Scott Bessent, ABD hükümetinin uzun vadeli borçlanma maliyetlerini düşürmek için Hazine Bakanlığı'na girdi. Bono piyasası, görünüşe göre bu haberi almadı.
10 yıllık tahvil getirisi, Nisan 2025'te %4,5'in üzerine çıktı; bu seviye, konut kredilerinden kurumsal borçlara kadar her şeyi daha pahalı hale getirdi. Daha sonra %4,4'e yakın bir seviyeye geriledi.
Trilyon dolarlık matematik problemi
Bessent, 10 yıllık getirilerde 100 baz noktası düşüşün yaklaşık 1 trilyon dolarlık tasarrufa karşılık geldiğini belirtti.
Bessent, 27 Ocak 2025'te Senato tarafından onaylandı ve bir sonraki gün yemin etti. Daha düşük getiriler elde etmek için stratejisi, Hükümet Verimliliği Bakanlığı aracılığıyla harcamaları kısıtlayarak, vergi politikalarını gözden geçirerek ve hükümetin borçlarını dikkatli yöneterek oluşuyordu.
Nisan getirisi sıçraması, gümrük tarifleri duyuruları ve kaldıraçlı pozisyonların zorla kapatılmasıyla ilişkili piyasa karışıklıkları tarafından büyük ölçüde tetiklendi. Bessent, bu dalgalanmaları Hazine piyasasındaki herhangi bir sistematik istikrarsızlık yerine, büyük kaldıraçlı oyunculara atfetti.
Bessent'in sürekli vurguladığı kripto açısı
31 Temmuz 2025'te Beyaz Saray Dijital Varlıklar Raporu'nun başlatılmasında Bessent, kripto paranın ABD dolarının küresel hakimiyetini güçlendirmeye yönelik bir araç olarak kullanılabilme potansiyeline yönelik iyimserlik ifade etti ve bunu dolar hâkimiyetine bir tehdit olarak değil, onu uzatma aracı olarak sundu.
Ayrıca, yaklaşık 500 milyon dolardan 15 milyar dolara kadar değer kazanan ele geçirilen bitcoin tutarlarını koruma kararını savundu. 2026 yılının başlarında, Hazine, bitcoin veya başka herhangi bir kripto paranın kurtarılmasına yetkili olmadığını doğruladı.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Artan getiriler, spekülatif yatırımlardan sermayeyi çeker. Bitcoin, altcoin veya teknoloji hisselerine akabilecek para, giderek daha cazip getiriler sunan devlet tahvillerinin güvenine yönlendirilir.
Bessent’in araçları sınırlıdır. Hazine ihalelerinin bileşimini ve zamanlamasını etkileyebilir ve harcama kesintileri için savunma yapabilir, ancak enflasyon beklentilerini, küresel sermaye akışlarını veya Federal Rezerv’in faiz kararlarını kontrol edemez.
Bessent’in kurtarma paketlerini açıkça reddetmesi, getiriye dayalı bir satış dalgası dijital varlıkları sertçe etkilerse, sahiplerin kendi başlarına kalacağı anlamına gelir.