Amerika Birleşik Devletleri, ABD Hazine ve Ticaret Bakanlığı'ndan alınan verilere göre, kamu tarafından tutulan federal borç artık ülkenin yıllık ekonomik çıktısından daha büyük hale geldi.
Salı itibarıyla halk tarafından tutulan borç yaklaşık 31,27 trilyon dolar iken, 31 Mart'ta sona eren 12 aylık nominal gayri safi yurtiçi hasıla 31,22 trilyon dolar olarak tahmin edildi. Bu durum, borç/GDP oranını II. Dünya Savaşı sonrası görülmemiş olan yaklaşık %100,2 seviyesine getirdi.
Bu ölçü, yatırımcılar ve diğer kamu sahipleri tarafından tutulan borcu kapsar ve bütçe analistleri genellikle hükümetin borçlanma pozisyonunu değerlendirmek için kullanır. Daha geniş bir ölçü olan toplam brüt ulusal borç, iç hükümet borçları dahil edildiğinde yaklaşık 39 trilyon dolara çıkmıştır.
%100 işareti, başka bir yıllık ağır devlet borçlanması döneminde geçilmiştir. Mali yıl Ekim'de başladığından beri, Amerika Birleşik Devletleri hükümeti, topladığından yaklaşık 1,17 trilyon dolar daha fazla harcamıştır. Geçerli projeksiyonlara göre, harcama ve gelir desenleri aynı kalırsa, yıllık açık 2 trilyon dolara yaklaşacaktır.
ABD Borcu Ekonomik Çıktıyı Geçti
Yeni rakamlar, faiz maliyetlerinin bütçenin daha büyük bir kısmını oluşturduğu bir dönemde, federal bilançonun dikkatini yeniden çekti. Borcun faizi, artık federal harcamaların yaklaşık %14'ünü oluşturuyor, bu da hükümetin harcadığı her yedi dolardan birinin önceki borçlanmaların hizmetine gittiği anlamına geliyor.
2026 mali yılının ilk yarısında, faiz ödemeleri 529 milyar dolar olarak rapor edildi. Bu, aynı dönemdeki 461 milyar dolarlık savunma harcamalarından daha fazlaydı ve 70 milyar dolarlık eğitim harcamalarından çok daha yüksekti.
Kongre Bütçe Ofisi, harcamalarda, gelirlerde veya her ikisinde de değişiklik yapılmazsa borç yükünün artmaya devam edeceğini uyardı. Projeksiyonlarına göre, kamu tarafından tutulan borç 2036 yılında GSYİH'nin %120'sine, 2056 yılında ise %175'ine ulaşacak.
Yaşlanmaya bağlı maliyetler, uzun vadeli görünümün önemli bir parçasını oluşturmaya devam ediyor. Sosyal Güvenlik ve Medicare harcamaları, daha fazla Amerikalının emekli olmasıyla birlikte artacak ve sağlık hizmeti maliyetleri yüksek kalacak. Faiz ödemeleri de toplam borç bakiyesi arttıkça ve daha eski borçlar yeniden finanse edildikçe kontrol altına alınması daha zor hale geliyor.
2011'den beri kredi alma hızlanıyor
Geçtiğimiz 15 yıl içinde borç büyümesinin hızı hızlı oldu. ABD ulusal borcu 2011 yılında 14,79 trilyon dolar idi. 2012 yılında 16,06 trilyon dolara, 2013 yılında 16,73 trilyon dolara, 2014 yılında 17,82 trilyon dolara ve 2015 yılında 18,15 trilyon dolara yükseldi.
Toplam, 2016 yılında tekrar 19,57 trilyon dolara, 2017 yılında 20,24 trilyon dolara, 2018 yılında 21,51 trilyon dolara ve 2019 yılında 22,71 trilyon dolara yükseldi. Borçlanma ardından pandemi döneminde keskin bir şekilde arttı ve 2020 yılında 26,94 trilyon dolara, 2021 yılında 28,42 trilyon dolara ulaştı.
O tarihten sonra borç artmaya devam etti, 2022 yılında 30,92 trilyon dolara, 2023 yılında 33,20 trilyon dolara, 2024 yılında 36,06 trilyon dolara ve 2025 yılında 38,50 trilyon dolara ulaştı. 2026 yılının şu ana kadar olan verilerine göre toplam borç yaklaşık 39,07 trilyon dolar olarak rapor edildi. Bu rakamlara göre, borç 2011'den beri yaklaşık %164 arttı.
Son istasyon, bazı mali analistleri yeni bütçe kısıtlamaları talep etmeye zorladı. Johns Hopkins Üniversitesi'nden ekonomist Steve Hanke, ABD'nin belirlenmiş sınırların dışına çıkışı kısıtlayan bir anayasal borç frenine ihtiyacı olduğunu söyledi.
Hanke, federal bütçeyi bir evlilik bütçesiyle karşılaştırdığında, federal hükümetin fonksiyonel olarak iflas ettiğini önceden açıklamıştı. Bu karşılaştırmada, hükümet her yıl harcadığından çok daha az gelir elde ediyor ve yükümlülüklerini karşılamak için sürekli borçlanmaya zorlanıyor.
Küresel Borç Karşılaştırması Bağlam Ekliyor
ABD'nin borcu, diğer büyük ekonomilerle karşılaştırıldığında dikkat çekmektedir. Raporlara göre, Hindistan'ın ulusal borcu yaklaşık 736 milyar dolar, Brezilya'nın 2,3 trilyon dolar, Kanada'nın 2,6 trilyon dolar ve Almanya'nın 3,3 trilyon dolar.
İtalya'nın borcu 3,6 trilyon dolar olarak listelendi, Fransa ve Birleşik Krallık ise her biri yaklaşık 4,1 trilyon dolar olarak rapor edildi. Japonya yaklaşık 8,6 trilyon dolar, Çin ise yaklaşık 14 trilyon dolar olarak listelendi.
Amerika Birleşik Devletleri, yaklaşık 39 trilyon dolarlık brüt ulusal borcuyla bu toplamların üzerinde kalıyor. Bu karşılaştırma, ABD ekonomisinin ölçeğini, hazine piyasasının derinliğini ve yıllardır süren federal bütçe açılarını yansıtmaktadır.
2025 mali yılı için federal hükümetin mali durum raporu, bilanço üzerindeki baskıları da gösterdi. Raporlarda yer alan hazine rakamlarına göre varlıklar 6,06 trilyon dolar, yükümlülükler ise 47,78 trilyon dolar olarak belirtilmiş ve bu da -41,72 trilyon dolarlık negatif net pozisyon bırakmıştır.
Washington yetkilileri, borç yoluna farklı tepkiler verdi. Trump yönetimi, daha hızlı ekonomik büyümenin borç yükünü GSYİH'nin bir oranı olarak azaltabileceğini savundu. Başkan Donald Trump, yıllık %4 büyüme hedefinden bahsetti, ancak 2026 birinci çeyrek verileri ekonominin yıllık %2 oranında genişlediğini gösterdi.
Bu büyüme oranı, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde kaydedilen %0,5 oranından daha yüksekti ancak bazı tahminlerin altında kaldı. Bütçe beklentisi, gelecek yıllarda büyüme, faiz oranları, vergi gelirleri ve harcama kararlarının nasıl ilerleyeceğiyle artık ilgilidir.