Başlık: 82,5 Milyon Dolarlık Yeniden Finansman, Superstate Nedir?
Orijinal yazar: ChandlerZ, Foresight News
22 Ocak'ta, Compound kurucusu Robert Leshner tarafından kurulan RWA jetonlama varlık yönetimi platformu Superstate, Bain Capital Crypto ve Distributed Global'in liderliğindeki 82,5 milyon dolarlık B turu sermaye toplama turunu tamamladığını açıkladı. Haun Ventures, Brevan Howard Digital, Galaxy Digital, Sentinel Global, Bullish, Hypersphere Capital, Flowdesk ve Intersection ile mevcut yatırımcılar 1kx, ParaFi ve Road Capital de sermaye toplama turuna katıldı.
Resmi kaynaklar, bu fonların, tokenize devlet tahvilleri ürününden Ethereum ve Solana üzerinde tamamen blok zinciri tabanlı hisse senedi emisyon katmanına genişlemek için kullanılacağını açıkladı. Ayrıca şirket, düzenleyici kurallara uygun piyasa altyapısına, yasal uygunluk emisyonlarına, teminata ve hissedar kayıt sistemlerine yatırım yapmaya devam edecek ve Opening Bell platformunu ve devir vekili altyapısını daha fazla ihracatçı ve dağıtım kanalını destekleyecek şekilde genişletmeye devam edecek.
Superstate nedir?
2023 yılında, Compound'un kurucusu Robert Leshner, kısa vadeli devlet tahvili fonu oluşturmak amacıyla Ethereum'u destekleyici bir kayıt aracı olarak kullanmayı planlayan yeni bir şirket olan "Superstate" hakkında Birleşik Devletler Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) belge gönderdi. Superstate fonu, ABD devlet tahvilleri, devlet kurumları menkul kıymetleri ve diğer devlet destekli araçlar dahil olmak üzere "hızlı vadeli devlet tahvillerine" yatırım yapacak ve fon sahiplerinin mülkiyet kayıtlarını tutmak için geleneksel Wall Street "devir vekili" sistemine güvenecek.
Haziran ayında Superstate, ParaFi, Cumberland ve 1kx'in liderliğinde tamamlanan 4 milyon dolarlık tohum sermayesi turunu açıkladı.
Aynı yılın kasım ayında Superstate, Distributed Global ve CoinFund liderliğinde, Breyer Capital, Galaxy, Arrington Capital, Road Capital, CMT Digital, Folius Ventures, Nascent, Hack VC, Modular Capital ve XYZ Departmanı'nın katıldığı 14 milyon ABD Doları A turu sermaye toplamayı tamamladı.
Şubat 2024'te kısa vadeli ABD Hazine tahvillerini barındıran bir tokenize fonu piyasaya sürüldü. Temmuz ayında Superstate, getiri sunmak amacıyla "nakit ve arbitraj" yatırım stratejisi uygulayarak, mevcut Bitcoin ve Ethereum alımları yapacak ve eşit miktarda kısa pozisyon veya BTC ve ETH vadeli işlemlerini satmak suretiyle fon sahipleri için gelir elde edecek olan yeni bir tokenize fon olan Superstate Crypto Carry Fonu (USCC)'yu piyasaya sürdü. Mevcut varlıklarını ise depolama ortağı Anchorage Digital üzerinde tutuyor.
Superstate'nin Jetonlaştırılmış Gelişimi
Mart 2025'te Superstate, dijital nakit transfer acentesi Superstate Services LLC'nin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kaydolduğunu açıkladı. Bu, tokenize edilmiş varlıkları mevcut finansal düzenleyici çerçeveye entegre etmeyi amaçlayan bir girişimdir.
Bu olaydan sonra ABD'nin RWA jetonlamasını teşvik etmesiyle Superstate'nin ilerlemesi hız kazandı. Şirket, ilk olarak Opening Bell platformunu çıkarttı. Bu platform, SEC kayıtlı hisselerin doğrudan blokzincir ağı üzerinde ihracatını ve ticaretini sağlıyor ve ilk olarak Solana'ya destek veriliyor. Opening Bell, yasalara uygun hisse senetlerinin doğrudan kripto cüzdanlar, DeFi protokolleri ve zincir üstü pazarlarla etkileşim kurabilen doğrudan blokzincir üzerinde ihraç edilmesini destekliyor.
Daha sonra birçok şirket, Galaxy'nin jetonlaştırılmış hissesi GLXY dahil olmak üzere Superstate üzerinde jetonlaştırılmış hisselerini çıkarmaya karar verdi. ABD borsasında işlem gören kendi cüzdanını yöneten Exodus şirketi de, Superstate ile iş birliği yaparak A sınıfı hisselerinin dijital temsili olan ortaklık hissi jetonları oluşturmayı planlıyor. Solana fon şirketi Forward Industries (FORD), sahip olduğu Forward Industries ortaklık hisselerini jetonlaştırmayı planlıyor. Ayrıca Drift, Kamino ve Jupiter Lend (Solana'nın en büyük üç kredi anlaşması) ile iş birliği yapmayı planlıyor ve jetonlaştırılmış FORD hisselerinin geçerli teminat olarak kullanılmasına izin verecek. Ethereum fon şirketi SharpLink Gaming ise Superstate ile iş birliği yaparak doğrudan Ethereum blok zinciri üzerinde jetonlaştırılmış hisse senedi SBET çıkarmayı planlıyor.
