- Strateji, mevcut fiyatlarla Bitcoin tutarlarının net borçtan sekiz kat daha fazlasını kapsadığını söylüyor.
- Bitcoin, 8.000 $'a düşse bile, şirket rezervlerinin toplam borçla eşleşeceğini söylüyor.
- Strateji, gerçeklenmemiş 5 milyar doların üzerindeki kayıplara rağmen hâlâ bitcoin alıyor.
Michael Saylor, Strategy'nin yürütme başkanı, adımladı ve piyasalar volatil kalırken şirketin bitcoin pozisyonunu savundu. Şirketin risk yönetimi nasıl yapıldığını göstermek için yeni bir bilanço verisi vurguladı. Güncelleme, borç örtüsü ve uzun vadeli planlamaya odaklandı. Sonuç olarak, dikkat kısa vadeli kayıplardan yapısal güce kaydı.
Bitcoin Tutarları Borç İçin Bir Yedek Oluşturur
Stratejinin en son rakamları, bitcoin rezervlerini karşıladığı yükümlülüklerle karşılaştırıyor. Bitcoin fiyatı yaklaşık 69.000 dolarken, şirketin varlıkları yaklaşık 49,3 milyar dolardır. Net borç yaklaşık 6,0 milyar dolardır. Bu da rezervlerin borçların sekiz katından fazlasını kapsadığı anlamına gelir.
Şirket, ciddi bir piyasa düşüşünü de modelledi. Bitcoin, 8.000 dolar civarında %88 düşerse, rezerv değeri yaklaşık 6 milyar dolara düşer. Hatta bu senaryoda varlıklar toplam net borca uygun düşer. Bu senaryoda, kapsama oranı yaklaşık 1,0x seviyesinde kalır.
Ayrıca, Strateji belirtti borç yapısını ayrıntılı olarak. Dönüştürülebilir senetler 2027 ile 2032 arasında vade到期. Bu nedenle, şirketin yakın vadeli geri ödeme baskısı yoktur. Yönetim, bu borcu zamanla hisse senedine dönüştürmeyi planlıyor. Bu yaklaşım, ekstra üst düzey kredi alma ihtiyacını azaltır.
Dördüncü çeyrek gelir çağrısında, yöneticiler aşağı doğru riski doğrudan ele aldılar. Bitcoin'in birkaç yıl boyunca 8.000 dolar civarında kalması durumunda gerçek baskıların ortaya çıkacağını belirttiler. Mevcut koşullar altında, bilançoyu istikrarlı olarak tanımladılar.
Kağıt kayıplara rağmen alım devam ediyor
Strateji, son raporunda 5 milyar doların üzerinde gerçeklenmemiş kayıplar bildirdi. Ancak şirket, bitcoin hazinesine eklemeye devam etti. Geçen hafta, yaklaşık 90 milyon dolar değerinde 1.142 BTC satın aldı. Bu alım, tutarlı bir birikim stratejisini yansıtmaktadır.
Ayrıca, liderlik, daha fazla satın alma olasılığını işaret etti. Saylor'ın düzenli güncellemeleri, genellikle yeni alımları takip etti. Strateji, bitcoin rezervlerini dört aylık bir desenle genişletmeye devam etti.
Yatırımcı tepkisi hızla geldi. Yeniden satın alma sinyalleri sonrası MSTR hisseleri piyasa öncesi alım satımda neredeyse %10 yükseldi. Bu hareket, şirketin uzun vadeli yaklaşımına olan güveni gösteriyor. Bununla birlikte, bazı analistler büyük dijital varlık rezervlerine sahip olmanın volatilitesi konusunda uyarıda bulunuyor.
Kurumsal finansın ötesinde, Saylor, Bitcoin'i politika düzeyinde de teşvik etti. ABD yetkililerini, Bitcoin'i stratejik rezervlerin bir parçası olarak değerlendirmeye teşvik etti. Bu varlığı, uzun vadeli değer saklama açısından altınla karşılaştırıyor. Strateji, Bitcoin hazinesini hem büyüme stratejisi hem de finansal bir koruma olarak sunuyor.