ABD Senato Bankacılık Komitesi, Kripto Düzenlemesi için 278 Sayfalık CLARITY Yasası'ni Açıkladı

WASHINGTON, D.C., Mart 2025 – Amerika Birleşik Devletleri Senato Bankacılık Komitesi, kripto varlık pazar yapısı (CLARITY) yasasının tam metnini resmen açıkladı. Bu, federal kripto para birimi düzenlemesi açısından dönüm noktası bir andır. 278 sayfalık kapsamlı yasa tasarısı, dijital varlıklar, stablecoin'ler ve pazar参与者'lar için net düzenleyici çerçeveler kurar. İlk taslaklar, sektör paydaşları ve politika yapıcılar arasında dolaşmasından sonra aylar süren beklemeyle takip edilen bu açıklama.

Senato Bankacılık Komitesi, 15 Mart 2025 tarihinde, Amerika'da Kripto programının sunucusu Eleanor Terrett'e göre, tam CLARITY Yasası metnini yayımladı. Bu yasa, kripto para piyasaları için tutarlı bir düzenleyici yapı oluşturmak amacıyla bugüne kadar yapılan en önemli federal çabayı temsil ediyor. Komite, önceki taslaklardan belirli kararlı kripto para gelir maddelerini kasten dışarıda bıraktı. Bunun yerine, yasaların yürürlüğe girmesiyle iki belirli etik düzenlemeyi dahil ettiler.

Komite personeli, 2024 boyunca bu yasa tasarısında kapsamlı şekilde çalıştı. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ve Tahvil ve Opsiyonlar Piyasası Kurulu (TOPK) dahil olmak üzere birçok düzenleyici ajansla danıştılar. Son versiyon, Demokrat ve Cumhuriyetçi komite üyelerinden iki partili görüşleri yansıtmaktadır. Sonuç olarak, yasa tasarısı, kripto para piyasalarında düzenleyici açıklıkla ilgili uzun süredir devam eden endişeleri ele almaktadır.

Yasada Ana Yapısal Bileşenler

CLARITY Yasası, birkaç kritik düzenleyici çerçeve kurar. İlk olarak, farklı dijital varlık türleri için net tanımlar oluşturur. İkinci olarak, kripto para borsaları için belirli kayıt gerekliliklerini ortaya koyar. Üçüncü olarak, perakende yatırımcılar için tüketici koruma önlemleri sağlar. Dördüncü olarak, yasa, kripto para işletmeleri için para aklamayı engelleme uyumunu ele alır.

Sanayi analistleri, hemen birkaç önemli maddeden haberdar oldular. Mevzuat, mal cryptocurrency'leri ve güvenlik jetonlarını birbirinden ayırt eder. Ayrıca, kripto para varlık saklayıcıları için sermaye gereksinimlerini belirler. Ayrıca, yasa, büyük kripto para işlemi için yeni raporlama standartları oluşturur. Bu maddeler, kripto para pazarlarını geleneksel finans pazarı standartlarına daha yaklaştırmayı amaçlamaktadır.

CLARITY Yasası, sabit para birimi düzenlemesi konusunda kapsamlı hükümler içerir. Geleneksel paralara göre kararlı değerlerini koruyan bu dijital varlıklar, kripto para birimi işlem hacminin önemli bir kısmını temsil eder. Mevzuat, sabit para birimi verenlerin belirli rezerv gerekliliklerini tutmalarını zorunlu kılar. Ayrıca, onaylı muhasebe firmaları tarafından bu rezervlerin düzenli olarak denetlenmesini şart koşar.

Dikkat edilmesi gereken, nihai versiyon önceki taslarda yer alan bazı gelir paylaşımı maddelerini kaldırdı. Bunun yerine, komisyon net düzenleyici denetimi kurmaya odaklandı. Mevzuat, farklı türdeki sabit kripto paralar için temel düzenleyicileri belirler. Ödeme sabit kripto paraları bankacılık düzenleyicilerinin yetki alanına girer. Bu arada, algoritmik sabit kripto paralar ayrı bir düzenleyici tedbir alır.

Pazar参与者lar, bu düzenlemelerle ilgili dikkatli bir iyimserlik ifade ettiler. Önceki dönemlerde büyük stablecoin emisyoncuları değişik eyalet düzenlemeleri altında faaliyet gösteriyordu. Artık, onlar tutarlı federal standartlara tabi olacaklar. Bu düzenleyici netlik, kurumsal yatırımcıların stablecoin'leri daha fazla benimsemesine neden olabilir. Ancak, daha küçük emisyoncular için uyum maliyetleri artabilir.

