AI Hesaplama Gücü'nde 'Politika Sinyalleri'nden 'Gerçek Siparişlere' Dört Engelİ Anlama

Son zamanlarda muhtemelen çeşitli raporlarda bu cümleyi görmüşsünüzdür:

2026, yerli AI hesaplama gücü için tam anlamıyla sonuç yılıdır.

Dongwu Securities söyledi, Huayuan Securities söyledi, Galaxy Securities söyledi. Kesinlikle söylediler, sanki sektörde bir uzlaşmışlık varmış gibi.

Ama çok basit bir soru sormak istiyorum: "Nakitleştirme" nedir, tam olarak neye çevriliyor?

Bu yarışta yatırım yapıyorsanız ya da bu sektörde çalışıyorsanız, bu soruya bir kez ciddiye alarak cevap vermek değerlidir.

"İhracat Yılı" terimi, kritik bir ayrımı bulanıklaştırır—politika alımları, deneme siparişleri, ölçekli dağıtım ve yazılım ekosisteminin olgunlaşması; bu dört şey tamamen farklı dört kapıdır, ritimleri ve zincir üzerindeki değerleri tamamen farklıdır.

Dört kapıyı karıştırmak "nakitleştirme" olarak adlandırılır ve bu, gerçeklik ilerlemesi hakkında sistematik bir yanlış anlama yapmanıza kolaylık sağlar.

Kurallar aynı, bu dört kapıyı net bir şekilde anlamanız için bir makale yazmaya çalışıyorum.

Hasılattan önce, bir hesaplama gücü ürününe "geliştirilmesinden" "gerçek değer yaratmasına" kadar hangi aşamalar geçer?

Bunu bir aktarım zincirine özetliyorum: politika alımı → gerçek dağıtım → yazılım ekosisteminin olgunlaşması → ölçeklendirme

İlk kapı: Kamu alımı: Hükümet fonları veya politika destekli alımlar, hesaplama gücü satın alındı, makineler taşındı, ancak gerçek iş ihtiyaçları yerine "dağıtım görevini tamamlamak" amacıyla olabilir.

İkinci kapı: Gerçek dağıtım: Satın alınan hesaplama gücü, veri merkezinde tozlanmak yerine gerçek işlerde kullanılmalıdır. Bu, şirketin gerçek bir AI ihtiyacı olması ve bu hesaplama gücünü bununla bağlantı kurma isteği gerektirir.

Üçüncü kapı: Yazılım ekosistemi olgunlaştı: Geliştiriciler, her seferinde "özel entegrasyon" yaparak yüksek uyum maliyetleri ödemek yerine, bu hesaplama gücü üzerinde kolayca kod yazabilir, model dağıtabilir ve hata ayıklayabilir/iyileştirebilir.

Dördüncü kapı · Ölçeklendirme: Bu hesaplama gücü çözümü, öncü büyük şirketlerden orta boy işletmelere, kamu-özel sektörden internet ticari piyasasına kadar yayılacak ve ölçek efekti yaratacaktır.

Bu dört kapı art arda gelir; bir sonraki kapı açılmadıkça, önceki ilerlemeler mali tablolarda iyi görünse de, endüstrinin gerçek değeri tam olarak ortaya çıkmamıştır.

Bu kapı, 2026 yılında gerçekten açıldı ve oldukça geniş bir şekilde.

Galaxy Securities, DeepSeek-V4'ün önemli şekilde piyasaya sürülmesiyle, piyasa beklentilerinin politika temelli ikame yerine gerçek talep siparişlerine dönüşmeye başladığını düşünüyor. Dongwu Securities, 2026 birinci çeyrekte hesaplama gücü kiralama sektörünün sipariş artışı ve fiyat artışlarıyla "niceliksel değişim" yaşadığını, iş modeli yükseltmesinin ise "kaliteli değişim" gösterdiğini belirtiyor.

Kurumsal yenileme kredisi 1,2 trilyon yuan'a çıkarıldı ve AI ile yarı iletkenlere yönelik destek sağlandı; Kalkınma ve Reform Komisyonu'nun ekipman yenileme fonu 91,5 milyar yuan ile hesaplama altyapısına yönlendirildi.

