Yazan: Tao Zhu, Jinse Caijing
Son zamanlarda Serenity adlı bir ABD hisse senedi trader’ı aniden popüler hale geldi. Kimi ona AI tedarik zinciri babası, ışık iletişimlerinin kralı, AI çağındaki Roaring Kitty, yeni nesil WSB efsanesi diyor. Kimi ise sadece bir牛市 hayatta kalanı olduğunu ve kazançlarını doğrulamadığını savunuyor. Ancak herhangi bir tartışmaya rağmen, Serenity, kimse tarafından bilinmeyen bir anonim kullanıcıdan, AI yatırım alanında en etkili bireysel araştırmacılarından biri haline geldi. Bu makalede şunları keşfediyoruz: Serenity kimdir? Hisse seçme mantığı nedir? Hangi varlıkları tercih ediyor?
Birincisi, Serenity kimdir?
Serenity'i birçok kişi, X hesabından ilk kez gördü.
X'deki özgeçmişi şunu söylüyor: Ünlü @Reddit WSB trader artık X platformunda. AI/yarı iletken tedarik zinciri analisti (eski RISC-V Vakfı üyesi), eski AI araştırmacı bilim insanı; şu anda az bilinen tedarik zinciri darboğazlarına odaklanıyor.
Serenity Takipçisi'nde Serenity hakkında şu bilgiler yer alıyor: Reddit Wall Street Bets (WSB, bireysel trader topluluğu) kökenli bir trader, AI ve ışık iletişim mühendisi. X üzerinde AI tedarik zincirindeki kritik darboğazları, yani "boğaz" olarak adlandırılan bileşenleri ortaya koyarak 473.000 takipçi kazandı — bu, AI altyapı devlerine göre bilinmeyen ancak dikey entegrasyon düzeyi yüksek kritik tedarikçiler.
Geçen yılki getirisini %122, yıl içindeki zirve getirisini ise %501 YTD olarak belirtti (daha sonra bir gerileme yaşandı); 7 ana engel seviyesini belirledi ve 20'den fazla (38) varlığı açıkça adlandırdı. Bir fonu yoktur ve 13F pozisyon açıklamaları da bulunmamaktadır — yalnızca X üzerinde paylaşılan yatırım görüşleri vardır; bazı tahminleri daha sonra finansal raporlar ve sektör verileriyle doğrulanmıştır.
Serenity, bugün X üzerinde şu mesajı yayınladı: Çince toplulukta büyük popülerlik kazandı; en temel neden, geçen yılki Neoclouds ve foton sektörü gibi ya da bu yılki 800 vdc ve CPO gibi bir sonraki büyük hikâyeye dokunmak.
Kamuoyundaki gönderilere ve profilere göre, Serenity en çok şununla tanınıyor:
Reddit/WSB'den X'e geçiş yapın.
Teorik yönlü hisse senedi araştıma raporları yayınlıyor, özellikle yapay zeka, yarı iletkenler ve tedarik zinciri darboğazları alanlarına odaklanarak.
Serenity, geçmiş getirilerinin güçlü olduğunu iddia etse de, bu veriler kendi tarafından yayınlanmıştır ve bağımsız doğrulama bilgisi yoktur; pozisyon boyutları belirsizdir.
İkinci: Serenity'nin hisse seçimi mantığı
Serenity'nin hisse seçimi mantığı, darboğaz teorisi olarak özetlenir: NVIDIA'yi değil, NVIDIA'nın ihtiyaç duyduğu şirketleri satın alır.
