Piyasalar nadiren herkesin beklediği gibi tam olarak hareket eder. S&P 500 boyunca kısa pozisyon ilgisi artarak devam ederken, makroekonomik ortam giderek belirsizleşiyor ve medyan hisse senedi şimdi piyasa değeri üzerinden yaklaşık %3,2 seviyesinde. Bu, yılın son aylarına doğru ilginç bir senaryo yaratıyor. Geçmişte, kısa pozisyonların zirveleri piyasa tepeleriyle tam olarak örtüşmemiştir. Aslında, yoğun kısa pozisyonlar, hisse senedi fiyatlarının yükselişine yol açan olumlu duygu değişiklikleriyle yatırımcıların korkulu rüyalarını kapatmak zorunda kalması durumunda bir yükseliş için yakıt sağlayabilir. 2000’lerin ortalarında da benzer bir kısa pozisyon birikimi gözlemlenmişti ve bu pozisyonlar hisse senedi fiyatlarının yükselmeye devam etmesiyle açılmıştı. Tarihsel olarak daha güçlü olan yıl sonu dönemine yaklaşırken, bu sefer de benzer bir durum mu görebiliriz? Ekonomik ortam kötüleşiyor olabilir, ancak pozisyonlar, birçok yatırımcının kötü haberlere zaten hazır olduğunu gösteriyor. Kuvvetli bir korkucu fikir birliği, yıl sonu piyasa yükselişi için nihayetinde bir zemin hazırlayabilir. Daha fazla analiz için @OakleighIM’i takip edin.