Visa ve stablecoin altyapı şirketi Brale, Brale tarafından çıkarılan ABD dolarına dayalı stablecoin olan SBC'yi, Digital Asset'in düzenlenmiş finansal kurumlar için oluşturduğu izinli ancak gizliliği koruyan blok zinciri olan Canton Network üzerinde ödeme settlementsi için deneyiyor. İki şirket bu iş birliğini Çarşamba günü duyurdu ve bunu, blok zinciri tabanlı settlementsin bankaların gerektirdiği gizlilik ve uyumluluk standartlarını karşılayıp karşılayamayacağını test etmek olarak tanımladı.
SBC, nakit, nakit eşdeğerleri ve kısa vadeli ABD hazine bonoları tarafından tamamen desteklenmektedir ve aylık rezerv onaylarını üçüncü bir muhasebe firması gerçekleştirmektedir. Döngüdeki arzı, DefiLlama'ya göre 11 zincir üzerinde 8,99 milyon dolar seviyesindedir — bu, ölçeklendirilmiş bir çıkarım değil, pilot aşamasındaki bir araçtır.
Kavram kanıtı, Visa'da daha geniş bir stablecoin çabasının içinde yer alıyor. Şirketin stablecoin settlement pilotu, artık dokuz blok zinciri üzerinde çalışıyor ve $7 milyar yıllık hızda bir seviyeye ulaştı, Visa Nisan ayında bunu açıkladı. Canton, o dönemde Visa'nın eklediği beş blok zinciri arasında yer alıyordu.
Gizlilik Mimarisi Tartışması
Canton Ağı, 2023'te Digital Asset tarafından başlatıldı ve şimdi 30'dan fazla finansal kurum tarafından desteklenmektedir; katılımcıların hassas işlem verilerini diğer ağ üyesine açmadan ortak altyapı üzerinde işlem yapmalarını sağlar. Canton'un kurumsal satış vurgusu, ham veri aktarım hızı veya maliyet değil, bu yapılandırılabilirliktir.
“Stablecoin settlement, blok zinciri altyapısının para hareketlerinin hızını ve verimliliğini nasıl artırabileceğini gösterdi,” dedi Visa’nın kripto şefi Cuy Sheffield, şirketin basın duyurusunda. “Brale ile yaptığımız çalışmayla, Canton Network üzerindeki SBC’nin, programlanabilirlik ve gizlilik kontrollerini gerektiren kurumsal ödeme kullanım senaryolarını nasıl destekleyebileceğini araştırıyoruz.”
Brale'nin kurucusu ve CEO'su Ben Milne, finansal kurumların "operasyonel, düzenleyici ve gizlilik gereksinimlerini karşılayan stablecoin altyapısı arayışında giderek artan bir ilgi gösterdiğini" söyledi.
SBC, Canton üzerinde yerel olarak çıkarılmıştır, bu da stablecoin'in orijinlenmesi için tasarlanmayan ağlarda yerleşim riskini doğuran köprüleme mekaniklerini önler.
Canton'un Kurumsal Ray Tezİ
Canton'ın TVL'si, DefiLlama'ya göre 4 Haziran itibarıyla yaklaşık 961.000 dolar seviyesinde; bu, izinli ödeme ağlarında yapılan faaliyetlerin standart TVL hesaplamalarına yansımadığı için kurumsal dağıtımını alt değerlemektedir. Zincirin ölçülen TVL'si, Mayıs ortalarından beri %207 arttı ve artan operasyonel kullanımın erken bir sinyalidir.
Ağ, kurumsal katılımcılar biriktirmeye devam ediyor. JPMorgan'ın Kinexys birimi, Ocak ayında JPM Coin (JPMD), USD yatırma tokenini, Canton üzerinde doğrudan aşamalı bir şekilde yayınlamayı planladığını duyurdu. DTCC ve Digital Asset, Canton üzerinde Amerika Birleşik Devletleri hazine bonolarını erişilebilir hale getirmek için ayrı ayrı çalışıyor. HSBC, ağ üzerinde Nisan ayında bir tokenize edilmiş yatırma pilotu tamamladı. Digital Asset ise, a16z crypto'nun öncülük ettiği 300 milyon dolarlık bir sermaye toplama sürecinde 2 milyar dolarlık bir değerlemeyi hedefliyor.
Kurumsal İzinli Takas
Canton modeli, diğer kurumsal blok zinciri Settlement çabalarıyla rekabet eder ve bazen bunlarla çakışır. JPMorgan'ın Kinexys'i (eski adıyla Onyx), 2020'den beri izinli defteri aracılığıyla milyarlarca dolarlık bankalar arası settlement işlemi gerçekleştirdi. Santander ve Goldman Sachs dahil olmak üzere küresel bir banka grubu tarafından desteklenen Fnality, merkez bankası parasının tokenleştirilmesiyle büyük ölçekli ödeme settlementine doğru çalışıyor.
Visa-Brale eşleşmesi bir açıdan farklıdır: Brale, bir banka değil, üçüncü taraf bir stablecoin yayıncısıdır ve Visa, doğrudan banka-to-banka transferi yerine aracılık aracılığıyla ödeme yükümlülüklerini yürüten bir kart ağıdır. Bu, iş birliğini tamamen bir bankalar arası büyük ölçekli ödeme sistemi yerine bir ödeme ağı katmanına daha yakın konumlandırır.
Pilot Kapsamı ve Açık Sorular
Duyuru, USD dışındaki varlık hacimlerini, para birimlerini veya Visa ve Brale dışındaki adlandırılmış karşı tarafları ortaya koymamaktadır. Kavram kanıtıdan üretim aşamasına geçiş için herhangi bir zaman çizelgesi verilmemiştir. Visa, bu yeteneklerin üretim ortamlarına kazandırılması için ne gerektiğini değerlendirdiğini açıklamıştır.
SBC, Brale'in belgelerine göre, 10’dan fazla blok zinciri üzerinde USDC, USDP ve PYUSD ile 1:1 olarak çıkarılabilir ve geri ödenebilir. Bu uyumlu yapı, Canton üzerinde birikmiş herhangi bir varlık dengesinin teorik olarak daha geniş stablecoin ekosistemine geri akabilmesini sağlar; bu, likiditesi tek bir ağda tıkalmasını istemeyen kurumlar için bir tasarım kriteridir.