Yazar: Claude, Shenchao TechFlow
Derin Akış Özet: Trump'ın en son açıkladığı OGE 278-T formu, 2026 birinci çeyrekte 3.642 hisse senedi işlemi gerçekleştirdiğini gösteriyor, bu da günlük ortalama 60 işlem yaparak, Johnson'dan beri tüm başkanların "kör trusts" kullanma geleneklerini kırıyor.
Belge, Trump'un 10 Şubat'ta 1 milyon ila 5 milyon dolar arasında Dell hissesi satın aldıktan sonra 8 Mayıs'ta Beyaz Saray'da "Dell alın" dediğini ve bu hissenin ardından %96 artış yaşadığını ortaya koydu. NVIDIA, Intel ve diğer birçok işlem, ilgili politika adımlarından önce gerçekleşti ve çıkar çatışması tartışmaları hızla arttı.
Trump'un bireysel hisse senedi işlem faturaları, Washington'da en tartışmalı belgelerden biri haline geliyor.
Benzinga'ya göre, ABD Hükümet Etik Ofisi (OGE) tarafından bu hafta yayınlanan belgeler, Trump'ın 2026 birinci çeyreğinde 3.642 adet menkul kıymet işlemi gerçekleştirdiğini, günlük ortalama yaklaşık 58 işlem yaptığını gösteriyor. OGE 278-T formu, 113 sayfadan oluşuyor ve Trump tarafından 8 Mayıs'ta imzalanarak 12 Mayıs'ta OGE'ye ulaştırıldı. Kapak sayfasında el yazısıyla "Bildirim veren gecikme ücretini ödemiştir" notu yer alıyor ve bu, Trump'ın federal düzenlemelerde belirtilen 30 ila 45 günlük bildirim penceresini aştığını gösteriyor.
Bu işlem sıklığı, Lyndon Johnson'dan beri neredeyse sürekli olarak uygulanan kör güvenli yönetim alışkanlıklarını kırdı. Önceki başkanların çoğu, çıkar çatışmalarını sınırlamak için bireysel varlıklarını uygun kör güvenlere yerleştirirdi; Carter, arazi çiftliğini sattı, Obama devlet tahvilleri ve endeks fonları tuttu, Biden döneminde de kör güvenli yönetim uygulandı.
Büyük teknoloji şirketlerini büyük ölçüde satıp, AI çip zincirine büyük yatırımlar yapmak
Yapılan belge, Trump'ın birinci çeyrekte Amazon, Meta ve Microsoft hisselerini büyük ölçüde satdığını ve bu üç şirketin hisselerinin en yüksek değer aralığının 5 milyon ile 25 milyon dolar arasında olduğunu gösteriyor. Ancak büyük ölçekli satışlara rağmen, Trump bu üç şirketle olan maruziyetini daha küçük ölçekli alımlarla korumaya devam ediyor.
Daha dikkat çekici olan, yeni pozisyonların yönü. Trump, 1 milyon ile 5 milyon dolar aralığında NVIDIA (NVDA), Broadcom (AVGO), Synopsys (SNPS), Cadence (CDNS) ve Texas Instruments (TXN) için yeni pozisyonlar oluşturdu ve bu, ABD AI çip endüstri zincirinin temel bileşenlerini neredeyse tamamen kapsadı. Aynı aralıkta Apple, Oracle, ServiceNow, Adobe ve Workday için büyük alımlar da görüldü.
Yarı iletken pozisyonları, Beyaz Saray'ın yerel çip üretimi kapasitesini artırmayı hedefleyen politika yönüyle yüksek oranda örtüşüyor. Quiver Quantitative analizine göre, NVIDIA'nın alımı, CEO Huang Renxun'un Trump ile Çin ziyareti öncesinde gerçekleşti; bu ziyaretin AI çip ihracatı ve yarı iletken politikaları üzerine görüşmeler yapılması bekleniyor.
