TeraWulf Inc., Kentucky'de yeni bir büyük arazi satın aldı ve bu arazi nihayetinde bir gigawatttan fazla veri merkezi kapasitesini barındıracak. Nasdaq'ta listeli şirket, Industrial Equity Partners'den Doğu Kentucky'deki hyperscale AI ve yüksek performanslı hesaplama sitesi olan Muskie Data Campus'ı satın aldı.
İş birliği, TeraWulf’un toplam geliştirme borcunu yaklaşık %36 artırıyor. Bitcoin madenciliği olarak başlayan bir şirket için, bu, yapay zeka güçlendirme işine oldukça bilinçli bir geçiştir.
TeraWulf'un aslında inşa ettiğiyi
Muskie Veri Kampusu, Doğu Kentucky'deki 1.000 dönümlük EastPark Endüstriyel Parkı içinde yaklaşık 285 dönümlük bir alanda yer almaktadır.
Proje, iki aşamaya bölünmüştür. İlk aşama, 2028'in ikinci yarısına kadar 500 MW operasyonel kapasite hedefler. İkinci aşama, 2030'un ikinci yarısına kadar ek 500 MW kapasite eklemeyi hedefler ve sitesinin toplam potansiyelini 1 GW sınırını aşar.
Bu, TeraWulf’ün Kentucky’deki ikinci büyük kampüsü. Şirket, Şubat 2026’da Hawesville’deki Justified Data tesisini satın aldı; bu site 480 MW kapasiteye sahip. Sadece iki Kentucky konumunda, TeraWulf tek bir eyalette neredeyse 1,5 GW potansiyel kapasiteye sahip.
TeraWulf'un tüm portföyü boyunca geliştirme hattı şu anda yaklaşık 2,8 GW seviyesinde.
Bitcoin'ten AI'ye akış sürekli büyüyor
TeraWulf, bu geçişi sistematik bir şekilde hazırlamıştır. Şubat 2026'da yapılan Justified Data alımı, ilk büyük sinyaldi. 26 Mayıs 2026'da duyurulan Muskie Data Kampüsü anlaşması, bunun tekil bir çeşitlendirme hamlesi olmadığını, strateji olduğunu doğrulamaktadır.
Şirket, Maryland'de önceki anlaşmalar da dahil olmak üzere Kentucky'nin dışına genişleme çabalarına da sahiptir, bu da tek bir bölgede odaklanmak yerine çoklu eyaletli altyapı yaklaşımını göstermektedir. TeraWulf, Google tarafından desteklenen taahhütler içeren çok yıllık Fluidstack anlaşmaları da dahil olmak üzere önemli barındırma ortaklıkları kurmuştur.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
%36 boru hattı genişlemesi ana başlık sayısıdır, ancak WULF hissedarları için gerçek hikaye, bunun temsil ettiği gelir çeşitlendirmesidir. Bitcoin madenciliği geliri, bitcoin fiyatına ve her madenciye ne kadar kazandırdığını belirleyen zorluk ayarına bağlı olarak doğrudan döngüseldir. Buna karşılık, AI ve HPC barındırma geliri genellikle kurumsal müşterilerle çok yıllık sözleşmeler aracılığıyla elde edilir.
Elbette risk, uygulamadır. Dört yıl boyunca iki aşamada 1 GW'dan fazla veri merkezi kapasitesi oluşturmak büyük bir çabadır. Bu, enerji satın alma anlaşmaları sağlamayı, iletim altyapısını inşa etmeyi veya güncellemeyi ve tesisleri zamanında inşa etmeyi gerektirir. Bu alanlardan herhangi birindeki gecikmeler, gelir tanımını 2028 ve 2030 hedeflerinden daha ileriye itebilir.
Ayrıca rekabet sorunu da var. TeraWulf, AI altyapısına yönelen tek eski kripto madenci değil. Core Scientific, Hut 8 ve birkaç başka şirket aynı hiperskalalı müşterileri hedefliyor.
Toplam kapasitesi şimdi 2,8 GW'a yaklaşan TeraWulf, geliştirme stratejisinin merkezini oluşturan iki büyük Kentucky kampüsüyle bir kazanan olabileceğine inanıyor. İzlenecek sonraki anlamlı aşama, şirketin ilk fazın 2028'de hizmete girmesinden önce Muskie kampüsü için ana kiracılar sağlaması olacak.