Çeşitli pazar verileri ve kurumsal raporlara göre, stabilcoin'ler hariç tutulduğunda, zincir üzerindeki gerçek varlık tokenizasyonu (RWA) hacmi, Mayıs 2026 itibarıyla yaklaşık 5,4 milyar ila 6 milyar dolarlık 2025 başı seviyesinden belirgin şekilde artarak 31 milyar ila 34 milyar dolar seviyesine ulaşmıştır. Pazar büyümesinin temel kaynağı tokenize edilmiş ABD hazine bonolarıdır ve Ethereum, bu tür varlıklar için hâlâ en önemli发行 ve settlement ağıdır.
Birden fazla veri kaynağı aynı aralığı işaret ediyor
RWA.xyz, MetaMask ve InvestaX gibi kaynaklar biraz farklı veriler sunsa da, tümü yaklaşık olarak 29 milyar ile 34 milyar ABD doları aralığında yer alıyor. Bazı istatistikler zincir üzerindeki toplam kilitli değeri, bazıları ise dağıtılan varlıkların değerini kullanıyor, bu nedenle rakamlar tamamen aynı değil.
Ancak bu verilerin ortak eğilimine bakıldığında, RWA pazarı bir yıldan fazla bir sürede milyar dolar düzeyinden 300 milyar doların üzerine çıkmıştır. Pazar tartışmalarında yer alan 33,99 milyar dolar değeri, bu nedenle mevcut boyutun bir anlık görüntüsü olarak kabul edilmektedir.
Securitize’in önceki yıllık değerlendirmesi de bu eğilimi destekliyor. Platform, izlediği RWA piyasasının 2025 başlarında yaklaşık 5,5 milyar dolar olduğunu, 2025 sonunda 18,2 milyar dolara yükseldiğini ve 2026 Ocak’ta 20 milyar doları aştığını belirtti; bu da bu yıl baharında daha fazla hacim artışı için temel oluşturdu.
Tokenize edilmiş ABD tahvilleri en büyük itici güç haline geldi
Şu anda en belirgin şekilde büyüyen sektör, tokenleştirilmiş ABD hazine bonolarıdır. Sabit getiri alanındaki birçok rapor, Mayıs 2026 itibarıyla bu pazarın altı yönetimindeki varlıkların 15 milyar ABD dolarına yaklaştığını ve ana talebin stabilcoin çıkarıcıları, DeFi protokolleri ve kurumsal sermayelerin zincir üzerinde kısa vadeli ABD bonosu maruziyetine yönlendirilmesinden kaynaklandığını bildirmektedir.
Bu arada, BlackRock'ın dolar kurumsal dijital likidite fonu BUIDL, bu alanda temsilci bir ürün haline geldi. Yapılan kamu açıklamalarına göre, BUIDL'nin yönetilen varlık büyüklüğü 2 milyar ile 2,4 milyar ABD doları arasındadır ve şu anda dünyadaki en büyük tokenize edilmiş ABD tahvili fonlarından biridir. İlgili tokenizasyon ve aktarım hizmetlerinden sorumlu Securitize, bu fonun temel varlıklarının ABD hazine bonoları ve repo anlaşmalarından oluştuğunu ve fon hisselerini temsil eden menkul kıymet tipi tokenların yeterli yatırımcılara sunulduğunu belirtti.
Ethereum, yaklaşık altıda bir değeri taşır.
Alt ağ düzeyinde, Ethereum hâlâ baskın konumda. Birden fazla rapor, Ethereum'un şu anda zincir üstü RWA değerinin yaklaşık %60'ını taşıdığını ve çoğu tokenleştirilmiş tahvil ve fon ürününün ERC-20 formatında çıkarıldığını belirtiyor.
Amerikan hazine bonoları dışında, tokenleştirilmiş hisse senetleri, mallar ve özel kredi de genişlemektedir. Ondo Finance, son zamanlarda tokenleştirilmiş tahviller ve hisse senetleri alanında hız kazanmıştır. Piyasa kaynaklarına göre, Ondo Global Markets adlı platformu aracılığıyla tokenleştirilmiş ABD hisse senetleri ve ETF'ler sunan Ondo Finance'in toplam kilitli değerinin son dönemde 1 milyar doları aşması sağlanmıştır.
RWA.xyz panosuna göre, Mayıs sonuna kadar zincir üzerindeki RWA'nın kapsadığı varlık türleri, para piyasası fonları ve tahvil portföylerinden mülk payları ve müzik hakları gibi daha spesifik kategorilere kadar genişlemiştir; ilgili tutulan adresler 700.000'i aşmıştır ve zincir üzerindeki RWA değeri aylık olarak artmaya devam etmektedir.
Genel olarak, RWA, 2022 yılında hâlâ nispeten küçük bir zincir üstü kavram iken, şu anda 34 milyar dolarlık bir zincir üstü finans sektörü haline gelmiştir. BlackRock, Ondo gibi kurumların ve platformların sürekli ilerlemesiyle, tokenleştirilmiş ABD tahvilleri, fonlar, hisse senetleri ve özel kredi hala en çok ilgi gören ana hatlardır.