Artan kripto para pazarı Donald Trump'ın Dostane bir ABD tutumu vaadi, yaklaşık 2 trilyon dolarlık değer kazandıran ve ardından aynı miktarda değeri silen 18 aylık bir turun ardından başladığı yere geri dönmüştür.
Veriler derlenmiştir CryptoSlate Amerika Birleşik Devletleri seçimlerinden birkaç hafta önceki Ekim 2024'te kripto piyasa değerini yaklaşık 2,4 trilyon dolar olarak belirledi.
2024 Kasım'ına kadar, piyasa, "politika primi" adı verilen, kripto para dostu bir Beyaz Saray'ın daha hafif uygulama baskısı, daha net kurallar ve hem perakende hem de kurumsal yatırımcılar için daha geniş erişim beklentisiyle işlemcilerin fiyatlandırdığı $3.2 trilyon seviyesine ulaşmıştı.
2025 Ekim ayı başı itibarıyla piyasa 4.379 trilyon dolar seviyesine ulaştı.
Basın zamanına kadar, CryptoSlate'ın piyasa kapasitesi sayfası, sert bir satış sonrası küresel piyasanın yaklaşık 2,37 trilyon dolar olduğunu gösterdi.
Bitcoin, sektörün göstergesi, bu hafta yaklaşık 60.000 dolar seviyesine kadar düştü ve ardından yaklaşık 65.894 dolara kadar toparladı. Ethereum, ikinci büyük kripto varlık, haftanın başlarında 1.752 dolara yakın düşmesinin ardından 1.921 dolar civarında işlem gördü.
Ofisin kripto para lehine dönmesi
Trump iktidara geldikten sonra yönetim hızlıca bir sıfırlama sinyali verdi ama bu adımların anında bir çözümden ziyade bir ton değişikliği olduğu anlaşıldı.
2025 yılının sonunda Ocak ayında Trump, dijital varlıklar için bir düzenleyici çerçeve hazırlamak ve potansiyel bir durumu değerlendirmek üzere bir kripto para birimi çalışma grubunun oluşturulmasını emretti. ulusal dijital varlık stoku.
Sipariş aynı zamanda bir tane daha hedefledi ABD merkez bankası dijital para, tüketicilerin dijital paralarında federasyonun rolünü sınırlamaya yönelik erken vurguyu ve özel sektör jetonlarında geniş alanın olmasına yansıtan
Bankacılık politikası da değişti. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) iptal etti Personel Muhasebe Bülteni 121, kripto ve bankacılık sektörlerinin müşteri kripto varlıklarını elinde bulundurmanın maliyetini artırdığını savunduğu rehberlik.
2025 Mart ayında, Para Birimi Denetmeni Ofisi (OCC), 1183 yorum mektubunu yayımladı ve tekrar teyit etti ki ulusal bankalar kripto varlık el koyma hizmeti verebilir.
Bu, bu kurumların belirli sabit para birimi faaliyetlerine katılması ve dağıtılmış defter ağına katılması konusunda onlara imkan tanıyarak, devam etmeden önce denetimli olmayan itiraz gerekli olma durumunu ortadan kaldırdı.
Aynı anda, Federal Mevduat Sigortası Kurumu (FDIC), FDIC denetimindeki kurumlar için 2022 tarihli bilgilendirme gerekliliğini kaldırdı ve bankaların önceden FDIC onayı olmadan izinli kripto para ile ilgili faaliyetlerde bulunabileceğini belirtti.
2025 Nisan ayına kadar, Federal Rezerv, banka kripto varlıkları ve dolar token faaliyetleriyle ilgili belirli rehberlikleri geri çekti, bunlara 2023 denetim yazısını iptal etme işlemi dahildir; bu yazı, bu tür faaliyetler için olumsuzluk ifade etmeme sürecini belirlemişti.
Dikkat edilmesi gereken FDIC ve Fed'in aynı zamanda iki ortak açıklamayı geri çekmeleridir. bankacılık organizasyonlarının kripto varlıkla ilgili faaliyetleri.
Bu arada, dolarla sabitleştirilmiş ve kripto piyasalarda yaygın olarak hesaplaşma rayları olarak kullanılan stablecoinlerle birlikte merkezi bir yasal kilometre taşı geldi.
Kongre, Trump tarafından yasalaştırılan Ulusal Yenilik ve ABD Durağan Paraları Yasası'ni ( GENIUS Yasası18 Temmuz 2025'te.
