İnsan medeniyeti, şiddetten başlamıştır. Bazı yerler ise doğuştan savaş odakları olmaya mahkûmdur.

Hormuz Boğazı bunlardan biridir; dünya çapında原油 taşımacılığının beşte birini taşıyan bu dar su yolu kapanırsa, Bitcoin dahil varlıklar üzerinde hangi etkiler ortaya çıkar?

Ancak eğer bu Üçüncü Dünya Savaşı'nın başlangıcıysa, o zaman nasıl应对 edeceğiz?

Hormuz Boğazı'nın kapatılması etkisi

Geçtiğimiz birkaç on yılda, Hormuz Boğazı birden fazla kez coğrafi siyasetin fırtınalarının merkezinde yer aldı. En yakın "kapatılma" anı, 1980'lerde denizde yaşanan gizli savaş, İran-Irak Savaşı sırasında yaşanan "petrol gemisi savaşları"ydı.

1980 ile 1988 yılları arasında İran-Irak Savaşı sırasında İran, Hormuz Boğazı'nı kapatma tehditlerinde bulundu ve 1987 yılında bu bölgede mayınlar yerleştirdi ve petrol tankerlerini saldırdı. O dönemde, bazı tanker mürettebatları bu boğazı "Ölüm Koridoru" olarak adlandırdı. İran'ın tehditleri, petrol fiyatlarını barda 30 doların üzerindeyken 45 doların üzerine çıkarttı. Aynı dönemde, boğazdaki gerginlik nedeniyle tanker ücretleri de yükseldi ve en yüksek noktada iki katına çıktı.

2018 yılında ABD hükümeti İran nükleer anlaşmasından çekildi ve İran'a yönelik yaptırımları yeniden yürürlüğe koydu. O dönemde İran, Hormuz Boğazı'ndaki petrol taşımacılığını bozma kapasitesine sahip olduğunu açıkladı. Aynı yıl Temmuz'da İran, Hormuz Boğazı'nda bir İngiliz petrol tankerini el koymuştu. Bu gerginlik, o dönemde petrol fiyatlarında hafif bir artışa neden oldu.

Haziran 2025'te ABD, İran'ın Fordo, Natanz ve Esfahan'daki üç nükleer tesisine "başarılı bir vuruş" gerçekleştirdiğini ilan etti. İran yetkilileri ardından, İran parlamentosunun "Hormuz Boğazı'nı kapatma" konusunda uzlaştığını açıkladı. Haber yayıldıkten sonra Londra Brent ham petrol fiyatı bir anda %6 yükseldi.

İran ile Irak'ın birbirinin ekonomik boğazını sıkıştırdığı yıllarydı. Çünkü İran da bu su yolu üzerinden petrol ihracatına bağımlıydı; bunu kapatmak, kendi savaş finansmanını kendi eliyle kesmek demekti. Bu nedenle tehditler, rahatsızlık verme ve yerel çatışmalar arttı, ancak her zaman tehlikeli ve kontrol altında bir denge korundu.

Ancak bugün İran, 'Hormuz Boğazı' aracılığıyla kendi sert tutumunu sürdürüyor. 2 Mart'ta İran İslami Devrim Güçleri'nin üst düzey danışmanı, "Hormuz Boğazı kapatıldı" dedi ve deniz yoluyla geçmeye çalışan herhangi bir gemiyi hedef alacağını duyurdu. Uluslararası denizcilik güvenliği kurumları ise daha dikkatli davranıyor—İngiliz Deniz Ticareti Operasyonları Ofisi, İran'ın radyo kanalları aracılığıyla yayınladığı "kapatma emri"ni dinlediğini doğruladı ancak hâlâ yasal geçerliliğe sahip resmi bir duyuru almadığını belirtti. Uluslararası hukuk açısından bakıldığında, kapatma henüz tamamlanmamıştır; ancak gerçek denizcilik düzeyinde boğaz neredeyse tamamen durmuştur.

Deniz geçidinin yakınında birçok petrol tankerine saldırı yapıldıktan sonra, savaş riski primleri taşınamaz seviyelere yükseldi ve bazı sigorta şirketleri doğrudan sigorta verme faaliyetlerini durdurdu. Sigortasız olarak, neredeyse hiçbir resmi gemi sahibi gemilerini bu sularda seyahat ettirmek istemiyor. İkinci olarak, elektronik müdahaleler ortaya çıktı. Büyük ölçekli GPS yanıltma ve sinyal bozma, gemilerin navigasyon sistemlerinin kendilerini "karada duruyor" veya ciddi şekilde sapmış gibi göstermesine neden oldu. Deniz hâlâ orada, ancak koordinatlar anlamsız hale geldi. Ayrıca Maersk, Hapag-Lloyd gibi büyük lojistik şirketleri ilgili rotaları durdurduklarını duyurdu; bu, dünyanın en kalabalık enerji koridoru aniden hiç olmadığı kadar sessizliğe büründü.

