Çoğu şirket bir varlık değerinin yarısını kaybettiğinde satın almalarını yavaşlatır. Strive tam tersini yapıyor.
Nasdaq’da ASST sembolüyle listeli olan kamuoyunda işlem gören varlık yönetimi firması, SATA sonsuz tercihli hisse programı aracılığıyla günlük ortalama 8,1 milyon dolar kazanıyor. Bu hız, bitcoinin tepe seviyesinden %50 düşüşte olmasına rağmen yavaşlamadı. Strive’in Baş Risk Yöneticisi Jeff Walton, bu rakamı Haziran 2026’nın başlarında, yapılandırılmış ürünler aracılığıyla bitcoin maruziyetine olan yatırımcı talebinin oldukça dayanıklı kaldığını gösteren bir kanıt olarak paylaştı.
Strive, diğerlerinin geri çekilirken nasıl satın almaya devam ediyor
Strive'nin sermaye motorunun arkasındaki mekanizma, SATA sonsuz tercihli hissesidir. Yatırımcılar SATA hisselerini satın alır, Strive bu parayı alıp hazinesi için bitcoin satın alır.
Mevcut günlük toplama oranıyla, Strive’in yaklaşık 390.723 dolarlık günlük temettü yükümlülükleri (ödemeler başladığında) yaklaşık 21 kez karşılanacaktır.
Strive, son zamanlarda yapılan ve henüz settle olmayan satın alımlara bağlı olarak şu anda yaklaşık 14.557 ile 19.000 BTC arasında tutarında bitcoin sahibidir. Şirket, ek olarak en fazla 175.000 bitcoin satın almayı finanse etmek için yeterli sayıda SATA hissesi çıkarma planlarını açıkladı. Tamamen uygulanırsa, bu toplamda yaklaşık 15,5 milyar dolarlık SATA emisyonu anlamına gelir.
Kapalı piyasa stratejisi
Strive, Eylül 2025'teki birleşmesinin ardından bitcoin hazinesi modelini benimleyen ilk halka açık menkul kıymet yönetimi firması oldu.
Strive, tercih edilen hisse senedi ihracı yerine yaygın hisse senedi kullanarak, BTC pozisyonunu artırırken mevcut yaygın hissedarlar için değeri teorik olarak korur.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
175.000 BTC hedefi, SATA hisseleri için aylarca veya yıllarca sürebilecek ek emisyonlar boyunca sürekli yatırımcı talebi gerektirir. Temettü yükümlülükleri üzerindeki 21x kapsama oranı, sermaye girdilerindeki daralmaya karşı önemli bir yedek sağlar.
Strive’i değerlendiren yatırımcılar, talebin sürdürülebilirliği için günlük SATA artırma oranını ve finansal sürdürülebilirlik için temettü kapsama oranını yakından izlemelidir.