Serenity izleyicisi, hisse seçimi mantığını örneklerle ayrıntılı bir şekilde açıklıyor:
AXTI tedarik zinciri: Dünyanın %20'si geçen Hürmüz Boğazı gibi, AI optik iletişim altyapısı, tek bir tedarikçi veya ikili tekel tarafından kontrol edilen birkaç kritik darboğaza bağımlıdır. Bu darboğazları bulun, ilgili şirketleri satın alın ve uzun vadeli olarak tutun. (Not: AXTI, AXT, Inc. (NASDAQ: AXT) adlı ünlü Amerikan yarı iletken malzeme şirketini ifade eder. Şirket, optik iletişim ve AI optik modüller için vazgeçilmez olan indiyum fosfür (InP) alt tabaka malzemeleri üretir.)
“Sadece gerçekten araştırdığınız ve gerçekten anladığınız teknolojilere yatırım yapın”: Önceki AI araştırmacı bilim insanı + RISC-V Vakfı üyesi + silikon fotonik mühendisi. Taban düzeyi teknik belgeleri okuyabilir, bu belgeler genellikle bireysel yatırımcılar ve çoğu analistin derinlemesine incelemediği materyallerdir.
Kurumsal sermayeden önce pozisyon oluşturun: $AXTI'nin InP alt tabaka darboğazını bir yıl önceden belirttiniz. 2026 Q1'de IntelliEPI'nin CEO'su, "Fosfin indiyum tedarik eksikliği, tüm AI altyapısının bir darboğazıdır" dedi.
Serenity'nin açıkça adlandırılan yatırım hedeflerinin yarısından fazlası ışık iletişim sektöründedir.
SerenityAI'nin ışık iletişimi ve silikon fotonik tedarik zinciri yedi ana katmana ayrılabilir; bu katmanlamadan, hisse seçme mantığını daha iyi anlayabiliriz.
1. Ham madde — gallium, indiyum, arsenik
Her InP alt tabaka wafer, bu nadir metallerin satın alınması ve rafinasyonuyla başlar. Ana üretim yerleri Çin'dir; AXT'nin kendi işleme tesisleri vardır. AXTI önerilir.
2. pBN Crucible ve Kristal Büyüme Ekipmanları
InP krystall bloklarının üretimi için pyrolitik nitür bor kaplı çanlar. Bu, ekipman aşamasındaki tek tedarikçi darboğazıdır. Recommended: Juhua Chemical.
3. InP alt tabaka işleme —— "tahtanın mücevheri"
Bu, optik iletişim tedarik zincirinde en sıkı tedarik kısıtlamasına sahip aşamadır. IntelliEPI'nin CEO'su, 2026 Q1'de "InP tedarik eksikliği"ni açıkça doğruladı — bu, Serenity'nin bu kararı almasından bir yıl sonra oldu. AXTI önerilir.
4. Sürekli dalga lazeri (CW Laser) — Ortak paketlenmiş optik (CPO) için ışık kaynağı
2027-2028 yılları dönüm noktası olabilir. CPO, takılabilir optik modülleri yavaş yavaş yerine geçebilir; Sivers, kritik bir darboğaz olan lazer kaynak teknolojisini elinde tutuyor ve piyasa değeri sadece 290 milyon dolar. SIVE önerilir.
5. Işık modülü — Montaj
Tedarik zincirinde piyasa tarafından en kolay görülebilen halka bu. NVIDIA'nın 2 milyar dolarlık optik yatırımı buradaki kapasiteyi zaten kilitlemiş. AAOI, COHR, LITE ve InnoLight önerilir.
6. Test ve Doğrulama
Optik iletişim cihazları test ekipmanları — AAOI'nin hacim artışı öncesi erken aşamasına benzer. Son zamanlarda önde gelen bir optik modül üreticisinden doğrulama siparişi aldı. AEHR önerilir.
7. Fiber optik kablo ve fiber optik (hollow-core fiber + geleneksel fiber)
Sistemin temel iletim katmanı. Geleneksel fiber optik + yeni hollu fiber optik, AI kümeleri arasındaki düşük gecikmeli bağlantılar için. GLW, Prysmian, Furukawa Electric önerilir.
