Strateji, dünyadaki en büyük kurumsal Bitcoin sahibidir ve 1 Şubat itibariyle 713.502 BTC'ye sahip olduklarını, bunların yaklaşık 59,75 milyar dolar edildiğini bildirdi. Şirketin bu varlıklar için toplam maliyet temeli 54,26 milyar dolar ve bu da ortalama olarak her bir Bitcoin için 76.052 dolar anlamına gelmektedir.
Bitcoin 60.000 doların altına, Stratejinin ortalama satın alma fiyatının çok altına düştüğü için firmanın büyük BTC kasası şu anda zararlı.
Kasa Zorlamada
2025 Stratejisi başarılı oldu tam yıl BTC getirisi %22,8 ve 101.873 BTC kazanç kaydetti. Şirket, Ocak 2026'da BTC kasasını genişletmeye devam etti ve ek 41.002 BTC satın aldı.
Strateji, 1989'da veri analitiği odaklı geleneksel bir yazılım şirketi olarak başladı. 2020'de ortak kurucu Michael Saylor, pandemi dönemi maddi destekler ve düşük faiz oranları sırasında nakit para için daha güvenli bir alternatif olarak Bitcoin'e büyük bir dönüşüm gerçekleştirdi. Şirket, BTC'yi uzun vadeli devlet kaynaklı bir varlık olarak kullanmaya başladı.
2025 yılına kadar yeniden markalaşarak Strateji olarak adlandırıldı ve tamamen BTC öncelikli bir şirket olarak rolünü kabul etti. Bu stratejik dönüşüm, düzenleyicilerden ve endeks sağlayıcılarından dikkat çekti ve bir şirketin kripto para birimleriyle baskın olması durumunda büyük endekslerde kalmalarının uygun olup olmadığı soruldu. MSCI, Bitcoin'de yarıdan fazla varlığa sahip olan şirketlerin faaliyet dışı sayılması gerektiğini önerdi. Ancak Strateji, Bitcoin'i aktif olarak sermaye toplamak ve hissedar değerini artırmak için kullandığını savundu. Eylül ve Aralık 2025'te S&P 500'e katılmaya yönelik girişimler de başarısız oldu.
Buna rağmen, Strategy'nin Bitcoin tutarı finansal yapısının merkezinde kalmış ve özellikle risk yönetimi ve sermaye artırımı için tamamlayıcı bir araç olarak çalışan dijital kredi enstrümanları ile yakından ilişkilidir. STRC'nin 3,4 milyar dolara ulaşması, kripto piyasalarda daha yüksek likvidite ve daha düşük dalgalanma ile desteklenmiştir.
Şirket, BTC hazinesini ve tercihli hisse senedi arzlarını desteklemek amacıyla 2025 yılında 25,3 milyar dolar topladı ve bu da ikinci yıl üst üste ABD'de en büyük hisse senedi arz eden şirketi yapmıştır. Ayrıca, tercihli hisse senedi temettüleri ve faiz yükümlülüklerini 2,5 yıldan fazla karşılayacak şekilde 2,25 milyar ABD Doları Rezervi devam ettiriyor ve bu da piyasa dalgalanmalarında ekstra istikrar sağlıyor.
Yakın zamanda önde gelen kripto varlıkta yaşanan düşüş, şirketlerin BTC maruziyetiyle ilgili kaygıyı yeniden canlandırdı. Popüler yatırımcı Michael Burry yakın zamanda iddia etti Bitcoin'ın bir spekülasyon varlığı olarak davranmasının, bir koruma aracı olarak değil, şirketlerin büyük BTC hazinelerine sahip olmaları durumunda önemli riskler doğurabileceğini belirtti. Strategy dahil olmak üzere büyük sahiplerin değer kaybetmesine ve potansiyel olarak sermaye piyasalarına erişimlerinin kısıtlanmasına yol açabilecek daha fazla fiyat düşüşlerinin finansal stresi artırabileceğini gözlemledi.
Kâr Kayıpları Q4'te Arttı
Bu arada, Stratejik faaliyetlerin çeyreğe ilişkin zararı 17,4 milyar dolar olarak bulunmuş ve bu zarar, dijital varlıklarda gerçekleşmeyen kayıplardan tamamen kaynaklanmıştır. Önceki muhasebe modeline göre 2024'ün dördüncü çeyreğinde 1,0 milyar dolarlık faaliyet zararı rapor edilmişti.
Çeyrek için net zarar 12,4 milyar dolar oldu ve bu rakam 2024'ün aynı dönemine göre 670,8 milyon dolardan arttı. Nakit ve nakit denklikleri, ABD Döviz Rezervi'nin kurulması sayesinde 38,1 milyondan 2,3 milyar dolara çıktı.
İleti Stratejisinin Bitcoin Hazinesi Zararına Ama 2025 Sonuçları Hâlâ İtici ilk olarak ... de göründü CryptoPotato.