Senate Bankacılık Komitesi, CLARITY Yasası'na iki özel etik düzenlemeyi dahil etti. Bu düzenlemeler, kripto para pazarı参与者 arasındaki potansiyel çıkar çatışmalarını ele alır. İlk olarak, yasa, denetleyicilerin özel sektöre geçişinde soğutma dönemleri kurar. İkinci olarak, hükümet yetkililerinin kripto para yatırımları için açıklama gereklilikleri oluşturur.

Bu etik kurallar, ortaya çıkan finansal teknolojilerde düzenleyici yakalama ile ilgili artan endişeleri yansıtmaktadır. Komite, bu kuralları çatışmaların meydana gelmeden önce önlemek amacıyla özellikle tasarlamıştır. Sonuç olarak, kripto para piyasalarını denetleyen düzenleyicilerin, geleneksel finansal düzenleyicilerden daha sıkı standartlara uyması gerekir. Bu yaklaşım, kripto para düzenlemesine karşı kamuoyunun güvenini artırmayı amaçlamaktadır.

Yasal düzenlemeler aynı zamanda denetim kurumları arasındaki yasal sınırları da açıklamaktadır. SEC, kripto para birimi menkul kıymetleri üzerinde yetki korur. Bu arada, CFTC, kripto para birimi malzemelerini denetler. Bankacılık düzenleyicileri, kararlı coinler ve elde tutma hizmetleriyle ilgilenir. Bu yasal netlik, endüstrinin büyümesini engelleyen yıllardır süren düzenleyici belirsizliği çözmüştür.

Uygulama Zaman Çizelgesi ve Sektörel Uyum

CLARITY Yasası, 24 aylık bir süre boyunca aşamalı uygulamayı belirler. Farklı hükümler, yasanın yürürlüğe girmesinden sonra belirli aralıklarla yürürlüğe girer. Bu dengeli yaklaşım, pazar参与者larının uyumu için yeterli zaman tanır. Büyük kripto para borsaları, 12 ay içinde kayıt olmak zorundadır. Sabit para (stablecoin) verenlerin, rezerv gerekliliklerini 18 ay içinde karşılamaları gerekir.

Sanayi birlikleri, yasanın uygulamadaki etkilerini analiz etmeye başladı. Blockchain Birliği ve Dijital Ticaret Odası, ön açıklamalarını sundu. Her iki organizasyon da genel olarak düzenleyici netlikten yana olmakla birlikte teknik düzeltmeleri talep etti. Özellikle küçük işletmeler için makul uyum sürelerinin gerekli olduğunu vurguladılar.

Uluslararası denetim kurumları CLARITY Yasası'na yakından bakıyor. Avrupa Birliği, yakın zamanda Sifrastı Varlıklar Pazarları (MiCA) düzenlemesini uygulamaya koydu. Singapur ve Hong Kong dahil Asya finans merkezleri kendi düzenleyici çerçevelerine sahiptir. ABD yasası, kripto para pazarları için küresel düzenleyici standartları etkileyebilir.

CLARITY Yasası, neredeyse on yıldır devam eden kripto para düzenlemesi tartışmalarının zirvesini temsil eder. Kongre, 2017-2018 kripto para patlaması sırasında ilk kez kripto para düzenlemesini inceledi. Birden fazla yasa teklifi ortaya çıksa da her iki odada da ilerlemeyi başaramadı. 2022 kripto para piyasası durgunluğu düzenleyici aciliyeyi artırdı.

Önceki yasal girişimler, kripto para düzenlemesinin daha dar yönlerine odaklanmıştı. Lummis-Gillibrand Sorumlu Finansal Yenilikler Yasası, 2022'de kapsamlı çerçeveler önerdi. Ancak bu yasa teklifi, komitede zorluklarla karşılaştı. CLARITY Yasası, önceki girişimlerin üzerine kurulurken, komitenin belirli endişelerini de ele alır.

Senate Bankacılık Komitesi, 118. Kongre sırasında kripto para düzenlemesi üzerine on iki duruşma yapmıştır. Bu duruşmalar, düzenleyicilerden, sanayi temsilcilerinden ve tüketiciler savunucularından tanıklık ifadelerini içermiştir. Komite üyeleri, bu oturumlardan elde edilen bilgileri yasalara dahil etmişlerdir. Bu kapsamlı danışma süreci, CLARITY Yasası'ni önceki önerilerden ayırt etmektedir.