Toplamda, Serenity'in temel mantığı: AI liderlerini satın almak yerine, AI zincirinde en az yerine geçilebilir ve en kolay tedarik darboğazına uğrayacak bölümleri bulup, piyasa bunu fark etmeden önce pozisyon kurmaktır.
Üç: Serenity'nin Kamuya Açtığı 38 Yatırım Hedefi
Serenity'nin açıkça önerdiği hisse senedi listesine yalnızca bakarsanız, bu varlıkların birbirleriyle hiçbir ilişkisi olmadığı izlenimini verebilir. Ancak onun "darboğaz teorisi"ne göre yeniden sıralandığında, bu şirketlerin aslında tam bir AI altyapı haritasını oluşturduğu görülür. Bu harita, ışık iletişimini, depolamayı, AI bulut hesaplama gücünü ve enerjiyi dahil olmak üzere birçok alana kapsar. İlginç olan ise Serenity'nin ETH ve Coinbase'e de ilgi göstermesidir.
1. Optik İletişim
(1) AXTI (AXT Inc)
AXT, InP (fosfinür) ve GaAs (arsenür galyum) alt tabakalarını üretmenin küresel olarak nadir olan şirketlerinden biridir ve AI ışık iletişim zincirinin en üst katmanında yer almaktadır. Müşterileri ana olarak ışık iletişim üreticilerine, silikon fotonik üreticilerine ve lazer üreticilerine hizmet vermektedir; endüstri içinde çok güçlü bir konuma sahiptir, ancak mali durumu genel olarak zayıftır: 2026 yılı TTM geliri yaklaşık 96 milyon ABD dolarıdır ve hâlâ zarar durumundadır. Şu anki hisse fiyatı 115,70 ABD dolarıdır. Serenity, InP'nin geleceğin AI fotonik çağının petrolü olabileceğini düşünmektedir.
(2) SIVE (Sivers Semiconductors)
Sivers, lazerler, foton çipleri ve RF çipleriyle uğraşmaktadır ve ana hedef kitlesi AI ışık iletişimi, CPO (ortak paketlenmiş optik) ve silikon fotonik müşterileridir; Serenity, gelecekteki CPO dönemi için büyük miktarda sürekli dalga lazerine ihtiyaç duyulacağını düşünmektedir.
(3) AAOI (Applied Optoelectronics)
Applied Optoelectronics, fiber optic communication ürünleri için dikey entegre bir üreticidir ve 400G, 800G, 1.6T optik modüller üretmektedir. Müşterileri Microsoft ve büyük ölçekli bulut sağlayıcılarıdır; son 12 ayda yaklaşık 507 milyon ABD doları gelir elde edilmiş ve bu rakam %64 artış göstermiştir. Şu anki hisse fiyatı 169,02 ABD dolarıdır.
(4) AEHR (Aehr Test Systems)
Aehr, yarı iletken test ekipmanları ile uğraşır ve müşterileri AI çipleri ve veri merkezi çip üreticilerini içerir. En son çeyreklik geliri 10,3 milyon ABD doları, net kaybı ise 3,2 milyon ABD dolarıdır. Ancak sipariş tutarı 37,2 milyon ABD dolarına ulaşmıştır.
(5) MRVL (Marvell)
Marvell, AI ağ çip lideridir. Ana ürünlerine DSP, optik bağlantı ve özelleştirilmiş AI ASIC dahildir. Müşterileri Amazon, Microsoft, Alphabet gibi büyük bulut sağlayıcılarını içerir ve 2026 mali yılı geliri 16 milyar doları aşması beklenmektedir. Serenity, Marvell'in optik iletişim ana hattında yer aldığını düşünmektedir.
(6) COHR (Coherent)
Coherent, laser, ışık cihazları ve ışık modülleri üreten küresel optik lideridir ve 2-5. seviye tedarik zincirini kapsar.
(7) LITE (Lumentum)
Lumentum, küresel ışık modülü liderlerinden biridir. Müşterileri arasında Meta, Amazon vb. yer alır.