Yasa, ödeme sabit kripto paraları için bir federal denetim çerçevesi kurdu, izin verilen ihracatçı kategorilerini tanımladı ve sabit kripto para ihracına ilişkin gereklilikleri ve denetimi belirledi.
İlginçtir ki, kararlı kripto paralar Trump yönetiminin hedefi olmayan tek şey değildi.
ABD Temsilciler Meclisi, sanayi tarafından desteklenen Açıklık Yasası Temmuz 2025'te, dijital varlıklar için daha net bir federal çerçeve yaratmayı ve Mal ve Hizmetler Vadeli İşlem Komisyonu'nun (CFTC) denetimini genişletmeyi amaçlayan bir piyasa yapısı yasası.
Tüm bu gelişmeler, Bitcoin'in ve kripto para endüstrisinin çoğalabileceği bir ortam yarattı.
Sonuç olarak, BTC'nin değeri 126.000 doların üzerinde yeni bir tüm zamanlar rekoruna ulaştı ve daha geniş kripto para endüstrisi piyasa sermayesi 4 trilyon doların üzerinde zirveye ulaştı.
Zirveden geri çekilmeye kadar, kaldıraç ve nakit akımları dönüştükçe
Kripto para endüstrisi zirveye ulaştıktan beri piyasa yaklaşık 2 trilyon dolar kaybetmiş ve geçen ay 1 trilyon doların üzerinde kayıp yaşamış.
Pazar katılımcıları ve analistler, son düşüş dalını genellikle tek bir başlıkla yeniden fiyatlandırma yerine mekanik bir geri çekme olarak tanımladılar.
Matt Hougan, baş yatırım direktörü Bit düzeyinde, iddia etti çekilmeli olarak okunmalı, tek bir suçlu olarak değil. Ona göre piyasalar karmaşıktır ve geri çekilmeler genellikle birden fazla faktörün bir arada etkisiyle meydana gelir.
Bunu göz önünde bulundurarak, Hougan'ın başlangıç noktası döngüsel, siyasi değil. Uzun vadeli yatırımcıların, birçok kişinin beklediğinden önce satmakta olduklarını söyledi. kripto'nun dört yıllık kalıbı, üç büyük artış yılı ve ardından bir düşüş yılı.
Dinamik kendini gerçekleştirebilir, dedi, çünkü döngünün tekrar edeceğinden korkan yatırımcılar potansiyel düşüşün üzerinden geçmek yerine karları erken almak karar verebilir.
Ölçümün kusursuz olmadığını kabul ederken, Hougan'ın tahminiyle bu yatırımcılar geçen yıl 100 milyar doların üzerinde Bitcoin sattı.
Aynı anda, iyi zamanlarda pazarların spekülatif köşelerini destekleyen perakende tarzı "dikkat" akımlarının azalmasından bahsetti.
Onun görüşüne göre, kripto, dikkat için daha sert bir rekabetle karşı karşıya kaldı; yapay zeka hisseleri ve daha yakın zamanda kıymetli metaller, aksi takdirde en dalgalı dijital varlıklara yönlendirilebilecek sermayeyi çekti.
Geri dönmelerine rağmen şu anda sektörden kısmen uzaklaşmış olan talebin bir kaynağıdırlar.
Bu arada, Hougan ayrıca uçlu nasıl kaldıraç bu düşüşü bir uçuruma dönüştürdü. Sitedi 10 Ekim 20 milyar dolarlık likidasyon bölüm, kripto tarihindeki en büyük kaldıraçlı patlama.
Ona göre, bu, Cuma günü saat 17:30'te (ET) geleneksel pazarların çoğunun kapalı olduğu bir saatte Trump'ın Çin mallarına %100 gümrük vergisi uygulaması duyurusu ve yatırımcıların riski azaltmak için kripto para kullanmaları nedeniyle meydana geldi.
Bu, kripto para pazarının hâlâ toparlanamadığı bir pazar genelinde satışa rampa yarattı.
Aynı anda, Washington'ın daha geniş politikaları ve makro arka plan Bitcoin'i etkilemiştir.
Hougan, 30 Ocak'taki Trump'ı alıntıladı Kevin Warsh'un aday gösterilmesi Federal Rezerv'in bir sonraki başkanı olmak, bunun hırsızca görülmesini söylediği bir seçimdi.
Ayrıca, bazı savunucuların topluluğun kuantum hesaplamanın yaratacağı gelecekteki riski ele almak için yeterince hızlı hareket etmediği konusunda artan endişeleri olduğu için Bitcoin'in kendi içinde ayrı bir tereddüt kaynağı olarak işaret etti.