Raporlara göre, Alibaba, ByteDance ve Tencent, Huawei'in yakında piyasaya süreceği Ascend 950PR çipine toplam yüz binlerce adet toplu sipariş verdi; Ascend 950PR çipi talebindeki artış nedeniyle fiyatı yaklaşık %20 arttı.

Bu rakam şu anlama geliyor: Bu artık "sembolik satın alma" değil, gerçek büyük siparişler.

Ancak dikkat edilmelidir: Politika alımlarının açılması, zincirin tamamen yerine getirildiği anlamına gelmez. Kaç adet hesaplama kartı satın alındığı ve bu hesaplama kartlarının ne kadar gerçek iş yükü çalıştırdığı, iki farklı şeydir.

Bu kapı, 2026 yılında gerçek bir kırılma noktası olacak—ancak "tamamen açılmış" değil, "biraz açılmış" durumda.

DeepSeek V4, gerçek dağıtımın temel kanıtıdır.

6 Nisan 2026 tarihinde DeepSeek V4, resmi olarak NVIDIA CUDA ekosistemini tamamen bırakarak %100 Huawei Ascend çip ve CANN yazılım çerçevesine geçiş yaparak, tamamen yerli hesaplama gücü üzerinde eğitilen ve dağıtılan ilk trilyon parametreli MoE büyük modeli oldu. DeepSeek, bu kez endüstri standartlarını bozarak, V4'ün erken test erişimini ABD çip tedarikçilerine açmadı ve yalnızca Huawei, Cambricon gibi yerli çip üreticilerine uyum penceresi sundu.

Bu olayın anlamı nedir? Yerel hesaplama gücüyle dünya çapında büyük modellerin tam eğitim ve çıkarımının gerçekleştirilebileceğini kanıtlıyor—“yaklaşık olarak işe yarar” değil, gerçekten çalışıyor. Bu, ikinci kapının açılmasının en güçlü kanıtı.

Ancak ikinci kapının tamamen açılması, yalnızca büyük model üreticilerinin uyum sağlamasıyla değil, geniş şirketlerin gerçek iş süreçlerine entegrasyonuyla mümkündür. İnternet büyük şirketlerinin kendi modellerini çalıştırmak bir şeydir, geleneksel şirketlerin AI’yi üretim süreçlerine uygulamak ise tamamen başka bir şey—sonrakinin hızı, ilkine göre çok daha yavaştır.

DeepSeek V4, "çin zamanı" fiyatlandırma modeliyle sektörün fiyat yapısını değiştiriyor ve AI uygulamalarının pilot aşamasından yaygınlaşmasına yol açıyor. 2026 yılının ikinci yarısında, Çin AI endüstrisinin temel odak noktası şuna dönüşecektir: düşük fiyatlı modellerin çıkarım talebini tetiklemesi ve yerel hesaplama gücü uyumunun gerçekleşme dönemine girmesi.

Ancak burada ince bir döngü var: model fiyatı düşüyor → daha fazla şirket denemeye istekli oluyor → gerçek kullanım miktarı artıyor → hesaplama gücü talebi daha da artıyor → hesaplama gücü arzı artırılıyor → model fiyatı daha da düşüyor. Bu olumlu döngü yeni başlamıştır ve henüz tam olarak işleyememiştir.

İkinci kapı kararı: Bir aralık açıldı, başlangıç senaryoları harekete geçti, orta ve uzun kuyruk senaryoları hâlâ yolda.

Bu, dört kapı arasında en çok gözden kaçırılan ancak gerçek "nakit çevirme" için en kritik olan kapı.

NVIDIA'nın CUDA'sı, 2006 yılında başlayan ve yirmi yıl boyunca milyonlarca geliştiriciyi bir araya getiren bir ekosistemdir. Huawei'nin CANN'ı şu anda 160'tan fazla popüler AI modelini desteklerken, NVIDIA'nın CUDA ekosistemi 23.000'den fazla modeli kapsar. Bu fark, birkaç ay içinde kapanabilecek bir fark değildir.

