BlockBeats haberi, 26 Mayıs'ta XWIN Research, ABD hisse senedi piyasasındaki kısa pozisyonların son zamanlarda tarihi yüksek seviyelere ulaştığını belirtti, ancak bu durumun piyasanın genel olarak düşmanca olduğunu anlamına gelmediğini ifade etti. Verilere göre, hedge fonlarının toplam kaldıraç oranı yaklaşık %293'e yükseldi; S&P 500 endeksindeki kısa pozisyon miktarı ve Days-to-Cover göstergesi rekor seviyelere ulaştı, bu da kurumsal yatırımcıların büyük uzun pozisyonlarını korurken kısa pozisyonlarını önemli ölçüde artırdığını gösteriyor. Mevcut piyasa, görünürde yükselişin devam ettiğini gösterirken, içsel savunma duygusunun belirgin şekilde arttığı "yüksek kaldıraçlı, uzun ve kısa pozisyonların aynı anda genişlediği" bir yapıya sahip.
Bu fenomenin temel nedeni, sermayenin AI ile ilgili süper ağırlıklı hisselerde yoğunlaşmaya devam etmesidir. Büyük miktarlarda sermaye az sayıda teknoloji devine akıyor, ancak küçük ve orta kapitalizasyonlu hisseler ile zayıf sektörler sürekli kısa pozisyonlarla karşı karşıya kalıyor; bu da endeksin hâlâ güçlü kalmasına rağmen piyasa içi zayıflıkların artmasına neden oluyor. Bu yapı, AI ticaret ilgisinin soğuması durumunda piyasada daha şiddetli dalgalanmalar ve risk salınımı yaşanabileceğini gösteriyor.
Bu değişiklik, Bitcoin için aynı şekilde önemli bir anlam taşımaktadır. Tarihsel olarak, BTC büyük risk olaylarında genellikle ABD hisse senedi piyasası ile aynı yönde hareket etmişti; örneğin 2020 pandemi çöküşü sırasında Bitcoin, S&P 500 ile birlikte düşüş göstermiş ve geleneksel bir kaçış varlığı özelliği sergilememişti. Ancak 2025 yılından beri ikisi arasında belirgin bir ayrılma başlamıştır: S&P 500 nispeten istikrarlı kalırken, BTC'nin dalgalanması önemli ölçüde artmıştır. ETF sermaye akışları ve spot piyasadaki aktif alım talepleri, Bitcoin'in artık kendi likidite döngüleri, kaldıraç yapıları ve kurumsal talep tarafından daha çok yönlendirildiğini göstermektedir. Piyasa, Bitcoin'in sadece bir "yüksek riskli varlık"tan ziyade, makro likidite özellikleri ve bağımsız bir piyasa yapısına sahip bir karışık varlığa dönüşmekte olduğunu düşünmeye başlamıştır.