🇰🇷 SK Hynix, $SKHY ile Q3'te KRW 104,6 trilyon gelir ve KRW 83,3 trilyon operasyonel kâr kaydetti, operasyonel marj %79,7'ye ulaştı. AI talebinin artışı sayesinde HBM, sunucu DRAM ve kurumsal SSD'lerde büyüme sağlayarak kâr, piyasa beklentilerini aştı. En önemlisi, SK Hynix, bellek eksikliğinin 2030 yılına kadar devam edeceğini bekliyor. 2027–2028 için üretim kapasitesinin %50'sinden fazlası, 14 büyük müşteriyle uzun vadeli sözleşmelerle zaten kapalı ve bazı alıcılar, tipik beş yıllık süreyi aşan anlaşmalar üzerinde görüşüyor. HBM4, Q4'ten itibaren hem sevkiyat hem de gelir açısından HBM3E'yi geçecek ve talep, büyük bulut sağlayıcıların ötesine geçerek AI benimseyen kurumsal müşterilere yayılıyor. Otonom sürüş ve robotik, zamanla ek talep ekleyebilir. SK Hynix ayrıca bu yıl yaklaşık KRW 100 trilyonluk hissedar getirisi planlıyor; bu, mevcut bellek döngüsünün nakit üretimiyle uyumludur. Kayıt seviyesindeki kazançlar, sözleşmeli kapasite ve olağanüstü fiyat gücü, AI bellek talebinin hâlâ güçlü olduğunu gösteriyor. Uzun vadeli risk ise tanıdık: Eğer üreticiler kapasiteyi aşırı agresif şekilde genişletirse, bugünün eksikliği yarının fazlasına dönüşebilir. Ana soru, yeni kapasitenin talebi yakalamadan önce sıkı arzın mevcut marjları ne kadar süreyle destekleyebileceğidir.