Çin’in PPI'si %3,5'e yavaşladı, tüketici enflasyonu ise sadece %0,5'e düştü.

Fabrikalar hâlâ fiyat baskısıyla karşı karşıya. Çinli hanehalkları neredeyse hiç değil.

Çin’in üretici fiyatları, Temmuz ayında yıllık bazda %3,5 arttı, Haziran'daki %4,1'den yavaşladı ve %3,8'lik konsensüsün altında kaldı. Genel tüketici enflasyonu altı aylık en düşük seviye olan %0,5'e geriledi, temel TÜFE ise sadece %0,9 ve gıda fiyatları %1,5 düştü.

Bu kombinasyon Çin'in iki hızlı ekonomisini ortaya koyuyor.

Üst akış üreticiler, özellikle madencilik ve ham maddelerde daha yüksek maliyetlerle mücadele ediyor. Yerel tüketici ekonomisine ürün satan işletmeler hâlâ zayıf fiyat gücüyle karşı karşıya.

Bu boşluk marjları zarara uğratabilir.

Bir şirket, harcama gücü neredeyse pozitif tüketici enflasyonunu destekleyen müşterilere üretim maliyetlerindeki %3–%4'lük bir artışın tamamını aktaramaz. Reuters ayrıca, zayıf emlak durumunun ve iş güvencesizliğinin hanehalkı talebini hâlâ ağırladığını belirtiyor.

Pekin daha hızlı kamu harcamaları vaat etti, ancak ekonomistler bu paranın talebe ulaşana kadar gecikme yaşanacağını tahmin ediyor.

Bu nedenle tek bir sayıyı değil, PPI ile TÜFE arasındaki boşluğu izlemeliyim. Üretici enflasyonu yüksek kalırken tüketici enflasyonu sıfıra yakın kalırsa, ortada biri bu baskıyı absorbe eder.

Finansal Tavsiye Değil.

Şu anda Çin hakkında sizi daha çok bilgilendiren şey: fabrika fiyatlarının %3,5 olması mı yoksa tüketici enflasyonunun sadece %0,5 olması mı?