Wintermute, mevcut ayı piyasasının daha hızlı sona ereceğini öngörüyor, 2026'nın ikinci yarısında toparlanma muhtemel.

ChainCatcher haberi, Wintermute'in X'te yaptığı açıklamaya göre, şu anda kesinlikle bir ayı piyasasındayız ve aslında bu durum uzun süredir devam etmektedir — özellikle altcoin performansı, geri çekilmelerin aşırı yoğunluğu ve X'teki piyasa duygu durumu bu konuda net bir göstergedir. Ancak bu ayı piyasasının farklı bir yönü vardır: Bu sefer FTX, Luna veya 3AC gibi yapısal krizlerden kaynaklanmamıştır. Bunun yerine, bu ayı piyasası makroekonomik ortam ve döngüsel eğilimlerin değişmesiyle doğal bir şekilde ortaya çıkan, daha çok pozisyonlar, risk tercihleri ve piyasa hikayelerindeki değişimlerle sürüklenecek bir kaldıraç azaltma sürecidir. Bu oldukça önemli. Banka iflasları ve sistematik bulaş olmaması nedeniyle bu döngü, önceki ayı piyasalarına göre daha hızlı sona erebilir. Altyapı daha dayanıklıdır, sabit para kullanım oranı hâlâ artmaktadır ve kurumsal ilgi tamamen kaybolmamış, sadece geçici olarak geri çekilmiştir. Ortam iyileştiğinde dikkat ve fonlar hızla geri dönebilir — muhtemelen 2026 yılının ikinci yarısında, makroekonomik belirsizliklerin azalması ve ABD Merkez Bankası'nın politika yolu daha net hale geldiğinde. Kısa vadeli olarak, likidasyonların ardından pozisyonlar belirgin şekilde hafifletilmiştir, ancak piyasa güveni hâlâ yeterli değildir. İki ay süren yatay bir hareketten sonra tekrar fiyat keşfi aşamasına girdik. Şu anda anlamlı bir yükseliş eğiliminden bahsetmek çok erken olur, ancak bu tür bir eğilim varsa, önceki ayı piyasalarında gördüğümüz döngülere kıyasla daha net bir şekilde belirginleşebilir — çünkü bu sefer kripto ekosistemi yapısal bir hasara uğramamıştır.