Şirket, stratejisinin geçen hafta 1,5 milyar dolarlık konvertibil tahvilleri yaklaşık 1,38 milyar dolarla geri aldığını ve bu işlem için önceden borç ödemeleri ve temettü dağıtımları için ayrılan nakitlerin büyük bir kısmını kullandığını açıkladı. Geri alma işlemi tamamlandıktan sonra, şirketin tercihli hisse senedi temettüleri ve borç hizmetleri için ayrılmış özel nakit rezervi, önceki 2,25 milyar doların 61% azalmasıyla 871 milyon dolara düştü.
Bu işlemde Bitcoin kullanılmadı. Strateji, şirketin elindeki 843.738 Bitcoin'in tamamının korunduğunu belirtti. Metindeki değerlendirmeye göre, bu Bitcoin'lerin değeri yaklaşık 64,7 milyar dolardır. Daha önce şirket yönetimi, büyük borç yükünü yönetirken daha geniş varlık kaynaklarını kullanmayı dışlamadığını sinyal vermişti ve piyasa, şirketin yıllar sonra ilk kez Bitcoin satıp satmayacağını takip etmişti.
Nakit yedekleri açıkça daraldı
Bu nakit yedek, geçen yıl Aralık'ta kurulmuş olup, yatırımcıların şirket likiditesi konusundaki endişelerini hafifletmek ve bitcoin'i piyasa dip seviyelerinde satmaktan kaçınmak amacıyla oluşturuldu. Şimdi borç geri alımının tamamlanmasıyla bu yedek miktarı belirgin şekilde azaldı.
Yazıda, Strategy'nin CFO'su Andrew Kang, şirketin mevcut nakit seviyelerinin, Stretch (STRC) adlı değişken faizli tercihli hisse senedi dahil olmak üzere finansman ürünlerine yönelik piyasa algısını etkileyeceğini belirtti. Bu ürünün şu anki piyasa değeri yaklaşık 10,4 milyar dolar olup, yıllık temettü oranı %11,5'tir ve aylık ödenir. Şirketin iç hesaplamalarına göre, bu oran yıllık bir yükü yaklaşık 1,71 milyar dolar olarak belirlemektedir.
Satın alım sonrası 6,7 milyar dolarlık borç kalmıştır.
Strateji, yaklaşık 1,38 milyar ABD doları ile 1,5 milyar ABD doları vadeli tahvillerin geri alınmasının ardından şirketin yaklaşık 6,7 milyar ABD doları borç kalacağını belirtiyor. Bu borçlar, belirli koşullar altında hisse senedine dönüştürülebilir ve bunların bir kısmı en erken Eylül 2027'de yatırımcılar tarafından geri satılabilir.
Sonuçlar, şirketin bu kez bitcoin satmak yerine borçları ödemek için nakit kullanmasını gösteriyor. Bitcoin财库 stratejisi üzerine kurulmuş Strategy için bu, kısa vadeli likidite yedeklerinin zayıflaması anlamına geliyor, ancak temel pozisyon stratejisi değişmiyor.
Şirket, nakit rezervlerini adım adım tamamlayacağını belirtti.
Andrew Kang, açıklamada, Strateji'nin yeterli nakit rezervini korumaya devam edeceğini ve sonraki adımlarda piyasa koşullarına göre Digital Capital, Digital Credit ve Digital Equity satışları aracılığıyla nakit sağlayacağını belirtti.
Piyasa, şirketin bitcoin satıp satmayacağı konusunda büyük ilgi gösteriyordu. Habere göre, Decrypt'in ana şirketi Dastan'ın altındaki tahmin piyasası Myriad üzerinde, trader'lar Strategy'in bu yıl bitcoin satma olasılığını bir hafta önceki %85'ten %71'e düşürdü.
Ek bilgi: Daha önce bir analist, Strateji'nin geçen yıl sonunda nakit yedekleri oluşturmasının, piyasa tarafından sürekli sermaye piyasası finansmanı yeteneği konusunda duyulan endişeleri azaltmaya yardımcı olduğunu düşünüyordu.