Together AI, 800 milyon dolarlık C turunu tamamladı, değerlemesi 1,5 kat artarak 8,3 milyar dolara ulaştı

AI bulut platformu Together AI, 8 milyar dolarlık C serisi finansman turunu tamamladı ve değerlemesi 8,3 milyar dolara ulaştı. Bu finansman turu, Aramco Ventures tarafından öncülük edildi ve NVIDIA gibi şirketler katıldı. Dikkat çekici olan, 16 ay önce değerlemenin sadece 3,3 milyar dolar olmasıydı ve bir yıl içinde değerlemesi 1,5 kat arttı. Şirket, açık kaynak model ekosistemine dayanarak işletmelere yüksek verimlilikli hesaplama gücü hizmetleri sunuyor ve yıllık rezervasyon tutarı 2024 başındaki 30 milyon dolarlık seviyeden 11,5 milyar dolara yükseldi; bu da %3800'lük bir artış demektir. Kurucu ekibin çekirdeğini Peking Üniversitesi mezunu Zhang Ce ve Stanford Üniversitesi profesörü Percy Liang oluşturuyor. NVIDIA, bu yeni bulut sağlayıcılar aracılığıyla daha geniş bir hesaplama gücü dağıtım ağı kurmayı ve sadece donanım satmaktan "gelir paylaşımı" modeline geçmeyi hedefliyor.

Yazar ve kaynak: WeChat hesabının "Dongsi Shitiao Sermaye"

Yıllık değerlemesi 1,5 kat arttı.

AI hesaplama gücü için "su satanların" zenginlik masalı hâlâ devam ediyor.

Son zamanlarda AI bulut platformu Together AI, 8 milyar dolarlık C turu finansman turunu tamamladı ve değerlemesi 83 milyar dolara (yaklaşık 581 milyar yuan) yükseldi. Bu finansman turu, Saudi Aramco'nun alt kuruluşu Aramco Ventures tarafından öncülük edildi ve NVIDIA, Vista Equity Partners, General Catalyst gibi önde gelen kurumlar katıldı.

Şu anda büyük modellerin yoğun rekabeti arasında, sadece 4 yıllık bir AI bulut platformu sağlayıcısı neden dev şirketlerin dikkatini çekiyor? Cevap, muhtemelen “açık kaynak model” ve “Çinli teknik efsane” anahtar kelimelerinde gizli.

Together AI, 2022 yılında hemen hemen ChatGPT ile aynı dönemde kuruldu. Kurulduğunda şirket, NVIDIA GPU kümelerine dayalı hesaplama gücü sağlayarak geliştiricilerin açık kaynak büyük modelleri çok düşük maliyetle çalıştırmalarını sağlayan bir “AI-native bulut” şirketi olarak net bir pozisyon belirledi.

Başlangıç aşamasında, OpenAI öncülüğünde kapalı kaynak modeller geçici olarak hakimiyet kurmuştu, ancak pazar çok kısa bir süre sonra şirketlerde uygulanan AI işlerinin korkunç bir gerçekle karşı karşıya kaldığını fark etti: kapalı kaynak öncü modellerin Token maliyetleri, AI uygulamalarının kâr marjını sansır şekilde yiyordu. DeepSeek gibi yüksek performanslı açık kaynak modellerin güçlü bir şekilde yükselişiyle endüstri durumu değişmeye başlamıştır.

Kapalı kaynaktan açık kaynağa geçiş sürecinde, Together AI, DeepSeek, MiniMax, Kimi gibi ana akım açık kaynak modellerini entegre ederek, kurumsal müşterilere Serverless çıkarım, özel altyapı ve toplu çıkarım gibi çeşitli hizmetler sunarak, bu açık kaynak model ekosisteminin patlamasının en büyük yararlanıcısı oldu.

Kapsamlı açık kaynak model ekosistemine dayanarak, Together AI, çok yüksek maliyet verimliliğine sahip açık kaynak model "alternatifleri" geliştirdi. Verilere göre, şirketler Together AI hesaplama hizmetlerine entegre olduktan sonra, aynı veya daha iyi performans seviyelerinde, çıkarım maliyetleri 6 kat ila 60 kat arasında azalıyor.