Küresel enerjinin kalbi olan Hormuz Boğazı'nda genellikle günlük yaklaşık 50 büyük petrol tankerinin geçtiği görülürken, 1 ve 2 Mart'ta gerçek zamanlı izleme verileri (AIS), boğazdan geçen tanker sayısının neredeyse sıfıra düştüğünü ve hiçbir LNG gemisinin boğazı geçmediğini gösterdi; bu, son yıllarda hiç görülmemişti.

İran, Hormuz Boğazı'nı kapatarak ABD ve İsrail'e ne tür bir intikam etkisi yaratabilir?

Öncelikle, ABD son yıllarda enerji bağımsızlığına ulaşmış olsa da, küresel petrol fiyatları birbirine bağlıdır ve ABD bunun dışına çıkamaz. 3 Mart itibarıyla Brent petrolü $82/barile kadar yükseldi. Goldman Sachs gibi kurumlar, ablukanın devam etmesi durumunda fiyatların $100'u aşacağını tahmin ediyor. Bu, ABD'deki benzin fiyatlarında doğrudan büyük bir artışa neden olacak ve Federal Rezerv'in önceki enflasyonla mücadele başarılarını ortadan kaldıracak, faiz oranlarının yüksek seviyede kalmasına veya hatta ekonomik durgunluğa yol açabilecektir.

Ayrıca, ABD'nin Asya'daki (Japonya, Güney Kore) ve Avrupa'daki müttefikleri, boğaz enerjisine büyük ölçüde bağımlıdır. İran'ın bu hamlesi, bu müttefikleri Washington'a baskı yapmaya zorlayarak İsrail'i kısıtlamasını veya askeri eylemleri durdurmasını talep etmeyi amaçlamaktadır ve böylece ABD'yi diplomatik olarak izole etmektedir.

Ayrıca, 2026 yılında ABD siyasi döngüsünün hassas döneminde olmakla birlikte, enerji krizinden kaynaklanan fiyat artışları, iktidar partisi için en büyük siyasi zehirdir ve İran bu durumu doğrudan ABD'nin iç siyasi istikrarını etkilemek için kullanmaktadır.

İsrail, doğrudan boğazdan petrol ithal etmese de (ana kaynaklar Azerbaycan vb.), dolaylı etkiler aynı derecede ölümcüldür. Hormuz Boğazı'nın "gerçekten kapanması", Kızıl Deniz rota yollarında tam bir risk yükselişiyle eş zamanlıdır. İsrail'in elektronik ürünler, ham madde ve ithal gıdaları dahil olmak üzere küresel ticareti maliyetleri patlamıştır; sigorta şirketleri İsrail limanlarına giden gemileri sigortalamayı reddetmeye başlamıştır. Aynı zamanda savaş maliyetleri de çok sürdürülemezdir; blokajın neden olduğu küresel ekonomik dalgalanmalar, Batı ülkelerinin İsrail'in uzun vadeli askeri eylemlerine mali destek verme kapasitesini zayıflatacaktır.

Eğer bu üçüncü dünya savaşıysa?

Savaşın bir gün başladığını düşünürüz.

Gerçekten de, Franz Ferdinand bir gün içinde suikaste uğradı ve sesi Saraybosna sokaklarında yankılandı. Ancak o siyasi kağıt evi, onlarca hatta yüzlerce yıl boyunca birikti. Çöküş birkaç hafta sürdü, ancak insanlar kendi kendini çukurda bulduklarını anlamak için aylarca bekledi.

Birinci Dünya Savaşı hâlâ bitmemişken, insanlar bir sonraki çatışmayı öngörmeye başlamıştı. 1930'larda Japonya Asya'da genişliyordu, Almanya askeri olarak yeniden silahlanıyordu ve ilerlemeyi adım adım sürdürüyordu. İstiladan sonra uzun bir "sahte savaş" dönemi geldi. Pearl Harbor'da alevler yükseldiğinde bile birçok kişi, dünyanın tamamen değiştiğini anlayamadı.

Peki eğer bu zaten üçüncü dünya savaşıysa, bu savaştan önce nasıl hazırlanmalıyız?

