ABD Başkanı Donald Trump, Salı akşamı Truth Social gönderisinde bankacılık sektörünü sertçe eleştirdi. Bankaların Genius Yasası'nı zayıflattığını ve Clarity Yasası'nı rehine tuttuğunu iddia etti. Trump, bunun üzerine Kongre'ye piyasa yapısı tasarısını geciktirmeden geçirmeye çağrıda bulundu.
Gönderi, kripto politikası üzerinde bankacılık lobisine yönelik başkanın şimdiye kadar yaptığı en doğrudan kamu saldırısını işaret ediyor. Trump, çatışmayı coğrafi politik terimlerle çerçevelendi: kripto endüstrisi Amerikalı halktan alınamaz. Eylemsizlik Çin'in eline geçiyor. Şunu vurguladı: "Bankalar rekor karlar elde ediyor ve güçlü kripto ajandasını zayıflatmalarına izin vermeyeceğiz."
Bankalar ile kripto endüstrisi arasındaki temel çatışma: Stablecoin getirileri
Nizakat, merkezi bir soruya dayanıyor: kripto borsaları, stablecoin bakiyeleri üzerinde kullanıcılarına getiri ödeyebilir mi? Trump, 18 Temmuz 2025'te Beyaz Saray'da Genius Act imzaladı. Kanun, dolar bazlı stablecoin'ler için ABD'nin ilk kapsamlı düzenleyici çerçevesini oluşturdu. Senato, Haziran 2025'te 68'e karşı 30 oyla onayladı. Temsilciler Meclisi, Temmuz'da 308'e karşı 122 oyla takip etti. Kanuna göre, çıkarıcılar token'larını dolar veya diğer likit varlıklarla bir-e-bir desteklemek zorundadır. Aynı zamanda kanun, stablecoin çıkarıcılarının sahiplere faiz veya getiri ödemesini açıkça yasaklamaktadır.
Yine de Genius Act, borsaların veya diğer aracıların böyle getirileri sunup sunamayacağı konusunda sessiz kalıyor. Coinbase gibi platformlar tam olarak bu boşluğu kullanıyor. Coinbase One abonelik hizmetiyle aboneler, USDC bakiyelerinden yaklaşık %3,5 getiri kazanıyor. Karşılaştırma için: ABD'deki geleneksel tasarruf hesapları ortalama %0,4'ten daha az getiri sağlıyor. Stablecoin'ler, 2025'in üçüncü çeyreğinde yalnızca $355 milyon olmak üzere, Coinbase'in gelirinin neredeyse %20'sini oluşturuyor. 2025 yılının tamamında Coinbase, stablecoin gelirinden yaklaşık $1,35 milyar kazandı. Gelir, teminatlardan elde edilen faizden USDC yayıncısı Circle ile yapılan bir gelir paylaşımı anlaşmasından kaynaklanıyor.
Bankalar, stablecoin getirilerinden trilyon dolarlık çıkışlar konusunda uyarıyor
Bankalar bu modeli büyük bir tehdit olarak görüyor. Banka Politikası Enstitüsü (BPI), Congress'a, faiz benzeri stablecoin ürünlerinin 6,6 trilyon dolarlık yatırma çıkışı tetikleyebileceğini uyardı. Bu rakam, Nisan 2025 tarihli bir ABD Hazine analizine dayanıyor. Bank of America CEO'su Brian Moynihan, Ocak 2026'da getiri sağlayan stablecoin'lerin tüm banka yatırmalarının %30 ile %35'ini boşaltabileceğini söyledi. BPI hesaplamalarına göre, hatta orta bir senaryoda kredi verme miktarı 250 milyar dolar azalacaktır. Daha agresif bir senaryoda, getiri rekabeti dahil olmak üzere, tahmini düşüş 1,5 trilyon dolara ulaşmaktadır. Bunun içinde 110 milyar dolar küçük işletmeler için kredilere ve 62 milyar dolar tarımsal kredilere etki edecektir. Kripto endüstrisi şöyle cevap veriyor: Tüketicilerin daha yüksek getiri elde etme hakkı vardır. Bankalar müşteri yatırmalarından %4,5 kazanıyor ancak neredeyse hiçbir şeyi geri ödemiyor.
Haber bültenimize katılın
Haftanın en iyi makaleleri, doğrudan posta kutunuza iletiliyor.
Clarity Act, Senato'da durdu, Coinbase desteği çekti
Clarity Yasası, resmi adıyla Dijital Varlık Pazarı Netlik Yasası, Temmuz 2025'te 294'e karşı 134 oyla Temsilciler Meclisi'nden geçti. Senato'da tasarı durdu. İki komite kendi taslaklarını üzerinde çalışmaktadır. 29 Ocak 2026'da Tarım Komitesi, Dijital Mallar Araçları Yasası adlı kendi versiyonunu oylama yoluyla ilerletti. Bankacılık Komitesi ise 12 Ocak'ta 278 sayfalık bir taslak yayınladı. Bu taslak, kripto şirketlerinin stablecoin bakiyeleri üzerinde getiri sunmasını açıkça yasaklayacaktı.
