Polymarket'teki En İyi Trader'lar
Yazar: Kiyotaka
SpecialistXBT, BlockBeats
Editörün Notu: Kripto piyasasında kâr, performans raporudur. Bu makale, Polymarket'in önde gelen cüzdanlarının zincir üstü verilerinden yola çıkarak, tahmin piyasalarında büyük kazananların farklı bilgi, model, inanç mı yoksa saf işlem disiplini mi kullandığını araştırır. Sonuç, karlı bir evrensel stratejinin olmadığını gösterir; en iyi üç kazananın bilinen hesapları, neredeyse birbirinden tamamen farklı üç farklı kâr yöntemi kullanmaktadır.
En büyük tahmin piyasasında milyonlarca dolar kazanan cüzdanları inceledikten sonra, burada tek bir stratejinin olmadığını, en az üçünün olduğunu ve bunların neredeyse hiçbir ortak noktası olmadığını görebilirsiniz.
Eğer sık sık tahmin pazarı alanındaki Twitter hesaplarını takip ediyorsanız, kısa sürede çeşitli "en büyük kazananlar" listelerinde aynı anonim ID'leri göreceksiniz. Theo4, 2024 seçim pazarında büyük kazançlar elde etti. swisstony, NBA bahislerinde sükûnetle sürekli kazançlar elde ediyor. MonsieurDimanche ise neredeyse tüm pazarların yorum bölümlerinde yer alıyor. Zamanla şunu merak etmeye başlayacaksınız: Bu kişiler aynı türden mi? Aynı şeyleri mi yapıyorlar? "Polymarket'e iyi olanlar" diye adlandırılan bu kişilerin belirli bir profili var mı?
Doğru cevap: Evet. Pokerde iyi olan insanların da belirli bir ortak imajı olduğu gibi: sabırlı, matematiksel yetenekli...
Ancak platformdaki tüm Top 20 cüzdanların zincir üstü verilerini inceledikten sonra gerçek cevap şuydu: böyle bir birleşik profilde yok. En az üç tür var, belki de daha fazlası. Sadece sıralamada yer almaları dışında neredeyse hiçbir ortak noktaları yok. Bu cevap beklenenden daha ilginçti, bu yüzden verilerin tam olarak ne anlama geldiğini detaylı bir şekilde incelemek değerli.
Veriler Polymarket'ten alınmıştır ve 5 Mayıs tarihine aittir. Sadece siyasi pazarların ilk 10 cüzdanı, 94 milyon dolarlık kâr sağlamıştır; spor pazarlarının ilk 10 cüzdanı 60 milyon dolar katkı sağlamıştır; üçüncü büyük kategori olan Crypto ise 25 milyon dolar katkı sağlamıştır. Bu rakam, siyasi pazarların ilk üç cüzdanının toplamından bile daha azdır.
Siyasi pazarlar başka bir boyut.
Kategorilerin en üst düzey cüzdanlarını aynı dolar ölçütüyle karşılaştırın. Siyasi kategori, tekil cüzdan maksimum kazancı hem de ilk 10 cüzdanın toplam kârı açısından açıkça önde.
Siyasi kategoride birinci cüzdan 22 milyon ABD doları kazandı. Spor kategorisinde birinci 11,3 milyon ABD doları. Kripto kategorisinde birinci 4,7 milyon ABD doları. Ne yazık ki bu rakam, siyasi kategoride ilk 10'a bile giremiyor.
Bu fark, kuvvet yasası dağılımının bir illüzyonu değildir. Siyaset kategorisinde 10. sıradaki cüzdan yaklaşık 5 milyon dolar kazanç elde etmiştir ve bu, spor dışındaki tüm diğer kategorilerin birincisini aşmıştır. Siyaset kategorisi, “aynı dağılımın biraz daha dik hali” değil, tamamen farklı bir seviyede çalışmaktadır.
Her kategorideki ilk 20 cüzdanın toplam kârı logaritmik bir eksen üzerinde çizildiğinde, siyaset, spor ve Crypto üç kategorisi dışında yalnızca Bilim ve 'Diğer' kategorilerinin birinci cüzdanları 1 milyon doları aşabilir.
En doğrudan açıklama şudur: Siyasi pazarlar daha az sayıdadır, tek bir bahis miktarı daha büyüktür ve sonuçlandırma süresi daha uzundur. Bir başkanlık seçimi veya tartışmalı bir politika sonucuna doğru tahmin, yedi veya sekiz basamaklı kazançlara dönüşebilir. Spor pazarları genellikle birkaç saat içinde sonuçlanır, fiyat farkları daha dar ve tek bir kazanç daha küçüktür. Pazar yapısı, hangi stratejinin kazanacağını belirler.