Altın, güvenli liman varlık sembolüdür, gümüş ise daha karmaşıktır. Hem değerli metal hem de endüstriyel metaldir. Savaş beklentilerinin arttığı bir ortamda, gümüş genellikle önce altına bağlı olarak yükselir, ancak ardından endüstriyel talebin düşmesi nedeniyle şiddetli dalgalanmalar yaşar. Tarihsel deneyimler, savaşın başlangıcında gümüşün daha güçlü yükseliş gösterebileceğini, ancak orta vadeli hareketlerin daha kararsız olabileceğini göstermektedir. Gümüş, belirsizlik yerine korkuyu büyüten bir amplifikatöre benzer.

Petrol ise bu satranç oyunun temel taşıdır. Hormuz Boğazı, günlük küresel ham petrol akışının yaklaşık beşte birini taşır. Akış kesilirse, fiyatların tam sayı seviyelerini aşması için duygusal bir itici gerekmez, sadece fiziksel gerçeklik yeterlidir. Günlük 20 milyon varillik bir tedarik açığı nedeniyle analistler, Brent petrol fiyatının $100/barileyi hızla aşacağını tahmin ediyor.

Enerji fiyatlarındaki yükseliş, küresel enflasyonun ikinci bir kez alevlenmesi, merkez bankalarının “enflasyonla mücadele” ve “büyüme koruma” arasında çatışmasına, ayrıca likidite ortamının daha karmaşık hale gelmesine işaret ediyor; bu, riskli varlıklar için hiçbir zaman iyi bir sinyal değildir.

Altın, gümüş ve petrolle karşılaştırıldığında, kripto para dünyasındaki kişiler daha çok Bitcoin'in hareketlerine odaklanıyor.

Çatışmanın başlangıcında, bitcoin genellikle altın yerine yüksek volatiliteye sahip teknoloji hisselerine benzer. Çünkü küresel risk tercihi ani olarak düşerken, yatırımcılar ilk olarak en volatil varlıkları satar. Vadeli pozisyonların kapatılması, stabil coin kaçışı ve borsa likiditesindeki daralma, kısa vadeli ani düşüşlere neden olabilir. Oxford Economics'enin tahminine göre, çatışma iki aydan uzun sürerse, küresel hisse senedi piyasaları %15–20 arasında derin bir düzeltmeyle karşı karşıya kalabilir. Bu da bitcoin'in küresel hisse senedi piyasalarının düzeltmesiyle birlikte düzeltme görebileceğini gösterir.

Ayrıca, çatışma gerçekten küresel bir savaşa dönüşürse ve geleneksel finans sisteminin bazı bölümleri devre dışı kalırsa, kripto varlıkların rolü kalıtsal bir değişiklik yaşayacaktır.

Sermaye kontrollerinin güçlendiği ve sınır ötesi ödemelerin kısıtlandığı bir ortamda, zincir üstü değer transferi yeteneği yeniden değerlendirilecektir. Madenhane, elektrik ve hesaplama gücü dağılımı coğrafi siyasi değişkenler haline gelecektir. Stabil para birimlerinin rezerv yapıları incelenecektir ve ticaret platformlarının hukuki bağlılıkları risk noktaları haline gelecektir.

O zaman, soru "ayı ya da boğa piyasası" değil, kimin hâlâ serbestçe çözebileceği ve kimin hâlâ serbestçe değiştirebileceği oldu.

Çok sayıda ünlü yatırımcı ve kurum, "Üçüncü savaş olursa ne yapacağız?" görüşünü dile getirdi.

J.P. Morgan, önceki iyimser tahminlerin gözden geçirilmesi gerektiğini düşünüyor ve küresel resesyon olasılığı %35'in üzerine çıkıyor. Nakit oranını artırma ve tahvil vadesini kısaltma gibi bazı savunma stratejileri öneriliyor.

Bir ay önce, Trump hükümeti Grönland'ın Washington'un haritasına dahil edilme olasılığını açıkça tartışırken, Bridgewater Fonları'nın kurucusu Ray Dalio uyarıda bulundu. O, coğrafi siyasi gerginliklerin arttığı ve finansal piyasalarda şiddetli dalgalanmalar yaşandığı bir bağlamda, dünyanın bir "sermaye savaşı"nın eşiğine ulaştığını açıkça ifade etti.

Sermaye savaşları, para, borç, gümrük vergileri ve varlık fiyatları üzerindeki mücadelelerdir, ancak genellikle «önemli çatışmalar» etrafında şekillenir. Örneğin, ABD'nin İkinci Dünya Savaşı'na girmesinden önce, ABD, Japonya'ya yaptırımlar uygulayarak iki ülke arasındaki «gerilim»i artırdı.