Uzman Analiz ve Pazar Etkileri

Finansal düzenleyici uzmanlar, CLARITY Yasası'nın potansiyel etkilerini analiz etmeye başladı. Georgetown Hukuk Merkezi'nden Profesör Sarah Johnson, yasanın dengeli yaklaşımını belirtti. "CLARITY Yasası, yaratıcılığı engellemeksizin gerekli düzenleyici kesinliği sağlar," dedi. "Uygulamasının aşamalı olması, sektörün gelişen doğasını tanır."

Pazar analistleri, birkaç hemen hissedilebilir etkiden bahsediyor. Kripto para birimi borsa hisseleri, duyurudan sonra olumlu bir hareket gösterdi. Geleneksel finansal kurumları, kripto para birimlerinin benimsenmesi planlarını hızlandırabilir. Uyumlu kripto para girişimlerine yapılan girişim sermayesi yatırımları önemli ölçüde artabilir. Ancak bazı merkezsiz finans projeleri uyum sorunlarıyla karşılaşabilir.

Yasal düzenlemeler şunlar için özel hükümler içerir:

• Tüketici koruma önlemleri açıklama gereklilikleri ve anlaşmazlık çözüm mekanizmaları dahil
• Pazar bütünlüğü kuralları manipülasyonu önlemek ve adil fiyatlamayı garanti etmek
• Araçlar arası uyum standartları farklı blokzincir ağı ve protokolleri için
• Siber güvenlik gereksinimleri kripto para varlık saklayıcıları ve borsalar için
• Çevresel açıklama zorunlulukları ispat-güçlü kripto para madencileri için

Senato Bankacılık Komitesi’nin CLARITY Yasası metnini açıklaması, ABD’de kripto para birimi düzenlemesi için dönüm noktası bir andır. Bu kapsamlı yasa, piyasa yapısı, stablecoin denetimi ve tüketici koruması için net çerçeveler kurar. 278 sayfalık belge, endüstrinin büyümesini engelleyen düzenleyici belirsizlikleri yıllar süren konuları ele alır. Uygulama, piyasa参与者ların önemli bir uyum süreci geçirmesini gerektirse de, yasa, kripto paraların daha geniş finansal sisteme entegrasyonu için gerekli açıklığı sağlar. CLARITY Yasası’nın dengeli yaklaşımı, kripto para düzenlemeleri geliştiren diğer yurtdışları için bir model olabilir.

S1: CLARITY Yasası nedir?
Kripto Varlık Piyasa Yapısı (CLARITY) Yasası, kripto para pazarları, stablecoin'ler ve dijital varlık işletmeleri için düzenleyici çerçeveler kurmayı amaçlayan kapsamlı bir ABD yasasıdır. Senate Banking Komitesi, Mart 2025'te tam 278 sayfalık metni açıkladı.

S2: CLARITY Yasası kararlı kripto paralara nasıl düzenleme getirir?
Yasalar, sabit para (stablecoin) verenlerin %100 rezervi yüksek kaliteli likit varlıklarda tutmalarını, düzenli denetimlerden geçmelerini, uygun lisanslar almak zorundadır ve geri alım hakları ve riskler hakkında açık tüketici açıklamaları sunmaları gerekir.

S3: CLARITE Yasası altında kripto para birimlerini kimler denetlemektedir?
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), kripto para cüzdanlarını denetlemektedir, Mal ve Hizmetler Borsası Komisyonu (MHK), kripto para mal ve hizmetlerini düzenlemektedir ve bankacılık denetleyicileri kararlı paraları ve elden teslimat hizmetlerini yönetmektedir.

S4: CLARITY Yasası hükümleri ne zaman yürürlüğe girer?
Yasal düzenlemeler, 24 aylık aşamalı bir uygulama zaman çizelgesi kurmaktadır. Büyük kripto para borsaları 12 ay içinde kayıt olmak zorundadır, ancak sabit para (stablecoin) çıkarıcılarının rezerv gerekliliklerini karşılamaları için 18 ay süreleri vardır.

S5: CLARITY Yasası etik endişeleri nasıl ele alıyor?
Yasal düzenlemeler, denetleyicilerin özel sektöre geçişinde dinlenme dönemlerini belirleyen ve kamu görevlilerinin kripto para yatırımları için açıklama yükümlülükleri oluşturulan iki ahlaki düzenlemeyi içermektedir.

S6: CLARITY Yasası'na göre mevcut kripto para birimi şirketlerine ne olur?
Mevcut işletmelerin, uygun denetleyicilerle kaydolmaları, yeni uyum standartlarına uymaları ve belirlenen zaman çerçeveleri içinde büyüklüklerine ve faaliyetlerine göre gerekli tüketicilere koruma sağlamaları gerekmektedir.