Yüksek inançla ağırlıklı pozisyon alma vs. Yüksek frekanslı çoklu piyasa işlemi
Konum miktarını gerçekleşmiş kârla birlikte incelediğinizde, sıralama iki ayrı gruba net şekilde ayrılır. Aynı dikey eksenini paylaşır ancak bunun dışındaki hiçbir noktada ortaklıkları yoktur.
Siyaset, spor ve Crypto kategorilerinin en iyi 10 cüzdanının tutarları ile işlem kar-zararları karşılaştırması: Siyaset kategorisindeki balinalar düşük tutarlı uçta yoğunlaşırken, spor kategorisindeki balinalar yüksek frekanslı işlem uçta hakimdir.
Grafik solunda, yaklaşık 1 ile 100 arasında pozisyon sayısı olan politik türündeki balinalar neredeyse tamamen dolu. Birinci cüzdan 0x5668…5839, sadece 18 pozisyonla 22 milyon dolar kazandı. Diğer bir cüzdan 0xd235…0f29, sadece 2 pozisyonla 11,3 milyon dolar kazandı.
Grafikin sağ tarafında, 1.000 ile 150.000 arasındaki pozisyon sayısı spor trader'ların alanıdır. Spor ikincisi cüzdanı 0x204f…5e14, 151.888 pozisyonda 7,5 milyon dolar kazandı. Bu, bir «görüş sahibi yatırımcı»dan ziyade bir otomasyon sisteminin izlerini taşır.
Bir cüzdan, 18 pozisyonla 22 milyon dolar kazandı. Başka bir cüzdan, 151.888 pozisyonla 7,5 milyon dolar kazandı. İkisi de aynı sıralamada, ancak farklı bir iş yapıyorlar.
Bu tamamen farklı iki iş. Birincisi, güçlü bir yargı inancına ve nadir görülen yüksek riskli olaylara büyük pozisyon almak isteğine ihtiyaç duyar. İkincisi, mühendislik disiplinine ihtiyaç duyar: tekil kâr marjı çok ince olan bir model, yeterince çok piyasada yürütülerek büyük sayılar yasasının etkisini gösterir. Crypto, ikisini de içerir, ancak mutlak ölçek daha küçüktür.
Pazar seçimi: Merkezi ve dağınık olmanın bir arada varlığı
Polymarket'in açık kaynaklarından adı tanımlanabilen 8 cüzdan eklenmesiyle strateji dağılımı daha net bir şekilde görülebilir.
Bu 8 cüzdanı, "en büyük kategori kârı toplam kârın yüzde kaçı" sırasına göre sıralayın; Theo4 tamamen siyasi kategoride yoğunlaşmış; MonsieurDimanche ise 9 kategoriyi kapsıyor.
Theo4'ün 22 milyon dolarlık kazancının %100'ü siyasi kategorisinden gelmektedir. Swisstony'nin 7,8 milyon dolarlık kazancının %97'si spor kategorisinden gelmektedir. Spor kategorisinde birinci olan kch123'ün kazancının da %87'si spor kategorisinden gelmektedir. Bunlar, kolayca kategoriler arasında geçiş yapmayan uzman trader'lardır.
Öte yandan, MonsieurDimanche, 15 milyon dolarlık kazancını 9 kategoriye dağıttı ve hiçbir kategori %31’den fazla katkıda bulunmadı. Herhangi bir kategoriye odaklanmadan hâlâ sıralamada üst sıralarda yer aldı.
Geleneksel algıya göre, uzmanlaşma daha derin avantajlar sağlar ve bu da daha yüksek getiriler anlamına gelir. Bu yargı üst sıralarda geçerlidir, ancak sadece zayıf bir şekilde. Theo4, isimli cüzdanlar arasında getiri kategorisi en yoğun olan ve toplam kâr açısından birinci sırada yer alır. MonsieurDimanche ise en dağılmış olan ancak ikinci sırada yer alır.
Tutulan miktar vs. Tek işlem kârı
Veri kümesindeki en faydalı grafik, her cüzdanın kârını mevcut pozisyon sayısına bölerek her bir bahis başına ortalama kaç dolar kazanıldığını ölçer.
İşlem kârı/pozisyon miktarı log grafiğinde, Theo4 ve swisstony neredeyse %100 tek bir kategoride yoğunlaşmış durumda, ancak seçimlerinde yaklaşık 22.000 kat fark bulunuyor.