Dell'i satın aldıktan üç ay sonra Beyaz Saray 'sinyal verdi', hisse fiyatı %96 arttı
Çatışma ilgisi odak noktası Dell'dir.
Belgeler, Trump'ın 10 Şubat 2026 tarihinde Dell Technologies C sınıfı hisselerinden 1 milyon ila 5 milyon ABD doları satın aldığını gösteriyor. Üç ay sonra, 8 Mayıs'ta Anne Günü etkinliğinde, Trump, Beyaz Saray'da Michael Dell ve Susan Dell çiftini açıkça tebrik ederek, yerindekilere "Amerikalılar Dell satın alsın" diyerek büyük bir tartışma yaratan ifadeyi yaptı.
O gün Dell hissesi gün içinde en yüksek %14,6 artışla 263,99 ABD doları tarihi rekor seviyesine ulaştı. Trump'ın alımından bu yana Dell hissesi %96 arttı.
Zaman çizelgesinin başka bir detayı, tartışmaları artırdı. 2 Aralık 2025'te Michael Dell ve Susan Dell, "Trump Hesapları"na 6,25 milyar dolar bağışta bulundu; bu, son yıllarda bir başkanın sembolik projesine yapılan en büyük özel bağışlardan biriydi. Beyaz Saray, başkanın açık destek ile Dell ailesinin bağışları arasında koordinasyon olup olmadığı konusunda bir yanıt vermedi.
İntel satın alındıktan sonra hisse senedi fiyatı %150 yükseldi, hükümet %9,9 hisse sahibi.
İntel'in işlemi de incelenmeye değer.
Trump, 2026 yılının Mart ayı başından itibaren Intel hisselerini aşamalı olarak artırmaya başladı; birçok işlem, "istek dışı" (unsolicited) olarak işaretlendi, yani broker önerisi olmadan. 2 Mart'taki alımdan beri Intel hisse fiyatı %150 arttı.
Önceden, ABD hükümeti, 2025 yılında 20,47 dolarlık hisse fiyatı ile Intel'in 433,3 milyon hissesini satın alarak %9,9 hisse sahibi oldu. Başka bir deyişle, Trump, başkan olarak hükümetin Intel'e yatırım yapmasını teşvik ederken, kişisel olarak açık piyasada Intel hisseleri satın aldı.
Ayrıca, Coinbase, Robinhood ve SoFi'nin satın alımları, idari emirler, federal bir Bitcoin rezervi ve "Trump Hesabı" emeklilik planı gibi kripto dostu politikaları destekleyen bir pencere içinde gerçekleşti. Robinhood, bu planın ilk vekilidir.
Yanlış güven nedeniyle anayasal tartışma ortaya çıktı, Beyaz Saray uyum sağlandığını açıkladı
Eleştirmenler, yukarıdaki işlem zaman çizelgesinin çakışmasını çıkar çatışması riski olarak görüyor. Beyaz Saray, beyanların STOCK Yasası'nın uyumluluk gerekliliklerini tamamen karşıladığını savunuyor.
Trump'un varlıkları, çocukları tarafından yönetilen bir trust tarafından tutulmaktadır, ancak en son belgeler, birçok işlemin aracı olarak bir broker tarafından yürütüldüğünü göstermektedir. Belgeler, işlemlerin hangi hesaplar tarafından tutulduğunu veya kimin emir verdiğini açıkça belirtmemektedir.
OGE sözcüsü, işlemlerin Trump'ın doğrudan işlem aktivitelerini mi yoksa yönetim hesabı aracılığıyla yapılan işlemleri mi yansıttığını konusunda yorumda bulunmadı ve yalnızca "OGE, şeffaflık ve devlet üzerinde vatandaş denetimi için kararlıdır" dedi.
Quiver Quantitative analizine göre, bu, Trump'ın görevi süresince ilk kez bireysel hisse senetlerinde aktif işlem yapmasıdır. Daha önceki 278-T beyanlarında yer alan tahvil odaklı konservatif portföy tamamen değiştirilmiştir.