Ocak 2026'da UBS, İsviçre'nin bazı özel banka müşterilerine doğrudan Bitcoin ve Ethereum işlemi sunmaya başladı.
4,7 trilyon doların üzerindeki varlıkları yöneten dünyanın en büyük servet yönetimi kurumu, kripto para konusunda önceki tutumu oldukça konservatifti. 2021 yılının sonunda Bitcoin tarihi yüksekini kaydederken eski başkan Axel Weber, "anonim ödemeler hayatta kalamaz" demişti.
Dönüşümün itici gücü müşteri ihtiyaçları ve rekabet baskısıdır. Morgan Stanley, 2025 sonuna kadar tüm servet yönetimi müşterilerine kripto fon yatırımını açtı ve artık 1,5 milyon ABD dolarından fazla varlığa sahip yüksek risk tercihli müşterilere sınırlı değildi. JPMorgan Chase, bazı müşterilerine BlackRock'ın spot Bitcoin ETF'sini kredi teminatı olarak kullanma izni verdi. Hatta son "kripto karşıtı kale" olan Vanguard, 2025 Aralık'ta müşterilerine kripto ETF'leri işlem yapma izni vererek teslim oldu.
UBS, şu anda koruma ve yürütme ortaklarını seçiyor ve ilk aşamada sadece İsviçre'nin sınırlı sayıdaki özel bankacılık müşterilerine hizmet veriyor. Daha sonra Asya-Pasifik ve ABD pazarlarına genişletilebilir.
İsviçre: Küresel bankacılığın kripto para ile entegrasyonunda öncü
UBS'nin katılması, İsviçre bankacılık sektörünün kripto haritasını tamamlıyor. Şu anda İsviçre'de yaklaşık 20 banka kripto hizmeti sunuyor ve bu sayı dünya çapında birinci. Ardından ABD (15) ve Almanya (12) geliyor.
Bu rakamın arkasında gerçek bir kullanıcı kitlesi bulunuyor. Zürich Devlet Bankası (ZKB) ve PostFinance, 2024'te kripto hizmetlerini başlatınca, toplamda 2,5 milyondan fazla İsviçre hesabı için kripto alım satım erişimi sağladı.
PostFinance, İsviçre'nin sistemsel öneme sahip devlet bankası olup, ilk yılında 36.000 kripto varlık koruma hesabı açmış ve 565.000'den fazla işlem işlemi gerçekleştirmiştir. Bu rakam, "deneme aşamasını" açıkça aştı.
Kripto alıcı profili: Düşündüğünüz gibi değil
ZKB Dijital Varlık Yöneticisi Peter Hubli, The Big Whale ile yaptığı röportajda, bankanın kripto müşterilerinin genç olacağını beklediğini kabul etti.
Bu muhtemelen bu yayın için en büyük sürprizdi. Biz de birçok kişi gibi, çok genç bir müşteri kitlesini çekeceğimizi düşünmüştük. Ancak tam tersine oldu.
Gerçek durum şu: ZKB kripto alıcılarının ortalama yaşı 30 ile 50 arasındadır ve erkeklerden oluşur; özel bankacılıkta yoğunlaşmıştır, perakende bankacılıkta değil.
Daha kritik bir sayı:加密托管 müşterilerinin %40'tan fazlası daha önce ZKB'de hiçbir portföye sahip değildi. Para他们是 hesaplarında boşta kalmıştı. Kripto alım satımı, hiç bir varlık yönetimi geliri sağlamayacak olan "uyuyan sermayeleri" harekete geçirdi.
Kripto işleri zaten kâr getiriyor.
İsviçreli birkaç bankanın finansal raporları, kripto paranın artık bir "kanıt kavramı" aşamasında olmadığını gösteriyor:
Maerki Baumann'ın bankacılık kârlarının %20'sinden fazlası dijital varlık işleriyle ilgilidir. Swissquote'in toplam gelirinin yaklaşık %10'u kripto ile ilgilidir. Arab Bank Switzerland'te kripto varlıklar AUM'nin %5'ini oluştururken, net kârın %7'sini katkıda bulunur.
Küçük ölçekli olsa da, kâr payı oransız şekilde yüksek. Kripto hizmetlerinin birim ekonomisi, geleneksel bankacılık işlemlerinden açıkça daha iyidir.
İsviçre tekil bir durum değil, küresel kurumsallaşma dalgasının bir yansımasıdır.
İsviçreli bankaların hareketleri, küresel kurumsal sermaye eğilimleriyle uyumludur. EY-Parthenon ve Coinbase, Ocak 2026'da yönetim, aile ofisleri ve özel bankacılık dahil olmak üzere küresel 350'den fazla kurumsal yatırımcı üzerinde bir anket gerçekleştirdi. Yatırımcıların %73'ü 2026 yılında kripto varlık portföylerini artırmayı planlıyor, %84'ü ise stabil coinleri zaten kullanıyor ya da keşfetmeyi düşünüyor.
Yönetilen güvenlik ve düzenleyici şeffaflık, kurumsal yatırımcılar için hâlâ en çok dikkat çekilen iki sorundur. İsviçre, bu iki boyutta öncülük avantajına sahiptir: 2021'de kabul edilen Dağıtılmış Kitap Teknolojisi Yasası (DLT Act), yasal bir çerçeve sağlamıştır; Taurus ve Sygnum gibi bankacılık seviyesindeki yönetim hizmet sağlayıcıları ise altyapıyı sunmuştur. İsviçre'nin bankacılık kripto süreci, temelde küresel kurumsal katılım eğiliminin yerel bir örneğidir.
OECD Vergi Çerçevesi + FINMA Lisans Reformu: İsviçre'nin avantajı için iki test
OECD'nin Kripto Varlık Raporlama Çerçevesi (CARF), 1 Ocak 2027 tarihinden itibaren yürürlüğe girecek ve kripto varlıkların vergi şeffaflıksızlığı dönemini sona erecektir. FINMA'nın lisans reformu için kamuoyu görüşmesi, Şubat 2026'da sona erdi ve depolama ile stabil kripto para kurallarını yeniden tanımlayacak; bazı hükümler Avrupa MiCA çerçevesiyle uyumlu hale getirilecektir.
Crypto Valley Association yönetim kurulu üyesi Ilya Volkov, aşırı "düzenleyici mikro yönetimi"nin İsviçre'nin uzun süredir sürdürülen pratik avantajını zedeleyebileceğini uyarıyor.
Yazar: Jakub Dziadkowiec, Çeviri: Deep潮 TechFlow