Hougan kuantumun uzun vadeli bir risk ve çözülebilir bir problem olduğunu söyledi, ancak gelişim topluluğu somut adımlar atana kadar uzun vadeli sermayenin bir kısmının dikkatli kalacağını savundu.
Son olarak, geri çekilmenin genel riskten kaçma anlayışıyla güçlendiğini belirterek... BTC, altın ve gümüşteki sert düşüşlerle birlikte düştü, büyük teknoloji hisseleriyle birlikte önemli ölçüde düşerken.
Bu ortamda kripto hala risk isteğinin yüksek beta vekili gibi davranmaya devam ediyor ve portföylerde de-gross olduğunda savunmasız hale geliyor.
Patlama kazananları ve çöküşteki ölümler kimlerdir?
Patlama aşaması, kripto para birimlerinin temel altyapısını ödüllendirdi, fiyatlar ve işlem hacimleri arttığında faaliyetleri paraileştiren işletmeler.
Değişimler ve türevler meydanı faydalandı tahminlerle birlikte. CoinGecko'nun 2025 yıllık rapor 2025 yılında merkezi borsaların $86,2 trilyon değerinde sürekli vadeli işlem hacmini işlediği tahmin ediliyor, oysa merkezsiz sürekli işlemler $6,7 trilyonu buldu.
Bir patlamada, bu yapı bir otoyolda geçiş ücreti gibi çalışır, daha yüksek dalgalanmalarla daha yüksek ücretler ve daha fazla iflas gelir.
Kararlı para emisyoncuları, token fiyatlarının düşmesi durumunda bile büyüme eğilimlerinin devam etmesi beklendiği için kazananlar arasında yer aldı. Bunun nedeni, ticaretçilerin ve kurumların dalgalanma sırasında nakit taşımak, işlemlerini tamamlamak ve fon park etmek için dolar cinsinden demir yollarına hâlâ ihtiyaç duymalarıdır.
Aslında, Hazineden Sorumlu Sekreter Scott Bessent bu varlıkların zamanla bir ABD Hazinesi'ni kritik alıcısı yakın gelecekte hızlıca büyüdükçe
Bu arada, çöküş fazı, gömülü finansal kaldıraçlı işletmeler ve endüstriye maruz kalan perakende yatırımcılar için daha sert oldu.
BTC biriktiren halka açık şirketler ve diğer jetonlar, fiyatlar düştükçe bir strateji olarak odak noktası haline geldi.
Hisseleri Strateji (eski adıyla MicroStrategy), şirket Bitcoin ticaretinin göstergesi, Temmuz 2025'te 457 dolar civarında iken Perşembe günü 111,27 dolara kadar düştü, 2024 Ağustosu'ndan beri en düşük seviye.
Strateji, 713.502 bitcoin üzerinde ortalama $76.052'lik bir maliyetle, bitcoin düşüşü nedeniyle kripto ağırlıklı bilançosunun yeniden fiyatlandırılmasıyla $12,4 milyarlık çeyreklik zarar bildirdi.
Listedeki diğer alıcılar da düşüş kaydetti, bunlar arasında İngiltere'nin Smarter Web Company, Nakamoto Inc. ve yer alıyor. Japonya'nın Metaplanet, bağlantılı firmalarla birlikte Ethereum ve Solana stratejiler ve Trump ailesine ait bir jetonu stoklamakta ısrar eden bir şirket.
Bu dinamik, döngünün temel çelişkesini yakalıyor.
Trump'ın kripto para lehine tutumu seçimler sonraki girişimi destekledi ve erken idari eylemler, bankacılık rehberliğindeki değişiklikler ve kararlı kripto para yasası aracılığıyla siyasi tezin bazı bölümlerini doğruladı.
Ancak piyasanın yükselişi, kripto para ciddi makroekonomik koşullara daha duyarlı hale gelmesine neden olan yapıları da hızlandırdı, ETF nakit akışı, ve kaldıraçlı balonlar. Dolayısıyla, bu kuvvetler yön değiştirdiğinde, değerlemeleri yükseltmeye yarayan aynı "politika primi"nin fiyatlandırılması kolay oldu.
İleti Trump'un kripto "altın çağı" 2 trilyon dolarlık kârı bertaraf ediyor ve dolar tutanları kazanan olarak bırakıyor ilk olarak ... de göründü CryptoSlate.