🛤️ AI alım satımı bir stres testiyle karşı karşıya. Ancak süper döngü gerçekten kırılıyor mu? Hazine tahvillerinin getirisi %5'in üzerine çıktıkça, küresel hisse senetleri geri çekildi, enflasyon endişeleri yeniden yükseldi ve AI finansmanı riskleri öne çıktı. CoreWeave, bir hafta içinde %25 düştü, Anthropic'ın patlayıcı gelir büyümesi ise keskin bir şekilde yavaşlaması bekleniyor. Piyasa, AI yatırımlarının nasıl finanse edildiğini ve kazanç elde edildiğini sorgulamaya başladı. Ancak riskler tamamen eşit değil. CoreWeave'in sermaye harcamaları, işletme nakit akışını büyük ölçüde aşıyor. Meta, negatif serbest nakit akışına rağmen bu çeyrekte 31,8 milyar dolarlık işletme nakit akışı yarattı. Öte yandan TSMC'nin geliri, yıllık bazda %50,9 büyüdü, envanter günleri nihayet azaldı ve Tayvan'ın ihracat siparişleri rekor 114 milyar dolar seviyesine ulaştı. Bu ayrım kritik: AI kredi riskinin yeniden fiyatlandırılması, AI süper döngüsünün sonu ile aynı şey değildir. Bu ayın ev görüşü raporunda, son piyasa stresinin enflasyon, AI finansmanı ve gelir büyümesinin hâlâ dayandığı alanlar hakkında ne ortaya çıkardığını inceleyiyoruz. Aynı zamanda neden hâlâ tahvillere göre hisse senetlerini tercih ettiğimizi, uzun vadeli borçlardan kaçındığımızı ve AI tedarik zincirinin üst akışına odaklandığımızı açıklıyoruz. 🔗 Yıl sonuna kadar son piyasa değerlendirmemizi ve pozisyonlamamızı öğrenmek için tam raporu okuyun 👉 https://t.co/SYmyKttwId