gerekir; farklı ölçütler doğrudan karıştırılmamalıdır. ④ Bu çeyrek sonu verileri, yeni konsensüsün etkinleştirilmesinden önce gerçekleştiğinden, Alpenglow'un mevcut doğrulayıcı karlılığını iyileştirdiğini veya kötüleştirdiğini bu verilerle iddia etmek mümkün değildir; yükseltmeden sonraki maliyetler ve katılım durumu için yeni verilere ihtiyaç vardır. Kendi görüşüm: Güvenlik bütçesi, yeterli kilitlenme oranına sahip olmalı ve farklı ölçeklerdeki işletmecilerin sürekli katılımını sağlamalıdır. Sonraki kilitlenme yoğunluğunu, işletme eşiğini ve istemci dağılımını izleyeceğim; ağın daha sağlıklı olup olmadığını yalnızca bir getiri oranı ile değerlendirmemeye özen göstereceğim. NFA / DYOR @Solana_zh @solana @Bitwise