Superstate, 2025 yılının sonunda Ethereum ve Solana üzerinde doğrudan ihracat planları gerçekleştirmek için blokzincir tabanlı yeni bir hizmet sunmaya başlamıştır. Bu hizmet, şirketlerin zincir üzerindeki menkul kıymetlerin ihracatı yoluyla fonlama yapmalarını sağlayacak; bu da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından kayıtlı hisselerinin tokenize edilmiş versiyonlarını veya yeni hisse senedi sınıflarını ihracat etmelerini içerecektir. İlk ihracatçıların 2026 yılında devreye girmesi beklenmektedir. Yatırımcılar sabit para cinsinden ödeme yapacak ve tokenize edilmiş varlıkları elde edeceklerdir.
2026'da başlayan B turu sermaye artırımı, Superstate'in toplam sermaye girişlerini 100 milyon dolardan fazla yapmıştır. Resmi web sitesine göre, şirketin şu anda yönetilen varlık hacmi (AUM) 1,2 milyar dolardan fazladır.
2026'ya kadar tokenlaşma süreci
2026 yılında sermaye piyasası altyapısının temel hattı oldukça net: daha hızlı hesaplamalar, daha yüksek likidite, daha fazla şeffaflık ve daha az sermaye kullanımına yönelmek. Tokenizasyonun bu noktada kavramdan uygulamaya geçmesinin nedeni, zincir üzerindeki yolların varlık emisyonu, dağıtımı, elden teslimi, hesaplaması ve yeniden kullanımını aynı programlanabilir veri ve süreçler içine çekmesidir. Katılımcılar artık karar verirken verimlilik ve doğrulanabilir sonuçlara yönelmeye başlamıştır.
Finansman tarafında önce zincir üstü artan kanallar görünecektir. Kısa vadede ise geleneksel piyasa ile zincir üstü piyasanın paralel ilerlediği çift sistem modeli daha yaygındır. Geleneksel işlem platformları derin likiditeyi taşırken, zincir üstü piyasalar daha doğrudan erişim, daha hızlı dağıtım ve hesaplamalar ile daha esnek emisyon organizasyon yöntemleri sunar. Uyum modülleri daha da olgunlaştıkça, bu tür zincir üstü finansmanlar sınırlı pilot projelerden daha fazla IPO, artan hisse ve ikinci emisyon senaryolarına doğru genişleyecektir.
Varlık tarafındaki temel değişiklik, işlevsel olarak nakde dönüşmedir. Gerçek tokenleştirilmiş hisseler ve fonlar sadece mülkiyet belgesi düzeyinde kalmayacak, zamanla DeFi'nin teminat, kredi ve portföy stratejileri sistemine dahil olacaklardır. Bu da geleneksel varlıkların izole hesap yapısından zincir üstü (on-chain) birleşebilen finansal piyasalara geçmesine ve bu sayede sermaye verimliliğinin artırılmasına yol açacaktır. Ancak bu aynı zamanda uyum, risk kontrolü, iflas sorumluluğu ve teknik güvenliğe olan talepleri de yükseltir.
Stabilcoin'lar, tokenize edilmiş fon talebinin motoru olacak. Stabilcoin hacmi büyüdükçe, hem emisyoncular hem de sahipler, yüksek likiditeye, denetlenebilirlik, risk kontrolüne ve getiri üretebilirlik gibi özelliklere sahip zincir üstü varlıklara daha büyük ihtiyaç duyacaklar. Bu nedenle, kısa vadeli devlet tahvili fonları ve para piyasası ürünleri gibi tokenize edilmiş varlıklar, zincir üstü nakit yönetimi ve teminat altı varlıkların standart bileşenleri haline gelecektir. Kurumsal taraf için, güvenli DeFi hazineleri ana giriş noktası olacak ve çok zincirli, çok protokollü ve 24 saatlik risk kontrolünü kullanılabilecek strateji arayüzlerine dönüştürecek, bu da kurumların işletme ve yönetim maliyetlerini düşürecektir.
Dağıtım tarafı, süper girişlere odaklanmaya devam edecektir. Cüzdanlar ve işlem platformları, ödeme, işlem, gelir, yatırım ve vekâlet işlemlerini tek bir ürün arayüzüne entegre ederken, tokenize edilmiş varlıklar bu bağlantıları sağlayan parçalardır ve kullanıcıların nakit yönetimini uzun vadeli yatırımlarla aynı sistemde birleştirmesine yardımcı olur. Yayıncılar ve varlık yönetimi kurumları için dağıtım tarafındaki değişimler daha kritiktir. Tokenize edilmiş formları, uygunluklu devir mantığını ve zincir üzerindeki kullanılabilirliği önceden uyumlu hale getirebilenler, bu girişlere erişimi sağlayan havuzlara daha kolay girebilir ve yeni büyüme potansiyellerine ulaşabilirler.
Superstate gibi şirketler, ABD'nin RWA (Gerçek Varlık Tokenizasyonu) tokenizasyonunu teşvik etmesinin ardından büyük faydaları olacak ilk şirketlerden olabilir. Ancak görünüşe göre, kısa vadeli olarak bu şirketlerin genel yatırımcılarla olan bağları hâlâ zayıf. Bunun nedeni, erken dönem ürünleri çoğunlukla kurumsal ve kalifiye yatırımcılar için geliştirilmiş olmasından kaynaklanmaktadır. Ortalama kullanıcılar, cüzdanlar ve işlem platformları gibi giriş noktaları üzerinden dolaylı olarak temas kurarken, gerçekten farkındalık yaratan şeyin ise tokenizasyonun kendisi olmadığı görülmektedir.
İş ilanlarını öğrenmek için BlockBeats'te bir pozisyona tıklayın
律动 BlockBeats resmi topluluğuna hoş geldiniz:
Telegram abonelik grubu:https://t.me/theblockbeats
Telegram sohbet grubu:https://t.me/BlockBeats_App
Resmi Twitter hesabı:https://twitter.com/BlockBeatsAsia