🔴 Amazon'ın kredi alma dalgası, yatırımcıların risk kabulünü test ediyor: Amazon, $AMZN, bu yıl şimdilik 100 milyar doların üzerinde kredi çekti ve bunun arasında 40 ve 50 yıl vadeli borçlar da yer alıyor; bu durum, AI altyapısının inşasında öncü olan hiper ölçekli şirketler arasında Amazon'u en büyük borç veren yapan faktör oluyor. Bu, Amazon'un en son tahvil satışının, 25 milyar dolarlık sekiz parçalı bir teklifle, mevcut hiper ölçekli tahvillerin fiyatlarını düşürmesiyle geldi; yatırımcılar, yeni tahvili almak için nakit serbest bırakmak amacıyla mevcut portföylerindeki tahvilleri sattı. Bu arada, yeni Amazon teklifine olan maksimum talep yaklaşık 62 milyar dolara ulaştı; bu miktar, Mart'taki 37 milyar dolarlık önceki ihaleye kıyasla yaklaşık yarısıdır. Bu durum, kredi kalitesinin bozulmasından ziyade, hiper ölçekli tahvillerin portföylerde zaten yoğun şekilde temsil edilmesi nedeniyle yatırımcı talebinin azaldığını gösteriyor. İleride, teknoloji sektörü boyunca kurumsal tahvil spread'lerini genişletebilecek daha fazla borç ihalesi bekleniyor. Devasa teknoloji altyapısı, kredi piyasaları için giderek artan bir baskı noktası haline geliyor.