(8) TSEM (Tower Semiconductor)
Tower Semiconductor, özel yarı iletken üretim hizmetleriyle uğraşmakta olup, küresel silikon fotonik üretimdeki öncü firmalardan biridir. Müşterileri arasında NVIDIA, Broadcom gibi devler yer alır.
(9) SOI (Soitec)
Soitec, küresel olarak yenilikçi yarı iletken mühendisliği alt tabakaları (wafers) üretimi alanında kesin liderdir ve "Silikon Üzerinde İzolatör" (SOI) teknolojisinin öncüsü ve tanımleyicisidir. Müşterileri arasında TSMC, Samsung ve Sony yer alır.
(10) GLW (Corning)
Corning, küresel fiber optik lideridir ve ürünleri fiber optik, optik kablo, veri merkezi bağlantıları gibi alanları kapsar. Müşterileri arasında NVIDIA, Microsoft, AWS, Meta, Apple ve Samsung bulunur.
(11) VNP
VNP, Kanada merkezli bir özel yarı iletken ve yüksek performanslı malzeme üreticisi olan 5N Plus Inc.'tir. Müşterileri öncelikle yenilenebilir enerji, havacılık ve uzay, tıbbi görüntüleme ve ileri farmasötik gibi yüksek teknoloji bariyerli sektörlerde olup, First Solar ve Sierra Space gibi şirketlerle iş birliği yapmaktadır.
(12) ARM (Arm Holdings)
Arm, İngiltere merkezli küresel bir yarı iletken bilgi hakkı (IP) sağlayıcısıdır. Gerçek çipler üretmez veya satmaz; bunun yerine, basit komut seti (RISC) işlemci mimarileri tasarlar ve bu tasarımları küresel önde gelen teknoloji şirketlerine lisanslar. Serenity, Arm'ın AI altyapısının uzun vadeli faydalıları arasında olduğunu düşünmektedir.
(13) LPK
LPK, Almanya'da bir lazer ekipmanı şirketidir. PCB ve yarı iletken paketleme sağlar, ileri paketleme yönünde yer alır.
(14) XFAB
XFAB, özgün çipler tasarlamayan bir özel proses çip üreticisidir ve ana olarak otomotiv, endüstriyel, tıbbi, tüketici elektroniği ve iletişim sektörlerindeki müşterilere çip üretimi hizmeti sunar.
(15) NVTS (Navitas)
Navitas'ın temel işi, AI veri merkezleri, elektrikli araçlar (EV), telefon hızlı şarjı ve endüstriyel güç sistemleri için etkili, yüksek güç yoğunluğunda ve düşük ısı üreten çözümler sunmak amacıyla geleneksel silikon tabanlı çipleri GaN (gallium nitride) ve SiC (silikon karbür) teknolojileriyle değiştirmektir.
(16) WOLF (Wolfspeed)
Wolfspeed, karbür silikon (SiC) malzemeleri ve cihazları alanında küresel lider olan bir yarı iletken şirketidir.
(17) OSS (One Stop Systems)
One Stop Systems, aşırı hesaplama gücü gerektiren askeri, havacılık, araç içi ve endüstriyel alanlar için yenilikçi kenar hesaplama modülleri, dayanıklı sunucular ve AI iletim sistemleri tasarlar ve üretir.
2. Depolama, yüksek bant genişliğine sahip bellek
(1) SNDK SanDisk (Şandik)
SanDisk, depolama kartları, USB sürücüleri ve SSD'lerin tasarımı, üretimi ve satışıyla tanınan, küresel AI altyapısı ve dijital depolama piyasalarının merkezi şirketlerinden biridir. 2016'da SanDisk, Western Digital tarafından satın alınarak borsadan kaldırıldı. Daha sonra 2025'te bağımsız bir flash öncüsü olarak yeniden halka açıldı, temel depolama faaliyetlerine odaklandı ve hızla AI depolama alanında kilit bir lider haline geldi.