AI müşteri hizmetleri platformu Decagon örneğinde, iş yükü tamamen Together AI'ye taşındığında çıkarım maliyetleri doğrudan 6 kat azaldı. Güçlü maliyet avantajı, gerçek satış siparişlerine dönüştü: En son yıllık rezervasyon verileri, Together AI'nin siparişlerinin bir önceki çeyreğe kıyasla 1,15 milyar dolara kadar güçlü bir şekilde yükseldiğini gösteriyor; bu, başlangıçtaki 2024 başı 30 milyon dolarlık seviyeden 38 kat artış anlamına gelmektedir.

İki yıl içinde 38 kat artan yıllık rezervasyon tutarı, Together AI'nin açık kaynak AI alanında ticari potansiyelini tamamen patlattı. Birincisi, AI Agent'ların patlamasıyla birlikte, şirketlerin AI ihtiyaçları artık basit soru-cevap robotları değil, karmaşık iş akışlarını yönetebilen dijital çalışanlar oldu; bu da milyonlarca Token çağrısı yarattı. İkincisi, Together AI kendi alt yapı teknolojisiyle hesaplama maliyetlerinin fiziksel sınırlarını aştı.

Özgün ATLAS çıkarım motoru ve spekülatif dekodlama gibi önde gelen teknolojiler aracılığıyla, bazı çıkarım iş yüklerini en fazla %400 hızlandırır. Bu tam zincir optimizasyonu, Together AI'nin geleneksel bulut sağlayıcılarından çok daha düşük maliyetlerle kurumsal düzeyde gerekli çıkarım hizmetlerini sunmasını sağlar ve teknolojik bir engel oluşturur.

Bu nedenle Together AI'nın değerlemesi sürekli yükselişte. Şubat 2025'te General Catalyst'in öncülük ettiği B serisi finansman turunda Together AI'nın değerlemesi sadece 3,3 milyar dolar idi. Ancak 16 ay sonra, değerlemesi 8,3 milyar dolara ulaştı, bu da bir yıl içinde %150 artış anlamına geliyor.

Together AI'nin hızlı yükselişi, sadece açık kaynaklı AI endüstri trendini doğru şekilde yakalamakla kalmıyor, arkasında bir "Çinli temel teknoloji ekibi" de ortaya çıkıyor.

Together AI'nin resmi web sitesine baktığınızda, kurucu ekibinin "beyinler takımı" olduğunu ve华人 oranının yüksek olduğunu kolayca görebilirsiniz.

Bu teknik ekipmanın temel temsilcilerinden biri olarak, kurucu ortak ve CTO olan Zhang Ce, Pekin Üniversitesi'nden. Geçmişi, sağlam ve üst düzey akademik bir arka plana sahip olduğunu gösteriyor; Zhang Ce, 2008 yılında Pekin Üniversitesi Matematik Bölümü'nden lisans derecesini aldı, ardından Wisconsin-Madison Üniversitesi'nden doktora derecesini kazandı ve Zürih Federal Teknoloji Enstitüsü Bilgisayar Bilimleri Bölümü'nde yardımcı doçent olarak görev yaptı.

Araştırmaları boyunca, makine öğrenimini daha ucuz, daha güvenilir ve daha fazla kişiye erişilebilir hale getirmeyi ana hat olarak benimsemiştir; AI'nın yalnızca büyük şirketlerin özel bir aracını değil, sistem, planlama ve dağıtık mimari katmanlarındaki yeniliklerle eğitim ve çıkarım hesaplama maliyetlerini düşürerek, bireylerin, girişimlerin ve geleneksel sektörlerin açık kaynak büyük modelleri düşük maliyetle kullanmasını sağlamayı hedeflemiştir.

