Kripto para birimlerindeki tanıdık dört yıllık patlama-çöküş döngüsünün bittiği, ticaret firması Wintermute tarafından söylendi.
Yeni bir analizde, firma piyasa performansının artık Bitcoin'in yarıya inmesi olaylarıyla bağlantılı tarihi anlatılardan ziyade kurumsal sermaye akımları tarafından belirlendiğini savundu.
Bu geçiş, 2026'da geniş çaplı bir piyasa toparlanmasının garanti altına alınamayacağını ve yoğunlaşmış likiditeyi yeniden yönlendirebilecek belirli katalizörlerden asitleneceğini göstermektedir.
Yeni Bir Pazar Yapısı Tutunmaya Başlıyor
Wintermute'ın değerlendirme si belirtildi "Dört yıllık döngü ölü." Şirket, bunu 2025'te Bitcoin kazançlarından elde edilen sermayenin geleneksel modelde Ethereum'a, ardından diğer büyük jetonlara ve nihayetinde daha küçük alternatif kripto paralara aktığının gösterildiği kendi temel piyasa verilerine dayandırıyor. Bunun yerine 2025, "aşırı yoğunlaşma"nın yaşandığı bir yıl oldu.
Spot Bitcoin ve Ethereum borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) ile piyasaya sürülmesi, bu varlıklara devam eden talep yaratırken, Wintermute'in "çitli bahçeler" olarak adlandırdığı bir yapı ortaya çıkardı. Yeni kurumsal likidite büyük ölçüde birkaç büyük piyasa kapitalizasyonlu varlıkta sınırlı kaldı ve daha geniş kripto piyasına dönmedi.
Şirkete göre bu dinamik, ömrü kısa olan alternatif kripto para yükselişlerine katkıda bulundu. 2025'te ortalama 20 gün olan bu yükselişler 2024'te 60 gün sürmüştür. Aynı zamanda, perakende yatırımcıların dikkatleri, yapay zeka (AI) gibi alanlardaki hisse senedi piyasalarına yöneldi ve kripto para piyasası, taze sermayenin önemli bir kaynağını kaybetti.
Daha Geniş Bir Dönüşümün Yolları
Piyasaların 2026'da mevcut yoğun halinden öteye geçebilmesi için Wintermute, üç gerekli tetikleyiciyi belirledi. İlki, ETF ve dijital varlık emtia fonu (DVEF) yetki alanlarının daha fazla kripto para birimlerini içerecek şekilde genişletilmesidir.
Şirket, bunun başlangıçta Solana ve XRP ETF'leri için başvurular dahil erken işaretlerini fark etti. Geçen haftanın sonuna kadar, spot XRP ETF'leri vardı devam etti SoSoValue verilerine göre, kısa bir ara verildikten sonra net girişlerin bir dizi artışı.
Wintermute'e göre ikinci yol, BTC veya ETH'nin kendilerinden gelen güçlü fiyat performansıdır. Herhangi birinde büyük bir yükseliş, diğer dijital varlıklara sızan bir zenginlik etkisi yaratabilir ve 2024'te son görülmemiş sermaye iletimini yeniden canlandırabilir. Analistler bunun olasılığını tartışıyor, bazıları gibi Egrag Crypto, atama Bitcoin ana fiyat seviyelerini korursa Bitcoin için olumlu bir yılın %55-65 olasılığı.
Üçüncü ve en az muhtemel olduğu düşünülen katalizör, diğer spekülatif varlık sınıflarından kripto para birimlerine perakende yatırımcı "zihin pazar payı" nın dönmüş olmasıdır ve bu da yeni sermaye akışları ve kararlı para basımı getirecektir.
Santiment verileri, Ethereum'un hemen fiyat artışları olmadan bile temel ağ büyümesinin mümkün olduğunu gösteriyor. küme 2026 Ocak 11'de, daha düşük ücretler ve kararlı para birimi kullanımından kaynaklanan, günlük 393.600 yeni adresle yeni cüzdan yaratımı konusunda bir rekor.
2026 için genel yön, Wintermute tarafından belirlenen ve yorumcular tarafından yankılanan çerçevede, bu tetikleyicilerden birinin likiditeyi başarıyla genişletip genişletemeyeceği belirlenecektir. Piyasa yapısındaki değişiklikler artık gelecekteki performans için öngörülebilir tarihsel bir saate değil, sermaye akışı dinamiklerine bağlıdır.
İleti Wintermute Dört Yıllık Kripto Döngüsünün Sonunu Çağırıyor, 2026 Tetikleyicilerini Belirtiyor ilk olarak ... de göründü CryptoPotato.