Ancak bu kapı hızla açılıyor.

En güçlü sinyal, DeepSeek V4'ün uyum stratejisidir. DeepSeek, yüksek performanslı hesaplama gücü sınırlamaları nedeniyle şu anda Pro hizmetinin veri işlem kapasitesinin çok sınırlı olduğunu belirtti ve bu yıl ikinci yarısında Ascend 950 süper düğümlerinin büyük ölçekli piyasaya sürülmesiyle Pro'nun fiyatının büyük ölçüde düşeceği tahmin ediliyor.

Bu cümlede önemli bir sinyal gizli: DeepSeek sadece "yerel hesaplama gücü kullanmıyor", yerel hesaplama gücünün ölçekli tedarikini bekliyor ve bu hesaplama gücünü daha düşük API fiyatlarına dönüştürerek daha geniş çaplı uygulama yayılımını teşvik ediyor. Bu, bir model üreticisi ile hesaplama gücü sağlayıcısı arasında pasif uyum değil, derin bir bağ kurarak birlikte yaşayan bir ilişki.

Caitong Securities, 2026 yılının yerel süper düğümün çıkarım tarafında hacim kazanmasının başlangıç yılı olduğunu düşünüyor. Şu anda birçok yerel üretici, yeni nesil süper düğüm çözümlerini piyasaya sürdü; Huawei Atlas 950/960, 8192/15488 adet hesaplama kartı ile donatılmış; Suguang, Muxi, Kunlunxin ve Alibaba Panjiu gibi şirketler de süper düğüm alanına girmiş durumda. Arz ve talep tarafları birbirine doğru ilerliyor ve zincirin hacim artışı dönemine girmesi yakındır.

Üçüncü kapı kararı: Üst seviye uyum sağlanmış olsa da, orta ve alt seviye geliştirici ekosistemi, gerçekten olgunlaşmak için 1-2 yıllık sistemli bir inşaat daha gerektiriyor.

Bu, şu anda dört kapı arasında en uzak olanı ve "nakitleştirme"nin nihai biçimidir.

Ölçeklendirme, Huawei, ByteDance ve Tencent'in yerel hesaplama gücü kullanması anlamına gelmez; binlerce orta ölçekli şirketin IT sistemleri, endüstriyel üretimin kalite kontrol AI'ları ve hastanelerin yardımcı teşhis sistemleri yerel hesaplama gücü üzerinde çalışır ve bu müşteriler belirgin bir geçiş maliyeti hissetmez.

Bu adımda, 2026 yılı henüz gelmedi.

En temel neden: Orta ölçekli işletmelerin IT ekipleri, hesaplama gücü taşımayı kendi başlarına yapamaz. Öncü büyük şirketlerin yüzlerce kişilik AI altyapı ekipleri vardır ve özelleştirilmiş uyum için insan kaynağı ayırabilir; ancak 500 kişilik bir imalat şirketi, IT ekibinin sadece üç-beş kişiden oluşur ve "altı ay süren bir taşınma projesi" gerektiren bir hesaplama gücü platformu değil, "takıp kullanmaya hazır" bir çözüm ihtiyaç duyar.

Bu sorun, çip performansı değil, yazılım çerçevesi değil, çözümün entegrasyon düzeyidir—orta ölçekli işletmelerin alt katmanları anlamadan kendi AI uygulamalarını yerli hesaplama gücüyle çalıştırabilmeleri için hesaplama donanımından uygulama katmanına kadar tam bir hizmet sunumu gerekmektedir.

Dördüncü kapı kararı: 2026 yılında ölçeklendirme görülmeyecek, bu 2027-2028 yılında gerçekleşebilir.

