Bu kız kim? Küçük kardeşim, seninle tanışmak istiyorum. Son zamanlarda piyasayı izlerken, birçok kişinin dalgalanmayı fırsatla eşleştirdiğini hissediyorum. Piyasa yükseldiğinde, herkes yükselişi takip etmeye başlıyor; piyasa düştüğünde ise hemen zarar kesip çıkıyorlar. Tüm operasyon ritmi neredeyse piyasa hareketleriyle yönlendiriliyor. Ancak yavaş yavaş araştırdıkça, gerçekten olgun sermayelerin çoğu zaman dalgalanmaların peşinden koşmadığını fark ettim. Onlar daha çok şuna odaklanıyor: Farklı piyasa ortamlarında nasıl kararlı bir şekilde çalışabilirler? Bu, geleneksel finansta sabit getiri piyasasının bu kadar büyük olmasının nedeni. Çünkü birçok sermaye için, kısa vadeli yüksek dalgalı getirilerden daha önemli olan, kararlı nakit akışıdır. Ve bu alan, şu ana kadar DeFi'nin en çok eksik kalan kısmıydı. Çoğu protokol hâlâ değişken faizliydi. Getiri değişiyordu, kira maliyeti değişiyordu, piyasa kullanım oranı biraz değişse bile, tüm strateji yeniden ayarlanmak zorunda kalıyordu. İşte bu yüzden son zamanlarda özellikle @TermMaxFi'ye dikkat çekiyorum. Onun birçok tasarımı, aslında "belirsizlik" sorununu çözmeye çalışıyor. Sabit faizler, maliyetleri önceden sabitliyor. Sabit süreler, sermayeye net bir planlama imkanı sunuyor. Yapılandırılmış piyasa, farklı riskleri ayrı ayrı anlaşılabilecek şekilde bölüyor. Bu tam olarak, önceki çok karmaşık DeFi'yi yavaş yavaş daha tam bir finansal yapıya dönüştürüyor gibi. Özellikle şu anda RWA, tokenize edilmiş hisseler ve kurumsal sermayeler piyasaya girdikten sonra, böyle ürünler için talebin sadece artacağını düşünüyorum. Çünkü sermaye ölçeği ne kadar büyük olursa, insanların yalnızca duygularla işlem yapması o kadar mümkün olmaz. Sonuçta her zaman şu döngüye döneriz: Getiri tahminlenebilir mi? Risk nicelenebilir mi? Strateji kararlı bir şekilde uygulanabilir mi? Ve @TermMaxFi'nin şu anda yaptığı iş, bence zincir üzerindeki sabit getiri piyasası için temel atıyor.