Fitch Ratings, Broadcom’ın uzun vadeli borçlanma notunu güçlü nakit üretimi ve yapay zeka talebi nedeniyle A- olarak korudu ve Pozitif Görünüm verdi. Kaldıraç oranı, EBITDA’nın altında 1,5x kalacak şekilde bekleniyor; ancak dengede olmayan finansman düzenlemeleri ve müşteri garantilerinin artışı ek kredi riskleri getiriyor. Broadcom, özel AI hızlandırıcı podları ile ilişkili 43,5 milyar dolarlık kalan değer garantisi dahil olmak üzere 70 milyar doların üzerinde kira finansmanı işlemlerinde yer alıyor. Fitch, bu taahhütlerin 2027 mali yılında ayarlanmış borçlara yaklaşık 4 milyar dolar, 2029 mali yılında ise 15 milyar dolar ekleyeceğini tahmin ediyor. Bu risklere rağmen, temettü sonrası serbest nakit akışı 2026 mali yılında 30 milyar doları aşacak şekilde öngörülüyor. Özel AI hızlandırıcılar ve Ethernet ağ çözümleri, Broadcom’ın geleneksel yarı iletken ve yazılım iş birimlerinden daha hızlı büyüyecek; tekrarlayan VMware geliri ise operasyonel EBITDA marjlarının %60’ın üzerinde kalmasını sağlayacak. $AVGO