Bir sonraki sefer "hesaplama gücü ödemesi" ile ilgili bir haber görürseniz, bu kontrol listesini kullanarak doğrulayabilirsiniz:

İlk Kapı · Politika Alımı

Denetleme göstergesi: Politika fonlarının uygulama ölçeği / Yerli çip büyük sipariş sayısı

2026 durumu: Açıldı ve büyük ölçüde açıldı

Risk Uyarısı: Satın Alma Miktarı ≠ Dağıtım Miktarı, karıştırmayın

İkinci Kapı · Gerçek Dağıtım

Denetleme Göstergeleri: İşgücü Kiralama Q1 Ek Sipariş Fiyat Artışı / Büyük Modeller Üreticilerinin Gerçek Uyumu / İşgücü Kullanım Oranı

2026 durumu: Bir yarıksa açıldı, başlıca senaryolar tamamlandı, orta ve uzun kuyruk hâlâ yolda

Risk Uyarısı: Başlıkları görmek, genel durumu görmek anlamına gelmez.

Üçüncü Kapı · Yazılım Ekosistemi Olgunlaştı

Denetleme Göstergeleri: CANN ile kaplanan model sayısı / Geliştirici geçiş maliyeti / Orta ölçekli şirket uyum vaka sayısı

2026 durumu: Üst seviye uyum sağlandı, orta ve alt seviye ekosistem 1-2 yıl gerektiriyor

Risk Uyarısı: Bu kapı, hesaplama gücüne ait "kale surlarının" ne kadar derin olduğunu belirler.

Dördüncü Kapı · Ölçeklendirme

Denetleme Göstergesi: Yerel hesaplama gücü satın alan orta ölçekli işletmelerin projeleri / Dikey sektörde AI uygulamalarının uygulama örnekleri

2026 durumu: Neredeyse tamamen kapalı

Risk Uyarısı: Bu kapı, "nakit çevirme" sürecinin nihai aşamasıdır; lütfen erken kutlama yapmayın.

"兑现元年" bu ifade tamamen yanlış demek doğru değil. İlk kapı (politika alımı) açısından bakıldığında, 2026 yılı gerçekten bir兑现 olarak gerçekleşti. Yerel hesaplama gücü, "politika sübvansiyonu olmadan kimse satın almaz" durumundan, "büyük şirketlerin aktif olarak rekabet ettiği tedarikçi" durumuna dönüştü—bu kalıtsal değişim gerçek.

Ancak "兑现元年"ı "hesaplama kapasitesi zincirinin tamamen patlaması ve ilgili şirketlerin performansının tamamen gerçekleşmesi" olarak anlarsanız, bu tehlikelidir.

Dördüncü kapı açılmadı, bu da mevcut endüstri yapısının hala az sayıda öncü oyuncu arasındaki bir mücadele olduğunu gösteriyor. Gerçek ölçeklenme etkisi, üçüncü ve dördüncü kapılar sırayla açıldığında ortaya çıkacak—bu, daha büyük ve daha kalıcı bir pazar patlamasının başlangıcı olacak.

Bu makaleyi araştırdıktan sonra, size referans olması için iki sonuç elde ettim:

İlk olarak, hesaplama kapasitesi zincirinde, farklı aşamaların "gerçekleşme ilerlemesi" büyük ölçüde farklıdır. Çip tasarımı ve üretimi (birinci kapı en doğrudan fayda sağlar), hesaplama kapasitesi kiralama (ikinci kapı fayda sağlar), yazılım araç zinciri (üçüncü kapı fayda sağlar), dikey sektör çözümleri sağlayıcıları (dördüncü kapı fayda sağlar)—bu dört yönün gerçekleşme zaman penceresi tam iki yıl kadar fark edebilir.

İkinci olarak, DeepSeek V4 ile yerel hesaplama kapasitesi arasındaki derin entegrasyon, 2026 yılının en önemli endüstri sinyalidir, başka hiçbir şey yoktur. Bu, "yerel hesaplama kapasitesi kullanılabilir mi?" sorusunu, "yerel hesaplama kapasitesi ne zaman yeterli hale gelir?" sorusuna dönüştürür—bu temel bir anlatı dönüşümüdür.

Bu yazı, WeChat hesabından "BT Finans" (ID: btcjv1) tarafından yayınlanmıştır, yazar: BT Finans