Bu temel fikir doğrultusunda, Zhang Ce, Together AI'nin temel hesaplama kaynakları yönetimi ve çıkarım motoru üzerindeki yenilikleri öncülük etti, ekibiyle birlikte kendi geliştirilen ATLAS çıkarım motorunu geliştirdi ve NVIDIA Dynamo gibi gelişmiş dağıtılmış çıkarım teknolojilerini derinlemesine entegre etti. Bu yenilikler serisi, Together AI'ye bağlam algılayan akıllı rota oluşturma ve KV önbellek yönetimi sağlamış, büyük ölçekli hesaplama altyapısı dağıtımındaki fazladan hesaplama sorunlarını etkili bir şekilde önleyerek, ticari açıdan yıllık rezervasyon gelirinin 1,15 milyar doları aşmasını sağlamıştır.

İkinci olarak, Zhang Ce'nin yanı sıra şirketin ortak kurucusu Percy Liang da AI alanında derinleşmiş önde gelen bir Çinli akademisyendir. Stanford Üniversitesi Bilgisayar Bilimleri Bölümü profesörü olan Percy Liang, Stanford Temel Modeller Merkezi'nin (CRFM) direktörüdür. Doğal dil işleme ve makine öğrenimi alanlarında, açık kaynaklı temel modellerin geliştirilmesi ve model değerlendirme sistemlerinin kurulması gibi konulara odaklanmaktadır.

Takım çalışmasında, Zhang Ce, Together AI için düşük maliyetli ve verimli bir hesaplama "otoyolu" kurarak alt yapıda katkıda bulunduysa, Percy Liang, derin akademik birikimi ve endüstriye yönelik anlayışıyla şirketin teknoloji uygulamalarının "navigasyonu" oldu. Titiz değerlendirme standartları aracılığıyla, Together AI'nin karmaşık açık kaynak model ekosisteminde sürekli olarak en iyi çözümleri seçmesini sağladı ve alt yapı teknolojisinin güvenilirliğini ve öncü olma özelliğini garanti altına aldı.

Zhang Ce ve Percy Liang liderliğinde, şirketin baş bilim insanı Tri Dao ile birlikte Together AI'nın temel rekabet gücünü oluşturarak, Together AI'nın "hesaplama maliyetini" üssel şekilde düşürmüş ve Together AI'nın temel algoritmalarını ve sistem yeteneklerini çok yönlü olarak güçlendirmiştir. Bu sayede şirket, algoritma iterasyonu, model seçimi, sistem mimarisi ve hesaplama kaynakları yönetimi gibi alanlarda sürekli liderlik sağlamıştır.

NVIDIA'nın hamlesine bir daha bakıldığında, arkasında devlerin AI hesaplama ekosistemine kurduğu ilginin gizli bir arzusu yatıyor. Ortak yatırımcı olarak, NVIDIA Together AI'ye ilk kez katılmıyor.

2023 Kasım'da A serisi finansman sırasında, NVIDIA erken dönem finansmana dahil oldu. O dönemde NVIDIA da eş yatırım yapıcı olarak şirkete yatırım yaptı; bu finansman turunda ise lider yatırım yapıcılar Kleiner Perkins ve Suudi Arabistan Petrol Şirketi'nin (Aramco) alt kuruluşu Prosperity7 oldu.

NVIDIA'nın bu şirkete sürekli yatırım yapmasının amacı da çok açık. Şu ana kadar NVIDIA'nın ilgisi olan Together AI, sadece basit bir AI bulut hizmeti değil, NVIDIA'nın geniş hesaplama imparatorluğunda vazgeçilmez bir "ekosistem düğümü" haline geldi. Basitçe ifade edersek, yatırım yoluyla NVIDIA doğrudan büyük miktarlarda donanım siparişini garanti altına aldı.

Açıklamaya göre, Together AI'nin iş modeli, NVIDIA'nın H100, H200 ve en yeni Blackwell GPU'larına dayanmaktadır. Together AI'nin yıllık rezervasyon geliri 1,15 milyar doları aştıktan sonra, büyük ölçekli GPU kümelerine daha katı bir ihtiyaç duyacaktır. NVIDIA'nın sermaye yatırımı, kendi çiplerinin sürekli tüketimi için tam olarak yol hazırlamaktadır.

