Vitalik Buterin, kripto paranın merkeziyetçi stablecoinlere ve likidasyona dayalı DeFi sistemlerine olan bağımlılığını azaltabilecek yeni bir dağıtılmış sentetik varlık modeli önerdi.
Öneri, son bir olayla ilgili gizli bir USDC sözleşmesinin dondurulması sonrasında Ethereum geliştiricileri ve gizlilik savunucuları arasında sansür direnci tartışmaları sırasında geldi.
Yeni bir araştırma makalesinde Buterin, sentetik varlıkların, likidasyonlara ve fiyat oraklarına büyük ölçüde bağımlı geleneksel aşırı teminatlı borç modelleri yerine, çift opsiyon tabanlı sistemler kullanılarak nasıl yapılandırılacağını inceledi.
Daha dayanıklı merkeziyetsiz finansal altyapı oluşturmak ve merkezi yayıncılara ve kırılgan likidasyon mekanizmalarına olan bağımlılığı azaltmak daha geniş hedeftir.
Stablecoin dondurma tartışması, sansür endişelerini yeniden alevlendiriyor
Geliştirici Rand, gizli bir USDC sözleşmesinin "başka bir davada kalan çatışmada dondurulmuş" gibi göründükten sonra tartışma yoğunlaştı.
Olay, gizliliği koruyan protokollerin merkezi olarak çıkarılan stablecoinlere bağlı kalırken sansür direncini koruyup koruyamayacağı konusunda Ethereum çevrelerinde hızlıca bir tartışma yarattı.
Ethereum araştırmacısı Andy Guzman, şunu savunarak yanıt verdi:
Uyumluluk, sansür direnci değildir.
Ayrıca, ekosistemin yalnızca uyumlu tokenleri gizlilik katmanlarıyla birleştirmek yerine, sansür dirençli yeni nesil stablecoin'lere ihtiyaç duyabileceğini önerdi.
Daha geniş tartışmalar, Buterin’in en son önerisine arka plan oluşturdu.
Vitalik, zorunlu likidasyonsuz sentetik varlıklar istiyor
Günümüzdeki en çok merkeziyetsiz stablecoin sistemleri, kullanıcıların teminatı kilitlemesi ve bunun karşılığında kredi çekmesine dayanır.
Teminat değerleri çok hızlı düşerse, protokoller genellikle solvency'yi korumak için zorunlu likidasyonları tetikler.
Buterin, bu sistemlerin aşırı şekilde bağımlı olduğunu savundu:
- anlık fiyat verileri,
- Oracle güvenilirliği
- ve aşırı volatilite dönemlerinde likidasyon altyapısı.
Onun önerisi, opsiyon sözleşmeleri etrafında oluşturulan çift sentetik yapıları inceler.
Model altında, iki karşı taraf gelecekteki fiyat marjına karşı karşıt pozisyonlar alır. Kazançlar ve kayıplar, eşleştirilmiş pozisyonlar arasında doğrudan karşılıklı olarak dengelendiği için, sistem mevcut DeFi tasarımlarında yaygın olan kaskad likidasyon risklerinden kaçınır.
Buterin, makalede şöyle özetledi:
P + N = 1. Bu nedenle likidasyon olasılığı yoktur.
Öneri, sert fiat bağlamalardan daha fazla bağımsızlık sağlamak amacıyla istikrar ve korumaya daha geniş bir odaklanma arzusundadır.
Öneri, kripto "corposlop" üzerine daha geniş eleştirilere dayanmaktadır
Makale, aynı zamanda Buterin'in kripto paranın artan spekülatif ticaret ürünleri odaklanmasına yönelik genel eleştirileriyle bağlantılıdır.
Şubat'ta tahmin pazarları hakkında yazılan bir gönderide, Buterin, kripto alanının bazı kısımlarının, platformların giderek kumar tarzı etkinliklere ve kısa vadeli spekülasyona odaklandığı "corposlop" olarak adlandırdığı yöne doğru kaydığını uyardı.
O zamanlar, kripto altyapısının yerine şunlara odaklanması gerektiğini savundu:
- karşılaştırma
- koordinasyon,
- ve uzun vadeli finansal fayda.
Ayrıca, tahmin pazarlarının ve sentetik finansal sistemlerin, nihayetinde fiat destekli stablecoinlere olan bağımlılığı tamamen azaltmaya yardımcı olabileceğini önerdi.
Son öneri, bu vizyonu stablecoin ve sentetik varlık tasarımıyla genişletiyor görünüyor.
Tartışma, dirençlilik ve merkeziyetsizliğe doğru kayıyor
Tartışma, kripto içinde düzenleyici uyumluluk ile dezentralizasyon arasındaki artan gerginliği yansıtmaktadır.
Dünya çapında stablecoin düzenlemeleri sıklaştıkça, merkezi yayıncılar, belirli durumlarda varlıkları dondurma veya kısıtlama yeteneğine sahip olmak zorunda bırakılmaktadır.
Bu gerçek, bazı ethereum araştırmacılarını ve geliştiricilerini, fiyat istikrarını ve kullanılabilirliği korurken merkezi aracılara daha az bağımlı olan finansal sistemleri keşfetmeye itmiştir.
Son Özet
- Vitalik Buterin, stablecoin sansür direnci etrafında artan tartışma nedeniyle likidasyonsuz sentetik varlık modeli önerdi.
- Öneri, merkeziyetçi çıkarıcılar üzerine güvenilirlik konusunda endişeleri yeniden alevlendiren gizli bir USDC dondurma olayını takip ediyor.