Çin teknoloji hisseleri güçlü bir şekilde değer kaybetti, Bitcoin ters yönde hareket etti ancak riskler hâlâ devam ediyor. Çin teknoloji hisseleri, yaklaşık 480 milyar dolarlık piyasa değeri buharlaştırdı, aynı dönemde Bitcoin %26,6 arttı. Ancak, günlük olarak Nasdaq 100 ile olan korelasyonun artması, teminat satış risklerinin hâlâ devam ettiğini gösteriyor. Çin teknoloji hisseleri sert bir düşüş yaşadı ve yaklaşık 480 milyar dolarlık piyasa değeri kayboldu, aynı dönemde Bitcoin %26,6 yükseldi. Bununla birlikte, bu hareket Bitcoin’in tamamen hisse senedi piyasasının dalgalanmalarından kopmuş olduğunu kanıtlamak için yeterli değil. CoinSlate’in 29 Ekim’de aktardığı verilere göre, Şangay Menkul Kıymetler Borsası’nın STAR Pazarı’nda yer alan 50 önde gelen hisse senedinden oluşan STAR50 endeksi, 9 Temmuz ile 26 Ekim arasında %39,8 düştü. Karşıt olarak, Bitcoin aynı dönemde %26,6 arttı. Ancak, Reuters’e göre, 26 Ekim itibarıyla, 30 günlük ABD hisse senedi piyasası verilerine dayalı olarak Bitcoin ile Nasdaq 100 arasındaki günlük getiri korelasyon katsayısı, 9 Temmuz’daki 0,36 seviyesinden yaklaşık 0,63’e yükseldi. Bu durum, her iki varlığın genel trendinin ters yönde hareket etmesine rağmen, günlük olarak birlikte hareket etme eğiliminin arttığını gösteriyor. Piyasa tarafından yakından izlenen faktörlerden biri finansal kaldıraç ve piyasalar arası çapraz satış riskidir. Teminat baskıları arttığında veya yatırımcılar başka yerlerdeki kayıpları kapatmak için varlıklarını satmak zorunda kaldığında, Bitcoin’in mevcut yükselişi dış şoklardan etkilenebilir. Kritik soru, Çin teknoloji hisselerindeki satış dalgasının nakit talebini artırıp artırmadığı ve diğer piyasalarda teminat satış dalgasına neden olup olmadığıdır. Eğer hisse senedi fiyatları düşmeye devam eder ve teminat talepleri artarsa, yatırımcılar Bitcoin gibi kar getiren varlıkları da likidite artırmak için satabilir. Buna karşılık, doğrudan Bitcoin ETF fonlarına giren sermaye hâlâ istikrarlı değil. 22 Ekim’de bu fon grubu 636 milyon dolarlık net çekiliş yaşadı ancak 26 Ekim’de 110 milyon dolarlık net girdi kaydedildi. Bu hareketler, Bitcoin’in kısa vadeli olarak nispeten güçlü kaldığını gösteriyor ancak tamamen diğer varlık piyasalarının risklerinden muaf olduğu söylenemez. Dalgalanmaların arttığı bu ortamda, yatırımcılar piyasa genelindeki kaldıraç baskısını ve zincirleme teminat satış riskinin kripto piyasasına yayılma olasılığını yakından takip ediyor. Yoonseo Lee