Coinbase CEO Brian Armstrong, ardından şirketinin bu tasarıya destekini çekti. Senato taslağını, tokenleştirilmiş hisseler için neredeyse bir yasak olarak tanımladı. Ayrıca DeFi kısıtlamalarını ve denetimin CFTC'den SEC'e geçirilmesi önerisini eleştirdi. Armstrong'un kararı, planlanan Bankacılık Komitesi oylamasının ertelenmesine neden oldu. Kripto endüstrisi içinde bu çekilmeye karşı bölünmeler oluştu. a16z Crypto'dan Chris Dixon, kamuoyunda hemfikir olmadığını belirterek Clarity Yasası'nın ilerletilmesini istedi. Coinbase için yıllık 1,3 milyar dolarlık gelir riske girmiş durumda.
Bununla birlikte, Beyaz Saray'daki görüşmeler hâlâ sonuçsuz kaldı. Son haftalarda, bankacılık ve kripto endüstrilerinden temsilciler, yasanın metni üzerinde anlaşılmak üzere Beyaz Saray'da tekrar tekrar bir araya geldi. Kendi kendine koyulan 1 Mart tarihli son teslim tarihi, bir uzlaşmaya varılmadan geçti. 4 Mart'ta, Armstrong liderliğindeki bir Coinbase delegasyonu yeniden Beyaz Saray'a gitti. Bu arada JPMorgan CEO'su Jamie Dimon, CNBC röportajında bankaların yenilikçiliği ve rekabeti desteklediğini vurguladı. Dimon, tüm katılımcılar için eşit kurallar talep edildiğini söyledi. Yatırımları tutup faiz ödemek isteyen herkes, bankacılık düzenlemesine tabi olmalıdır.
Trump'ın kripto girişimleri ve bankalarla olan çıkar çatışması
Trump'ın bankalara yönelik keskin söylemleri aynı zamanda bir iş arka planına da sahiptir. Trump ailesi, kripto iş dünyasında derin bir şekilde yer almaktadır. Başkanın ortak kurucusu olduğu World Liberty Financial, Mart 2025'te stablecoin USD1'i piyasaya sürdü. Piyasa değeri şu anda yaklaşık 4,7 milyar dolar seviyesinde. Reuters'in yaptığı bir araştırmaya göre, aile 2025'in ilk yarısında kripto girişimleri yoluyla 800 milyon doların üzerinde kazanç elde etti. Bunun 463 milyon doları yalnızca WLFI token satışlarından geldi.
İş ilişkilerinin ötesinde, siyasi güç dinamikleri de rol oynuyor. Kripto endüstrisi, Trump'ın kampanyasını ve başkanlık törenini büyük miktarlarda finanse etti. Washington'daki en büyük seçim fonlarından birini kontrol ediyor. Bu fonlar, Kasım 2026'daki ara seçimler öncesinde stratejik olarak önemliliğini koruyor. Trump, açıkça kripto dostu ilk ABD başkanı olarak görülüyor.
Cumhurbaşkanı'nın ailesi üyeleri, geçmişte bankalar tarafından dışlanıldığını sıkça anlatıyor. Bu deneyim, onları kripto dünyasına yönlendirdi. Kişisel inanç ve iş hesaplamaları birbirine karışıyor. Truth Social'da Trump şunu yazdı: "Bankaların Genius Yasası'nı zayıflatmaya çalışması veya Clarity Yasası'nı rehin almaması gerekir. Kripto endüstrisiyle iyi bir anlaşma yapmaları, Amerikan halkının en iyi çıkarları doğrultusudur."
Clarity Act, Senato'da karar verici haftalarla karşı karşıya
Senato Bankacılık Komitesi, Mart'ın ikinci yarısında bir oylama hedefliyor. Bundan sonra, Bankacılık ve Tarım Komiteleri'nin tasarıları uyumlaştırılmalıdır. Senato'da nihai kabul için 60 oy gerekmektedir. Bu nedenle, Demokratların desteği gerekmektedir. Bankacılık Komitesi Başkanı Senator Tim Scott, Fox Business'a güvenle ifade etti. Clarity Yasası'nın orta seçimlerden önce yasalaşacağını bekliyor. Ripple CEO'su Brad Garlinghouse, Nisan sonuna kadar olasılığı %80 ile %90 arasında tahmin etti.
Tahmin piyasaları dikkatli iyimserliği yansıtır. Polymarket platformunda, 2026 yılında Clarity Yasası'nın yasalaşma olasılığı %72 seviyesindedir. Bir hafta önce bu oran %62 idi. On puanlık artış, piyasa katılımcılarının Trump'ın baskısını yapıcı olarak gördüğünü göstermektedir. Bankalara yönelik kamuoyu baskısı, müzakereleri etkileyebilir. Sonuç hâlâ açık kalır. Stablecoin getirisi sorunu, potansiyel olarak 6,6 trilyon dolarlık banka yatırımlarını etkiler. Bu, geleneksel kredi vermenin temelidir. Bir uzlaşma, şu anda piyasa değeri 310 milyar doları aşan stablecoin piyasasını durdurmaksızın her iki tarafı da tatmin etmelidir.