Theo4, her bir pozisyonla ortalama 1 milyon dolar kazanıyor. Swisstony, her bir pozisyonla ortalama 45 dolar kazanıyor. İkisi de temelde tek bir kategori trader’ıdır ve "yoğunluk" ekseninde neredeyse ayırt edilemez. Ancak "seçicilik" ekseninde yaklaşık 22.000 kat fark vardır.
Bu en önemli analiz sonucudur: Pozisyon miktarı ve tek işlem kârı, birbirinden bağımsız iki değişkendir. Bunları karıştırmak, sıralamada gerçekten ortaya çıkan şeyleri gizler. Bir cüzdanın hangi pazar kategorilerini kapsadığı, trader'ın nerede bahis yaptığını gösterir; her birim kârın hangi pozisyona karşılık geldiğiyse, trader'ın nasıl kâr elde ettiğini gösterir. İkisi birbirine bağlı değildir.
Sekiz haneli kazançların ardındaki üç strateji
Gösterilen veriler bir strateji değil, üç stratejidir.
İlk tür siyasi uzmandır. Ödeme yavaş, oranlar geniş ve etkisi büyük olan siyasi piyasalarda, az sayıda yüksek inançlı ve yüksek tutarlı pozisyonlarla büyük kazançlar elde edilir. Az işlem yapılır, pozisyonlar büyüktür, araştırma derindir. Theo4 tipik bir temsilcidir. Bu stratejinin temel engeli psikolojik düzeydedir: çoğu trader, stratejinin gerçek getiriyi sağlayabilmesi için gerekli olan pozisyon boyutuna ulaşamaz. Bu, geleneksel anlamda ölçeklenebilir bir yol değildir.
İkinci tür, spor pazarında sistemli işlem yapan traderlerdir. Otomatik modellerle spor pazarına fiyat vermek, hatta sadece fikir birliği fiyatından biraz daha iyi olsa bile, binlerce hatta on binlerce sözleşme üzerinden kümülatif kazanç elde edilebilir. Tekil karlar ince olmakla birlikte, toplamda uzun vadeli bir varoluş mümkündür. Swisstony bu stratejinin tipik bir temsilcisidir. Bu yaklaşımın engeli, sadece piyasa anlayışı değil, mühendislik becerisi ve operasyonel disiplindir.
Üçüncüsü, çoklu kategorilerde genel bilgiye sahip olan trader'dır. Birçok konuda iyi ayarlanmış yargılar oluşturur ve uzman trader'ların gözden kaçırdığı piyasalardan kâr elde eder. MonsieurDimanche bu tarzın tipik bir temsilcisidir. Bu stratejinin engeli, bilgi genişliğidir ve bu genişlik, tek bir kategori modeli kurmaktan daha zor elde edilir.
Bu beceriler birbirleriyle ilişkili değildir. Siyaset uzmanı, daha sık işlem yaparak spor pazarlarında sistemli bir trader olmaz, çünkü avantajı burada değildir. Spor pazarlarında sistemli trader olan kişi, tek bir pozisyon büyüklüğünü artırarak siyaset uzmanı olmaz, çünkü tek bir pozisyondan elde ettiği kâr çok ince olduğu için yüksek oranda odaklanmış pozisyonları taşıyamaz. Tahmin pazarları üç bağımsız beceriyi ödüllendirir. Bunlardan birinde iyi olmak, diğerlerinde de iyi olduğunuz anlamına gelmez.
Bu bir anlamda rahatlatıcı. Polymarket'te nasıl para kazanılır? Tek bir cevap yok. En az üç cevap var. Bir kişi için en zor olanı, karakteri, mühendislik becerisi ve ne kadar şey hakkında ne kadar kaliteli görüş biriktirebileceğiyle ilgilidir. Bu farklılıklar, sıralamada silinmez.
Sıralamada gerçek ceza, görünüşe göre orta noktadır: Hem yeterli genişliğe sahip olup uzmanlığı seyrelten, hem de yeterli işlem hacmine sahip olup inancı seyrelten trader'lar. Yani çoğu kişinin bulunduğu konum. Üst sıralardaki cüzdanlar, bir alan üzerinde derinlemesine odaklanmış ve bu alanda kalabilmek için yeterli disipline sahiptir.
Dinamik BlockBeats'ta açık pozisyonları öğrenmek için tıklayın
Lütfen BlockBeats Resmi Topluluğuna katılın:
Telegram abone grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram iletişim grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter resmi hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia