ABD tarihinin en önemli kripto yasal metni, Senato'nun yasal programında bekliyor ve zaman azalıyor. Digital Asset Market Clarity Act, daha iyi bilinen adıyla CLARITY Yasası, komiteden çıkarılması için aylar süren ikili partili müzakerelerin ardından 1 Haziran 2026'da Senato Yasal Programına eklendi.
Şimdi soru, Senatörlerin 119. Kongre kapanmadan önce bir zemin oyu gerçekleştirmek için yeterli ortak noktayı bulup bulamayacağı. Eğer bunu yapamazlarsa, tüm süreç sıfırdan başlar ve kripto endüstrisi, yıllardır sıkışıp kaldığı düzenleyici gri alana geri döner.
Fatura buraya nasıl geldi
CLARITY Yasası, resmi olarak H.R. 3633 olarak belirlenmiş olup, 29 Mayıs 2025'te Arkansas'dan Temsilci J. French Hill tarafından önerildi. 17 Temmuz 2025'te 294-134 oylayla ikili partili bir oylama ile Kongre'den geçti.
Senato tarafı daha yavaş ilerledi, bu normal bir durum. Senato Bankacılık Komitesi, 14 Mayıs 2026 tarihinde, 15-9 oy ile kendi alternatif versiyonunu ileri sürdü. Komitedeki tüm Cumhuriyetçi üyeler evet oyu verdi ve Demokrat Senatörler Ruben Gallego ile Angela Alsobrooks da onlara katıldı.
Senator Alsobrooks, oylamasını yapmadan önce daha fazla müzakereye ihtiyaç duyabilir dedi, bu da önceden net görünen ilerleme yoluna belirsizlik katıyor.
Faturanın aslında ne yaptığını
CLARITY Yasası, dijital varlıkları iki kategoriye ayıran bir çerçeve oluşturur: dijital varlık menkul kıymetleri (veya yatırım sözleşmeleri) ve dijital mallar (veya ağ token'ları). SEC, ilk kategoriyi denetleyecektir. CFTC, ikinci kategoriyi yönetecektir.
Yasal düzenleme, stablecoin düzenlemesine özel olarak odaklanan GENIUS Yasası'nın temelini genişletmektedir. CLARITY Yasası, dijital varlıkların tam spektrumunu kapsamayı ve bunların nasıl çıkarıldığını, alım satımının nasıl yapıldığını ve nasıl düzenlendiğini konusunda tutarlı kurallar oluşturmayı hedeflemektedir.
Sorunlar öngörülebilir ancak önemli. Suçlu finans hükümleri hâlâ çözülmemiş durumda, bu da yasama organlarının kripto işlemlerine yönelik para aklama önleme gereklilikleri konusunda tam olarak fikir birliğine varamadığı anlamına gelir. Yasa yapıcıların ve düzenleyicilerin, kuralları üzerinde çalıştıkları dijital varlıkları tutup tutmayacakları konusundaki çıkar çatışması yönergeleri ise başka bir çekişme noktası. Ayrıca, merkeziyetsiz finans uygulamaları için korumalar hâlâ tartışılmaktadır. Stablecoin getiri kısıtlamaları da komite görüşmesi sırasında tartışmalı olmuştur.
Neden yatırımcıların önemsemesi gerekiyor
Tahmin piyasaları, tasarının 2026 yılının sonuna kadar yasa haline gelme olasılığını %59-72 arasında tahmin ediyor.
Tasarı kabul edilirse, net bir yetki çerçevesi kurumsal sermayeyi rahatlatır. Bankalar, varlık yöneticileri ve emeklilik fonları, ilgileri olmaması değil, yasal belirsizlik nedeniyle kripto alanında genellikle kenarda kalmıştır.
CLARITY Yasası, tahviller, emlak ve hisse senetleri gibi gerçek dünya varlıklarını blok zinciri üzerine yerleştirme süreci olan tokenizasyonu da hızlandırmalıdır; bu süreç, bu yasanın çözme amaçladığı tam olarak türden düzenleyici belirsizliklerden dolayı engellenmiştir.
Bitcoin ve ethereum gibi büyük varlıklar için tasarı, onları doğrudan adlandırmıyor. Ancak oluşturduğu sınıflandırma çerçevesi, her dijital varlığın ABD yasaları altında nasıl ele alınacağını etkileyerek, nerede işlem yapılabileceğini, hangi açıklamaların zorunlu olduğunu ve kimlerin satın alabileceğini belirleyecektir.
Bu alanda izleyici olan yatırımcılar, Alsobrooks Senatoru ve diğer karar verici oyların yasadışı finans ve DeFi korumaları konusunda aradığı tavizleri alıp almayacağını dikkatle izlemelidir. Bu müzakereler, CLARITY Yasası'nın yasa haline gelip gelmeyeceğini ya da Kongre ve kripto para ile ilgili başka bir uyarı hikayesi haline gelip gelmeyeceğini belirleyecektir.