Ayrıca, NVIDIA bu tür “Yeni Bulut” (Neocloud) sağlayıcıları aracılığıyla geleneksel bulut hesaplama devlerinin monopolünü kırarak daha geniş bir hesaplama gücü dağıtım ağı kurmaya çalışıyor. Bu, NVIDIA için Together AI gibi sağlayıcıları destekleyerek orta ve uzun kuyruklu AI geliştiricilerinin ve şirketlerinin taleplerini paketleyerek daha istikrarlı ve öngörülebilir bir satın alma eğrisine dönüştürmek anlamına gelir.

Daha derin neden, NVIDIA'nın "donanım satan" rolünden "gelir paylaşan" bir ortak haline gelmesidir; AI altyapısının ortağıdır. 1 Temmuz'da NVIDIA, resmen AI Compute Partnership (AI Hesaplama Ortaklığı) programını çıkardı ve "endüstri zinciri ortağı" konumunu netleştirdi. Bu, NVIDIA'nın sadece donanım satmakla kalmayacağını, Together AI gibi şirketlerin büyük başlangıç sermaye giderleri taşımadan hesaplama kapasitelerini hızla genişletebilmeleri için kredi desteği ve gelir paylaşım mekanizmaları sunacağını anlamına gelir.

Bu model ve yeni pozisyon altında, NVIDIA, Together AI dışında Sharon AI, Firmus gibi diğer AI bulut hizmet sağlayıcıları ile iş birliği yapmış ve NVIDIA DSX AI Factory mimarisine dayalı “AI Fabrikaları” kuracaktır.

En son finansal rapora göre, NVIDIA, tek bir çeyreklikte 81,615 milyar dolarlık gelir elde ederek %85 oranında büyük bir artış kaydetti; ana hissedarlara ait net kâr ise %211 oranında sıçrayarak 58,321 milyar dolara ulaştı.

Bu veri, NVIDIA'nın çeyreklik gelir rekorunu sadece yenilemekle kalmadı, aynı zamanda NVIDIA'nın 5 trilyon dolarlık piyasa değeri elde etmesine de katkıda bulundu ve küresel pazarda AI hesaplama altyapısı için olan yoğun talebi tamamen doğruladı. Bu finansal raporu dikkatle incelediğinizde, müşterilerin çeşitliliğinin NVIDIA'nın bu performans artışı için bir güç olduğunu kolayca görebilirsiniz.

Finansal raporlara göre, veri merkezi iş biriminde NVIDIA'nın performans büyüme talebi, sadece büyük ölçekli bulut sağlayıcılarından değil, aynı zamanda AI bulutu, endüstri, kurumsal ve egemen AI müşterilerinden de geniş ölçüde geliyor. Müşteri yapısının çeşitlenmesi, NVIDIA'nın tek bir büyük müşteriye olan bağımlılığını azaltarak daha dayanıklı bir büyüme temeli oluşturuyor. Aynı zamanda, küresel büyük modellerin hızla ilerlemesi ve AI uygulamalarının hızlı uygulanması, küresel AI fabrikalarının ve veri merkezlerinin genişlemesini daha da tetikliyor ve alt zincirdeki bulut sağlayıcıların, AI-native şirketlerin ve kamu-özel sektörün hesaplama gücü satın alma taleplerini artırıyor; bu da NVIDIA'nın performansı için olumlu bir beklenti oluşturuyor.

NVIDIA'nın bu "açık stratejisi" altında, Together AI, önümüzdeki beş yıl içinde genel bulut kapasitesini, yani "hesaplama gücü" boyutunu 50 kat artırma planını açıkladı. Bu, hesaplama gücü maliyetinin endüstri için bir engel olmaktan çıktığında, açık kaynak büyük modellerin döneminin gerçekten başlayabileceğini ve AI geliştiricileri için o zamanlar gerçek anlamda "Together AI" olacağını anlamaktadır.

Çinli teknoloji gücü tarafından öncülük edilen bu AI üniversitesi, küresel AI altyapı inşasının rüzgarıyla ilerlemeye devam edecektir.