AI hisseleri artık makro döngünün üzerinde işlemiyor. Son oturum, petrol ve tahvil getirilerinin yükselişiyle yüksek değerlemeli teknoloji hisselerinden net bir dönüşümü gösterdi. NVDA %2,9 düştü, MU ise %4,8 kaybetti. Nasdaq %1,3 kaybederek ABD genel hisse senedi endekslerinin altında kaldı. Basınç noktası AI talebi değil, değerleme. Brent, $104/bbl'nin üzerinde işlemeye başladığında ve uzun vadeli getiriler keskin şekilde dalgalanmaya başladığında, piyasa, kalabalık AI pozisyonlarını gerekçelendirmek için daha güçlü büyüme kanıtları talep etmeye başlıyor. Bu, NVDA ve MU'dan SNDK, SKHYNIX, MRVL ve INTC'ye kadar geniş yarı iletken sepeti için önemli. Traderlar için AI teması hâlâ canlı, ancak liderlik test ediliyor. Makro, piyasanın sürdürülebilir kazanç gücünü momentum maruziyetinden ayırmaya zorluyor. Bu, AI işleminde sağlıklı bir yeniden ayarlanma mı, yoksa daha geniş bir risk azaltma hareketinin başlangıcı mı? 👇