Vietnam, Güneydoğu Asya hükümetlerinden birinin dijital varlıkları geleneksel finansa entegre etmeye yönelik attığı en somut adımlardan birini attı. Ülkenin Maliye Bakanlığı, küçük ve orta ölçekli işletmelerin bankalardan kredi alırken dijital varlıkları, sanal varlıkları ve fikri mülkiyet haklarını teminat olarak kullanmalarına izin verecek düzeltmeler önerdi.
Bu, belirsiz bir politika sinyali ya da tozlanan bir beyaz kağıt değil. Taslak, 25 Mayıs ile 29 Mayıs 2026 tarihleri arasında halktan geri bildirim almak amacıyla yayınlandı ve Ekim 2026'da Ulusal Meclis'e sunulması planlanıyor. Onaylanırsa, yeni kurallar 1 Temmuz 2027 tarihinden itibaren yürürlüğe girecektir.
Neden KOB'ler yeni teminat seçeneklerine ihtiyaç duyar
Vietnam'da kayıtlı tüm işletmelerin %98'inden fazlası küçük ve orta ölçekli işletmelerdir, ancak bunlar toplam bankacılık kredisinin yalnızca %19-20'sini kaplar.
Nisan 2026 sonunda harika KOBİ kredilerinin toplamı yaklaşık VND 3,8 kuadrilyon, yani 144,2 milyar ABD dolarına ulaştı. Maliye Bakanlığı, teminat kuralları daha esnek hale gelirse bu sayının önemli ölçüde artırılabileceğini açıkça görüyor.
Önerilen değişiklikler, kabul edilebilir teminat kapsamını dijital varlıklar, sanal varlıklar, fikri mülkiyet hakları, ileride oluşacak varlıklar ve diğer soyut varlıklarla genişletecektir. Taslak, bankaların sabit varlık teminatı zorunluluğundan ziyade nakit akışları, iş planları ve kredi notlarına dayalı kredi verme yaklaşımlarını benimsemelerini teşvik etmektedir.
Siyasi ve ekonomik arka plan
Bu öneri, özel sektörü Vietnam'ın ekonomik büyümesinin kilit itici gücü olarak tanımlayan Politburo Kararı 68-NQ/TW ile uyumludur.
2017 yılında Vietnam Devlet Bankası, sanal varlıkların ödemelerde kullanılmasını yasakladı ve bu varlıkların mülkiyeti ile alım satımı için belirsiz bir hukuki durum yarattı. 2025 ile 2026 yılları arasında, hükümet, birkaç banka ve konglomera dahil olmak üzere dijital varlık borsalarını denetlemek ve hizmet sağlayıcıların lisansını vermek amacıyla beş yıllık bir pilot program başlattı. Vietnam, dijital ve sanal varlıkları kredi yasası kapsamında kabul edilebilir teminat olarak açıkça adlandırarak, bu varlıklara ülkede daha önce yaşamadıkları bir kurumsal meşruiyet biçimi sağlayacaktır.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Eğer bu geçerse, Vietnam'daki dijital varlıklar, alım satım ve spekülasyonun ötesinde bir işlev kazanır. Gerçek dünya sermayesini serbest bırakabilecek üretken finansal araçlar haline gelirler.
Zorluk, değerleme ve risk yönetimidir. Bankalar, değerinde önemli ölçüde dalgalanabilen dijital varlıkların değerini değerlendirmek için çerçevelere ihtiyaç duyacaktır. Taslak teklif, bankaların bu varlıkları nasıl değerlendireceğini veya likidasyon riskini nasıl yöneteceğini tam olarak belirtmemektedir; bu nedenle şimdi ile Temmuz 2027 arasında uygulama detayları büyük önem taşımaktadır.
2026 Ekiminde milletvekili sunumu ve 2027 ortasında hedeflenen başlatma ile düzenleyicilere bu detayları tamamlamak için yaklaşık bir yıl verilmiştir.