Gerginliklerin artan bir ortamda, Ray Dalio, altın değerinin günlük fiyat dalgalanmalarıyla tanımlanmaması gerektiği konusunda neredeyse «klasik» bir görüşü vurgulamaya devam ediyor. "Altın, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %65 yükseldi ve dönemsel tepe seviyesinden yaklaşık %16 geriledi. İnsanlar genellikle bir yanılgıya düşer, fiyatın yükseldiğinde alıp almayacağını ya da düştüğünde satın alıp almayacağını sürekli düşünür." dedi.

O, altının önemini, her zaman yükselmekten ziyade, çoğu finansal varlıkla düşük korelasyonu nedeniyle vurguladı. Ekonomik durgunluk, kredi daralması ve piyasa panikleri dönemlerinde genellikle güçlü performans gösterir; ekonomik refah ve risk tercihinin arttığı dönemlerde ise sakin kalabilir. Ancak tam olarak bu ters ilişki özelliği, onu gerçek anlamda çeşitlendirme aracına dönüştürür.

İsrail ve İran savaşının patlak vermesiyle, yatırımcı Warren Buffett'ın eski yatırım önerileri yeniden gündeme geldi.

2014 yılında Rusya'nın Kırım'ı ilhak ettiği sırada, Buffett, savaş sırasında hisse senetlerini satmamayı, nakit biriktirmemeyi veya altın veya bitcoin satın almamayı önerdi, çünkü şirketlere yatırımın zamanla zenginlik biriktirmenin en iyi yolu olduğunu düşünüyordu.

O dönemde Buffett, ciddi bir savaşın ortaya çıkması durumunda paranın değerinin düşeceğini belirtti. "Demek istediğim, bildiğim her savaşta neredeyse bu oldu, bu yüzden savaş sırasında nakit tutmak en az yapmak istediğiniz şeydir."

Buna kıyasla, Goldman Sachs'ın odak noktası petrol fiyatları. Enerji maliyetlerindeki yükseliş, taşımacılık, imalat ve gıda fiyatlarının yeniden artmasına neden olacak ve küresel enflasyonun "yeniden alevlenmesine" yol açabilir. Enflasyon beklentileri yeniden yükseldiğinde, merkez bankalarının politika yolu zorunlu olarak sıkılaşacak ve likidite ortamı değişecektir. Bu mantık çerçevesinde, Goldman Sachs'ın önerisi basit: Enflasyon riskini hedging etmek ve emtia vadeli sözleşmeleri ile enflasyona karşı koruma bonoları (TIPS) gibi araçlara odaklanmak. Temel nokta, fiyatlarda yükselişi takip etmek değil, para satın alma gücünün erozyonuna karşı önceden hazırlık yapmaktır.

Ayrıca, analistler genel olarak, "kapsamlı çatışma" durumuna girildiğinde varlık fiyatlamasının temel mantığının köklü bir şekilde değişeceğini düşünüyor.

Öncelikle gerçek varlıkların öncelikleri yeniden değerlendirilecektir. Toprak, tarımsal ürünler, enerji, endüstriyel hammadde gibi önceki dönemlerde döngüsel dalgalanma varlıkları olarak görülen lityum, kobalt, nadir toprak elementleri gibi varlıklar, aşırı senaryolarda nihai stratejik avantajlara dönüşecektir. Çünkü savaş ilk olarak kaynakları tüketir, ardından sermayeyi. Hisse senetleri ve türev ürünler, şirket karları ile finansal sistemin istikrarına dayanırken, kaynaklar en temel düzeyde kesinliğe sahiptir. Tedarik zinciri kesildiğinde, fiziksel kontrolün değeri muhasebe karlılığından daha yüksek hale gelir.

İkinci olarak teknoloji sektöründeki hareketlilik. Yapay zeka ve yarı iletkenler, barış zamanında büyüme hikayesi iken, savaş zamanında üretkenliğin çekirdeğidir. Hesaplama gücü komuta verimliliğini belirler, çipler silah sistemlerinin performansını belirler, uydu iletişimleri bilgi egemenliğini belirler. Veri merkezleri, elektrik altyapısı ve alçak yörüngeli uydu ağları gibi varlıklar, hızla ulusal stratejik çerçeveye dahil edilecektir.

Hormuz Boğazı'nın yüzeyi hâlâ dalgalanıyor, ancak tüm bu olaylar geri alınamaz.

Dinamik BlockBeats'ta açık pozisyonları öğrenmek için tıklayın

Lüket BlockBeats resmi topluluğuna katılın:

Telegram abone grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram iletişim grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter resmi hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia