TACO'nun Dönüşü: S&P 500'ün Geri Dönüşü ve Kripto Piyasaların Devam Eden Düşüşü
Kaynak: Techflow Derin Akım
Pazarı değiştiren bir cümle.
21 Ocak'ta, küresel yatırımcılar hâlâ "Grönland Krizi" ve Danimarka emeklilik fonlarının "Amerika'dan tamamıyla çıkışı" şokunu sindirirken, Trump birdenbire Avrupa'nın sekiz üyesi üzerinde yeni gümrük vergilerini iptal etti ve Greenland ve hatta tüm Kuzey Kutbu bölgesi için gelecek protokolü konusunda "bir çerçeve" üzerinde anlaştığını açıkladı.
Piyasa, panikten hemen keyfe geçti. Dow Jones endeksi 1.21% artışla 49077 puan, S&P 500 endeksi 1.16% artışla 6875 puan ve Nasdaq endeksi 1.18% artışla 23224 puana ulaştı. Üç büyük endeks de bir önceki gün kaybettikleri tüm pazarı geri aldı.
TACO Yeniden Canlandırma: 24 Saatte Panik-Tersine Dönüşüm
Bu, tipik bir "TACO" (Trump Duyurusu Piyasayı Aşırı Etkiler) senaryosu, yani Trump'ın bir sözü piyasayı aşırı tepkilere neden oluyor ve ardından başka bir sözle hızla tersine çeviriliyor.
Sadece 24 saat önce, pazarlar hâlâ Trump'ın Danimarka, Norveç, İsveç, Fransa, Almanya, İngiltere, Hollanda ve Finlandiya ürünlerine %10 gümrük vergisi uygulama tehditlerini sindiriyor, AB 930 milyar avroluk bir cevap önlemi planlamakta, Danimarka emeklilik fonu ABD tahvillerini tamamen satmaya karar verirken, küresel sermaye dolar varlıklarından çılgınca kaçış yaşandı. S&P 500 endeksi tek bir günde %2,06 düşerek, bu, geçen yılın Ekim ayından beri en büyük düşüşü oldu.
Ancak Trump, Davos Ekonomi Forumu'na katılmadan önce aniden yumuşayarak gümrük tarifeleri tehditlerini iptal etti. Hâlâ "Grönland ABD'nin milli güvenliği için çok önemlidir" diyorsa da, "silahlı kuvvetin dışına çıkarmayacağız" ifadesini "bir anlaşmaya dayalı çözüm" ifadesine dönüştürdü.
Wall Street'in yorumu basit: Bu, etkili bir baskı oyunu ve amaçlarına ulaşıldı, şimdi de işlerin sona erme zamanı.
Goldman Sachs stratejistleri, "Pazar, Trump'ın müzakere esnekliğini ve gümrük getirileri tehditlerinin daha çok elindeki maddeler olduğunu düşük tahmin ediyor." dedi.
Yarı iletken hisseleri güçlü bir şekilde geri dönerken, ABD tahvil getirileri hafifçe azaldı
Bireysel hisse senedi performansı, risk eğilimlerindeki iyileşmeyi doğrulamakta ve yonga şirketlerinin hisseleri özellikle güçlü.
Nvidia, %3'e yakın bir artışla, önceki gün kaybettiği %4'lük değerinin geri dönüşümünü gerçekleştirdi. Jeopolitik risklerin azalması sonrasında, piyasa korkusu nedeniyle önceki gün çökmesi yaşanan çip devi, hızlı bir şekilde geri döndü. Bu durum, kurumsal fonların yapay zeka hesaplama kapasitesi talebi konusundaki uzun vadeli güveninin değişmediğini göstermektedir.
Amgen, Dow Jones endeksinde dörtlü artış lideri olurken hisseleri %4'e yaklaştı. Yedi Teknoloji endeksi %0,98 artarken, Tesla hisseleri %3'e, Google ise %2'ye yaklaştı.
Çin menkul kıymetleri tekrar toparlandı, Baidu %8'den fazla arttı ve Century Interconnect %7'ye yaklaştı. Güvenli liman hisseleri, önceki gün yaşanan büyük düşüşten sonra risk alma isteğinin azalmasıyla hızlıca düzelme kaydetti.
Borç piyasasının tepkisi nispeten soğukkanlı kaldı. 10 yıllık ABD devlet tahvili getirisi 4.28% seviyesine geri döndü, önceki günün 4.29% zirvesinden hafifçe geriledi, ancak geçen yılın Eylül ayından beri yüksek bir seviyede seyrediyor.
Daha kritik sinyal Japonya gelmektedir. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirileri, tarihi bir seviye olan %4'e ulaştıktan sonra teknik bir geri çekilmeye uğramasıyla 5 baz puan azalarak %2,32'ye düştü. 40 yıllık tahvil getirileri ise 6 baz puan düştü. Japonya Maliye Bakanı Kagemasa Kihara yatırımcılardan "soğukkanlı olmalarını" istedi ve mali politikanın "sorumlulukla sürdürülebilir" olduğunu vurguladı.
Ancak piyasa bu açıklamalara tam olarak inanmadı. Zhezhong Menkul Kıymetler analistleri, Japon tahvillerindeki kısa vadeli istikrarın küresel uzun vadeli tahvil basıncını hafiflettiğini, ancak bu daha çok aşırı satım sonrası geri dönme gibi göründüğünü ve mali sürdürülebilirlikle ilgili temel çelişkinin hâlâ çözülmediğini belirtti.
Dolar endeksi hafif bir şekilde geri dönerken, euro ve Kuzey Avrupa dövizlerinin güçlü performansı tamamen tersine çevrilemedi ve bu, doların piyasadaki güvenilirliğine dair soru işaretlerinin hâlâ devam ettiğini gösterdi.
Dikkat edilmesi gereken bir diğer nokta, Trump'ın tutumunu yumuşattığı için Danimarka emeklilik fonu AkademikerPension'un kararını değiştirmemesidir. Fon, ABD tahvillerini 1 Ocak'tan önce tamamen satmayı planlamaktadır. Bu, Avrupa kurumsal yatırımcılarının ABD'nin kredi itibarına olan kuşkularının duygusal bir seviyeden yapısal bir ayarlamaya geçtiğini göstermektedir.
Altın yükseliş gösterdi ardından düşüşe geçti, ancak eğilim değişmedi.
21'de altın fiyatlarında büyük dalgalanmalar yaşandı. Fiyatlar 4800 dolar seviyesini geçerek tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı ancak Trump'ın gümrük vergileri tehditlerini geri çekmesiyle birlikte, koruma arayan fonlar hızla çekildi ve fiyatlar 4650 dolar civarına geriledi.
COMEX altın futures fiyatı düşüşle kapandı, ancak gün boyu 150 dolarlık bir dalgalanma göstererek piyasa duygularının çok hassas olduğu ortaya kondu.
Kısa vadeli geri çekilmeler olsa da, altın fiyatlarına yönelik kurumların orta ve uzun vadeli yükseliş beklentisi değişmedi. State Street Investment Management şirketinin altın stratejisi baş uzmanı Aakash Doshi, "Genel trend hâlâ sağlam. Altın fiyatlarının 2026 yılında ons başına 5000 doları aşmasının artık çok uzak bir ihtimal olmadığını görüyoruz." dedi.
Polonya Merkez Bankası, altın rezervlerini 700 tona çıkarmak amacıyla 150 ton altın satın almayı onayladı. Sınai Çin Merkez Bankası raporuna göre, geçen yıl altın fiyatlarında %67'lik bir artış kaydedilirken bu yılın başından itibaren de %6'lik bir artış görüldü. Para talebinin artması ve sigorta şirketlerinden gelen taleplerin artması nedeniyle altın fiyatlarının desteklenmeye devam edeceği öngörülüyor.
Şifreli piyasa hâlâ dibe takılarak devam ediyor
Bitcoin, S&P 500 gibi ABD hisse senedi endekslerindeki geri dönüş sayesinde hafif yükseliş gösterdi, ancak 89.000-90.000 dolar aralığında dalgalanmaya devam etti ve 90.000 dolar seviyesini tutturamadı. Ethereum, Solana ve diğer büyük kripto paraların düşüşleri daralırken, işlem hacmi hâlâ düşük kaldı.
Şifreli piyasalarda zayıflık, temel bir sorunu ortaya koydu: Jeopolitik riskler nedeniyle ABD hisse senedi piyasaları düştüğünde, Bitcoin de düşüyor. Risklerin azalmasıyla ABD hisse senedi piyasalarının geri döndüğü zamanlarda ise Bitcoin’in geri dönüşü zayıf kalıyor. Bu "düşüşlerde fazla, yükselişlerde az" modeli, "dijital altın" ve "risk karşıtı araç" anlatılarını oldukça zayıf hale getiriyor.
Coinglass verilerine göre, 24 saat içinde kripto para piyasalarında 630 milyon dolarlık bir sözleşmeler patlaması yaşandı ve 140.000 kişi zarar gördü. Önceki günkü miktarlara göre çok daha düşük olsa da, devam eden patlama dalgaları piyasadaki kaldıraçların hâlâ temizlendiğini göstermektedir.
Bitcoin ETF'lerdeki fon akışı daha belirgin bir sinyaldir. Bir önceki gün, BlackRock'in IBIT ve Grayscale'in GBTC'inde önemli fon çıkışları yaşandı ve kurumsal yatırımcıların kripto varlıklara dair dikkatli tutumu devam etti.
Bugün Odak Noktaları
Fed'in faiz indirimi beklentileri hâlâ düşüyor. Faiz futures piyasaları, 2026 yılı boyunca toplamda sadece 47 baz puanlık faiz indirimi beklendiğini gösteriyor; bu da geçen yılın sonundaki 53 baz puanlık beklentiden düşüktür. Çoğu ekonomist, Fed'in bu çeyrek faiz oranlarını sabit tutacağını ve belki de Powell'in görev süresinin 2028 Mayıs'ına kadar sürdüğüne göre faiz indirimi yapmadan devam edeceğini tahmin ediyor.
Trump Davos konuşması. Avrupa'ya uygulanan gümrük vergileri kaldırılsa da, Trump'ın Davos açıklamaları hâlâ dikkatle takip edilmeli. Pazarlar daha net sinyallere ihtiyaç duyuyor: Grönland meselesi gerçekten bitmiş mi, yoksa geçici bir ara mıs?
Japonya'nın borç piyasaları istikrarlı olabilir mi? Japonya'nın 40 yıllık devlet tahvili getirileri, %4 seviyesini ilk kez aşmasının ardından tekniksel bir geri çekilmeye mi uğrayacak yoksa bu durum sürmeye mi devam edecek? Japonya'nın borç piyasaları tekrar kontrol dışı olursa, küresel uzun vadeli tahvil piyasaları yeni bir şokla karşılaşabilir.
Grönland Krizi'nden kaynaklanan finansal kasırganın ilk sahnesi, Trump'ın "stratejik çekilmesi" ile geçici olarak sona erdi. Ancak temel çatışmalar çözülmedi: ABD mali açığında devam eden patlama, Avrupa'nın dolar güvenine yönelik kuşkuları artmaya devam ediyor ve yüksek faiz ortamında küresel borç balonu giderek daha da hassas hale geliyor.
Piyasa, bir günde panikten iyimserliğe geçebilir. Ancak bu tür duygusal dalgalanmaların kendisi, risk sinyalleridir. TACO hareketinin arkasında, politika belirsizliğinin piyasayı sürekli olarak zorlaması yatar.
İş ilanlarını öğrenmek için BlockBeats'te bir pozisyona tıklayın
律动 BlockBeats resmi topluluğuna hoş geldiniz:
Telegram abonelik grubu:https://t.me/theblockbeats
Telegram sohbet grubu:https://t.me/BlockBeats_App
Resmi Twitter hesabı:https://twitter.com/BlockBeatsAsia