(2) MU Micron (美光)
Micron, yarı iletken depolama ve görüntü çözümleri sağlayıcısıdır. DRAM (dinamik rastgele erişimli bellek) ve NAND flash gibi temel depolama teknolojilerinin tasarımı, üretimi ve satışıyla uğraşır.
(3) WIN Win Semi (Wingtech · Çin Tayvan)
Stumic, altı inç wafer ile galiyum arsenür (GaAs MMIC) mikrodalga entegre devrelerinin üretiminde dünya çapında ilk özel wafer üretici hizmet sağlayıcısıdır.
(4) EWY iShares MSCI Güney Kore ETF
EWY, teknoloji, finans, otomobil gibi alanları kapsayan Güney Kore'nin büyük kapitalizasyonlu hisselerinden oluşmaktadır. Samsung Electronics ve SK Hynix'in yanı sıra Hyundai, POSCO ve finansal hisseleri de içermektedir; endüstri dağılımı daha da dağıtılmıştır ve tek bir endüstrinin dalgalanma riskini azaltabilir, ancak tek bir ülke ve döviz kuru riskini taşımaktadır.
3. Yapay Zeka Bulut Hesaplama Sağlayıcısı
(1) NBIS (Nebius)
Nebius, küresel AI bulut altyapısı sağlama üzerine odaklanmaktadır. NVIDIA ve Accel gibi kurumlar tarafından yüksek düzeyde stratejik yatırım received eden Nebius,全球 başlangıç şirketlerinin AI hesaplama ihtiyaçlarını karşılamak için en son nesil NVIDIA GPU'larına öncelikli ve hızlı erişim sağlamayı garantilemektedir.
(2) CRWV (CoreWeave)
CoreWeave, AI ve derin öğrenme için yüksek performanslı GPU bulut hesaplama hizmetleri sunmaya odaklanan bir hizmet sağlayıcıdır. NVIDIA ile derin stratejik bir ortaklık kurmuş olup, öncü GPU kümelerini büyük ölçekli olarak kurma yeteneği sayesinde dünyanın en büyük bağımsız bulut platformlarından biri haline gelmiştir ve ana olarak AI büyük modelleri şirketleri, görsel efektler ve biyomedikal sektörlerine hesaplama gücü sağlar.
(3) IREN (IREN Limited)
IREN Limited, sonraki nesil veri merkezi şirketidir. Şirket, 2024 yılının sonunda "Iris Energy" adından "IREN" olarak adını değiştirmiş ve yalnızca yeşil enerjili Bitcoin madenciliği yapmaktan, AI bulut hesaplama ve yüksek performanslı hesaplama (HPC) odaklı altyapı platformuna dönüşmüştür.
(4) RDDT (Reddit)
Reddit, AI dalgasında temel rolü "veri sağlayıcı" olarak oynuyor. Şirket, 20 yıllık gerçek insan iletişim koroğuna sahip olmakla OpenAI ve Google gibi devlerin veri lisanslaması yoluyla zengin gelirler elde ediyor. CEO'su, şirketin veri merkezlerine ağırlıklı yatırım yapmadığını (kendi bulut hesaplama kapasitesini başkalarına satmıyor) ve AI gelişimine veri "yakıtı" olarak hizmet ettiğini açıkça belirtti.
4. Makro, Enerji
(1) LNG (Cheniere Energy)
Cheniere Energy, ABD'nin en büyük sıvılaştırılmış doğalgaz (LNG) üreticisi ve dünyada ikinci büyük LNG operatörüdür. Ana faaliyet alanı, doğalgazın sıvılaştırılması, işlenmesi ve ihracatıdır ve ABD'nin şist gaz devriminin küresel pazarlara açılmasında temel bir itici kuvvettir.
