Ledn ve Protocol Theory tarafından yayınlanan bir araştırma, bitcoin teminatlı kredi işlemlerinin hâlâ erken aşamada olduğunu ancak potansiyel talebin mevcut kullanım düzeyinden açıkça daha yüksek olduğunu belirtiyor. Rapor, ürün şeffaflığı, saklama güvenliği ve düzenleyici ortamın iyileşmesi durumunda bu pazarın gelecekte 1 trilyon dolarlığa ulaşabileceğini tahmin ediyor.
Talep, gerçek kullanımın üzerinde
Bu 7 sayfalık araştırma, kripto teminatlı kredi talep açığını ölçmeyi amaçlıyor. Rapor, kripto varlık sahiplerinin %88'inin, planlanan bir tüketim veya yatırımı finanse etmek için kredi veya kredi ürünleri kullanmaya istekli olduğunu belirtiyor, ancak bu hizmetleri gerçekten kullananlar sadece %14.
Araştırmalar, kabulün engelini oluşturan faktörlerin kullanıcıların ürün hakkında bilgi sahibi olmaması veya talebin eksikliği olmadığını, bunun yerine güvenlik ve platform güvenilirliği konularındaki endişeler olduğunu göstermektedir. Kullanıcıların en çok dikkat ettiği konular arasında faiz oranlarının şeffaf olup olmadığı, zorlama kapanış mekanizmalarının açık olup olmadığı ve tüzel varlıkların güvenli olup olmadığı yer almaktadır.
BTC teminatlı kredi nasıl çalışır
Bu tür ürünlerin temel mantığı geleneksel konut kredilerine benzer. Kullanıcılar, BTC'yi kredi verenin belirlediği cüzdana çarparak teminat olarak sunar ve bunun yerine fiat para veya stabil para alırlar. Kredi miktarı genellikle teminat değerinin %50 ile %70'i arasında olur, bu da fiyat dalgalanmaları için bir tampon sağlar.
Kredi alan taraf, yıllık faizi ödemek zorundadır; belirtilen yaygın aralık %5 ile %15 arasındadır. Ana para ve faiz tamamen ödeninceye kadar çarpmalı BTC geri alınabilir.
En kritik göstergelerden biri, yani LTV olan kredi değeri oranıdır. Bitcoin fiyatı düştüğünde, LTV yükselir ve kredi riski artar. Teminat oranı platformun belirlediği eşiği ettiğinde, kredi veren genellikle krediyi kapatmak için kısmen veya tamamen BTC'yi otomatik olarak satar.
Pazar boyutu hâlâ geleneksel krediden daha düşük.
Bir araştırma, geleneksel finansta konut kredisi pazarının değerinin trilyonlarca dolar olduğunu ve kripto teminatlı kredi pazarının hâlâ bu pazarın çok küçük bir kısmını oluşturduğunu belirtiyor. Rapor, bu pazarın 2025 üçüncü çeyreğinde aşamalı bir zirve yaşadığını, ancak toplam değerin 74 milyar doların altında kaldığını ifade ediyor.
Ledn ve Protocol Theory, güven sorunları giderilirse, kripto teminatlı kredi hacminin hisse senedi teminatlı kredi gibi olgun pazarlara yaklaşma potansiyeline sahip olduğunu ve uzun vadede 1 trilyon doları aşabileceğini düşünüyor.
Ancak rapor, bu büyümenin kısa sürede tamamlanmayacağını da belirtiyor. Şeffaflığın ve saklama güvenliğinin artırılmasının yanı sıra, piyasa daha net bir düzenleyici ortama ve daha düşük uzun vadeli fiyat dalgalanmalarına ihtiyaç duyuyor.
Araştırma aynı zamanda, volatilitenin kendisinin bitcoin için önemli bir özellik olduğunu da belirtmektedir. Uzun vadeli volatilite azalabilir olsa da, bu, zorlu kapatma riskini belirgin şekilde düşürmeye yeterli mi, bu tür ürünlerin genişlemesi sırasında karşılaşılmak zorunda kalınan bir sorudur.