MicroStrategy, 2022'den bu yana ilk kez, tercihli hisse senedi teminatlarını finanse etmek için 26 Mayıs ile 31 Mayıs arasında 32 bitcoin (BTC) sattı. Şimdi STRC hisseleri, 100 dolarlık nominal değerinin altında işlem yapıyor.
Satış, şirketin elinde tuttuğu 843.706 BTC'ye göre küçük kaldı. Yine de yatırımcılar için daha keskin bir soruyu gündeme getirdi: MicroStrategy, bu satın alımların arkasındaki motor durursa, bitcoin almaya devam edebilir mi?
STRC Motoru'nun MicroStrategy için Önemi
Strateji, daha önce MicroStrategy olarak bilinir, varlıklarını iş operasyonları yerine sermaye piyasaları yoluyla oluşturdu. STRC olarak bilinen Değişken Oranlı A Serisi Sonsuz Uzatılmış Tercihli Hisseleri, bu çabanın ana aracına dönüştü.
STRC, yıllık %11,50 temettü ödüyor ve $100 civarında işlem görmesi için tasarlandı. Bu seviyeyi tuttuğunda, MicroStrategy, hisseleri par değeriyle çıkarabilir ve nakidi bitcoin'e dönüştürebilir. Tercihli program, bu yıl spot ETF'lerden daha fazla satın alma finanse etti.
Son raporlama döneminde şirket yeni STRC hissesi satmadı. Hisse par değerin altında kalırken verimlilik durdu, bu da bitcoin elde etmenin en ucuz yolunu keserek zayıflayan bir finansman döngüsü hakkında konuşmaları artırdı.
100 doların altında, STRC yeni bitcoin alımlarını finanse edemiyor. MSTR de düşük seviyede. Yıllık 1,7 milyar dolarlık yükümlülükleri karşılamak için tek seçenek: Bitcoin satmak,” bir kullanıcı iddia etti.
X'de bizi takip edin en son haberleri anında alın
MicroStrategy hâlâ bitcoin alabilir mi?
Finans makinesi tamamen durmadı. MicroStrategy, aynı hafta 801.994 adet MSTR hissesini satarak yaklaşık 128 milyon dolar net gelir elde etti. Aynı zamanda temettü ve faiz için 900 milyon dolar nakit rezervi tutmaya devam ediyor.
Bu yedek, kısa vadeli yükümlülüklerin karşılanmış olduğunu gösteriyor. Gerilim, karışımda ortaya çıkıyor. MicroStrategy, STRC'yi paraya eşit değerde çıkarmak yerine ortak hisseleri ve rezervleri kullanıyor ve ödeme yapmak için bitcoin'ine başvurdu.
Yöneticiler, Bitcoin satışı yaptığı zamanı daha önce ayrıntılı bir şekilde açıklamıştı ve bu tür hamleleri son çare olarak sunmuştu.
Şirket, bu yıl daha önce sabitliği korumak için STRC temettüsünü artırdı. Eleştirmenler, gerçek bir satış tartışması değerinde bir dönüm noktası görüyor.
STRC partisi bitti… 100 dolarla sabitlenmeyecek ve bu nedenle Saylor bunu finansman için kullanamayacak. Bir süre sabitlenmeyebilir… Bu, bitcoin'in düşüşte olmasının nedenlerinden biri,” dedi bir analist
MicroStrategy, Haziran için %11,50 oranını korudu ve STRC kapasitesinde milyarlarca dolarlık miktarı daha sonraki satışlar için açık bıraktı; bu, bitcoin'in stabil hale gelmesiyle modelin iyileşeceğini gösteriyor.
Bitcoin, 3 Haziran'da şirketin dosyasına göre MicroStrategy'nin 75.702 dolarlık ortalama satın alma fiyatının altında 67.252 dolar civarında işlem gördü.
Hazinede kâr kaybı var ve STRC par değeri altında, yaklaşan haftalar tercih edilen motorun yeniden başlatılıp başlatılmayacağını ya da MicroStrategy'nin başka finansman kaynaklarına yönelip yönelmeyeceğini test edecektir.