ASST'nin modellenmesi için aslında iki yol var: Strive, 5 yıl boyunca iş günü başına 200 BTC satın alırsa ve bitcoin yıllık %28 bileşik faizle büyüyorsa. Aynı BTC edinim hızı. Aynı %13 SATA temettü varsayımı. Sermaye yapısı nasıl yönetilirse yönetilsin, tamamen farklı sonuçlar ortaya çıkıyor. SENARYO 1: AMPLİFİKASYON SABİT KALIR Bu, temiz versiyon. Strive, makineyi ölçeklendirirken mevcut ortak hisse senedi amplifikasyon profilini yaklaşık olarak korur. Yani, üst sıralı taleplerin ortak hissedarlara göre kontrolsüz şekilde artması söz konusu değildir. BTC yığını 15.391 BTC'den 267.391 BTC'ye çıkar. BTC fiyatı %28 CAGR ile yaklaşık $263.117 olur. BTC NAV yaklaşık $70,35 milyar olur. Bu versiyonda, CEBE/hisse, bugün yaklaşık 14.6k satıdan 5. yılda yaklaşık 173k satıye çıkar. Bu, CEBE/hisse başına 11,9 kat artıştır. Modeldeki ASST hisse fiyatı yolu: Bugün: $18 1. Yıl: $92 2. Yıl: $191 3. Yıl: $324 4. Yıl: $503 5. Yıl: $743 Bu, hayal senaryosu. Strive, ortak hissedarlar için amplifikasyon dinamikini korurken bir Bitcoin sermaye piyasası silahı haline gelir. SENARYO 2: SATA ÖLÇEKLENİR, YALNIZCA ORTAK HİSSE SENEDİ TEMETTÜLERİ Bu, daha mekanik versiyon. Strive, Bitcoin satın almak için SATA'yı sürekli olarak çıkarır, ancak %13 SATA temettü yükünü karşılamak için yalnızca ASST satar. BTC yığını hâlâ dikeye çıkar. Ancak üst sıralı talepler çok daha hızlı büyür ve ortak hissedarlar daha fazla yükü taşır. Bu modelde, amplifikasyon %76'ya çıkar ve 4. yılda %60'a düşer. Yine de sayılar çılgınca. CEBE/hisse, bugün yaklaşık 14.6k satıdan 5. yılda yaklaşık 74.2k satıye çıkar. Bu modeldeki ASST hisse fiyatı yolu: Bugün: $18 1. Yıl: $32 2. Yıl: $64 3. Yıl: $118 4. Yıl: $199 5. Yıl: $319 Yani gerçek soru sadece “Strive daha fazla Bitcoin satın alabilir mi?” değil. Gerçek soru şudur: Strive, SATA'yı ölçeklendirirken ortak hisse senedi döngüsünü temiz tutabilir mi? Çünkü her iki senaryo da olumlu. Ancak Senaryo 1, zarif canavar. Senaryo 2 hâlâ patlayıcı, ancak daha ağırlıklı, daha fazla yük taşıyan ve piyasaya yapıyı ödüllendirmeye devam etmesi açısından daha bağımlı. Her iki durumda da, 5 yıl boyunca iş günü başına 200 BTC, Strive’i bir canavar haline getirecektir. Fark, ASST’nin disiplinli bir CEBE bileşik makinesi mi yoksa üst sıralı talep ağırlığı daha fazla olan tercihli hisseyle beslenen bir ejderha mı olacağıdır. Daha fazla satın alabileceklerini düşünüyor musunuz? SATA talebi ne olacak? ASST üzerinden amplifiye edilmiş Bitcoin için? Cevap bu iki senaryo arasında bir yerde olabilir. Ancak birçok kişinin sadece $70 milyar Bitcoin'e değil, $100 milyar Bitcoin'e ulaşabileceklerini düşündüğünü düşünüyorum. Ne kadar sürede bunu başaracaklarını ve yol boyunca ne olacağını göreceğiz :)