$TSLA $ARKK $DRIV #Tesla #FSD #Robotaxi #Optimus #Earnings #Investing Şirketin kendi terimleriyle $386 senaryosu. Marjin iyileşiyor: krediler hariç otomobillerde %18,1, bir yıl önceki %15,4’e kıyasla; kredi geliri ise 113 milyon dolara düştü. FSD müşterileri %67 artarak 1,74 milyona ulaştı; bu, Tesla’nın şimdiye kadar teslim edilen tüm araçların %17’si. Şirket, dört yıldır en yüksek pasajer araç stok arzını bildiriyor ve envanteri on bir gün; üretim miktarını sınırlayan pil, talep değil. Robotaksi filosu bir çeyrekte onlarca adetten yüzlere çıktı. Optimus üretimi Fremont’taki yüksek hacimli hatlarda başladı. Dengelerde 9,5 milyar dolarlık borç karşılamak üzere 45,4 milyar dolar bulunuyor. Böyle bir şirketin fiyatı, seviyeyi değil eğimi fiyatlandırıyor; bugünün filosuna dayalı bir model her zaman çok düşük görünecek. Otomatik sürüş başarılı olursa, taksi hizmetlerini değil araç sahipliğini yerine getirecek: fiyatın gerektirdiği 4,8 milyon robotaksi, ABD’deki toplam milin yaklaşık %8’ini kat edecek. Büyük bir pay, imkânsız bir değil. TON618, kazancı, nakit akışını ve fiyatın gerektirdiği ölçeği test ediyor; ancak on yıllık bir model içinde, filonun çalışır hale geldikten sonra ne kadar hızlı bir şekilde bileşik büyüme göstereceğini test edemiyor. Bu oran, kazanç senaryosu ve uyarı noktaları olarak taşınır; bir karar olarak değil.