(2) CVX (Chevron)
Chevron, dünyanın en büyük çok uluslu enerji şirketlerinden biri ve ABD'nin ikinci büyük tümleşik enerji şirketi olup, şirketin faaliyetleri petrol ve gaz arama, üretim, rafinasyon, petrokimya, satış ve yenilenebilir enerji gibi tüm zincir boyunca uzanmakta ve 180'den fazla ülkede ve bölgede faaliyet göstermektedir.
(3) NEXT (NextDecade)
NextDecade, doğalgaz sıvılaştırma, LNG ihracat tesisleri ve karbon yakalama ve depolama (CCS) teknolojisi geliştirme gibi temel faaliyetlere sahip bir doğalgaz sıvılaştırma ve enerji şirketidir.
(4) MP (MP Malzemeleri)
MP Materials, Batı Yarım Küre'nin en büyük nadir toprak malzemesi üreticisidir ve ABD'de büyük ölçekli maden çıkarma ve işleme kapasitesine sahip tek nadir toprak şirketiidir. Şirket, ABD'nin yerel nadir toprak tedarik zincirini yeniden inşa etmeye odaklanmaktadır ve ana ürünlerini elektrikli araçlar, rüzgar türbinleri ve savunma sistemlerinde kullanmaktadır.
(5) FAZ (3 Kat Kısa Finans)
FAZ, Direxion tarafından çıkarılan ve Russell 1000 Finansal Hizmetler Endeksi'nin günlük performansının üç kat ters (-%300) getiriyi hedefleyen bir kaldırmalı ters ETF'tir.
(6) GUSH (3 Kat Uzun Petrol)
GUSH, Direxion tarafından yayınlanan günlük kaldırmalı bir ETF'tir. S&P Gaz ve Petrol Üst Akış Sektörü Endeksi'nin günlük performansının katını hedefleyen bir getiri sunmayı amaçlar.
(7) SQQQ (3 Kat Kısa Nasdaq)
SQQQ, Nasdaq 100 endeksinin 3 kat kısa pozisyonlu bir kaldıraçlı ETF'tir ve temel hedefi, günlük olarak Nasdaq 100'un tersine 3 kat getiri sağlamaktır; yalnızca gün içi / çok kısa vadeli işlemler için uygundur.
(8) UVIX (2 Kat VIX Uzun Pozisyon)
UVIX, VIX kısa vadeli futures endeksi (LONGVOL)’nin günlük %200 getirisini hedefleyen, 2 kat kaldıraçlı bir ETF’tir ve saf kısa vadeli bir araçtır.
(9) AIRO (AIRO Group drone/askeri)
AIRO, havacılık, uzay ve savunma alanlarına odaklanan bir teknoloji şirketidir ve ana faaliyetleri askeri drone'lar, ileri aviyonik sistemler, pilot eğitimi ve elektrikli dikey kalkış ve iniş (eVTOL) alanlarında yoğunlaşmaktadır.
5. Kripto para
Kripto para dünyasında Serenity, ETH ve Coinbase'e odaklanıyor.
6. Diğer
(1) BOT (Direxion Robotics & AI ETF)
BOT, Direxion tarafından çıkarılan bir kaldıraçlı ETF'tir. Günlük indeks performansını %200 (2 kat) takip etmeyi amaçlar.
(2) VCX (Fundrise Innovation Fund)
VCX, New York Stock Exchange (NYSE)’te listelenen kapalı bir risk sermayesi fonudur. Daha önce yalnızca yüksek net değerli bireylerin erişebileceği engeli ortadan kaldırarak, sıradan bireysel yatırımcıların OpenAI, Anthropic, SpaceX ve Databricks gibi önde gelen özel teknoloji şirketlerine hisse senedi satın almak gibi doğrudan yatırım yapmasını amaçlayan “Kamu Risk Sermayesi Fonu (PVC)” kavramını başlatmıştır.