Strata Markets, getiri stratejilerini risk tranşlarına bölen DeFi protokolü, Lido Finance’ın EarnUSD’e dayalı yeni bir tahsis stratejisi piyasaya sürdü. Kurulum, Strata’nın üst tranşında sabit getirili anapara tokenlerini kullanır, bunları Twyne aracılığıyla Aave üzerinden döngüye sokar ve daha fazla sermaye yatırmak isteyen kullanıcılar için daha yüksek kapasiteler açar.
EarnUSD stratejisinin nasıl çalıştığı
Protokol, yatırım stratejilerini iki kategoriye ayıran bir risk tranşlama sistemi işletir. Daha düşük risk ve daha öngörülebilir getiri isteyen yatırımcılar için tasarlanan üst tranşler, srUSDe etiketiyle etiketlenir. Alt tranşler ilk olarak kayıpları emer, bir tampon görevi görür — bir şey ters giderse, üst tranş sahipleri hiçbir şey hissetmeden önce alt tranş sahipleri zarar görür.
Yeni EarnUSD stratejisi, üst düzey tarafta yaşamaktadır. Sabit getirili anapara token'larını, genellikle PT token'ları olarak bilinen, srUSDe tranşesi aracılığıyla tahsis eder. Bu token'lar, geleneksel finansta sıfır kupon bonosu nasıl çalışıyorsa, vade sonunda sabit bir getiri talebi temsil eder.
Strateji, Twyne aracılığıyla erişilen Aave'in kira protokolünü kullanarak bu pozisyonları döngüye sokar. Döngü, bir varlığı teminat olarak yatırarak bunun karşılığında kredi çekmek ve kredi edilen fonları aynı veya benzer bir stratejiye yeniden yatırmak anlamına gelir. Sonuç olarak, alt sıradaki tranşın ilk kayıp sermayesi olarak görev yaptığı, sabit kar getirisi hedefleyen bir strateji ortaya çıkar. Daha yüksek tahsis limitleri, kullanıcıların önceki tekliflerde izin verilenden daha fazla sermayeyi stratejiye yönlendirmesini sağlar.
Strata'nın yapılandırılmış DeFi'deki büyümekte olan izi
Protokol, ilk yapılandırılmış getiri ürünlerini 13 Ekim 2025'te Ethena'nın USDe stablecoin'i etrafında başlattı. O tarihten bu yana, Temmuz 2026 itibarıyla yaklaşık 77 milyon dolarlık toplam kilitli değer oluşturdu.
EarnUSD entegrasyonunun duyurusu, 22 Temmuz 2026 tarihinde Lido'nun X hesabı üzerinden paylaşıldı. Strata'nın kendi X hesabı olan @strata_markets, Nisan 2025'ten beri aktif olup protokol güncellemeleri için ana iletişim kanalı olarak hizmet verdi.
Bu, DeFi yatırımcıları için neden önemli
Strata, Lido ve Aave arasındaki entegrasyon, büyük DeFi protokollerinin bileşene dayalı olarak birbirinin üzerine inşa edildiğini gösteriyor. Ancak bu aynı zamanda risklerin birbirine bağlı olduğu anlamına geliyor — Aave'in kredi pazarlarındaki bir zayıflık, Twyne kaldıraç katmanı üzerinden Strata'nın tranşlerine yayılabilir.
Bu stratejiyi değerlendiren yatırımcılar için temel sorular basittir: PT-srUSDe tokenleri üzerinde sunulan gerçek sabit getiriler nelerdir? Twyne, Aave üzerinden ne kadar kaldıraç kullanmaktadır? Ve temel varlıkların değerini hızla kaybettiği bir stres senaryosunda alt tranş ne olur? Daha yüksek tahsis limitleri, daha büyük yatırımcıların sermayelerini tek bir stratejiye yoğunlaştırmalarını sağlar, ancak yoğunlaşma riski gerçektir ve getiri stratejisi “üst tranş” olarak etiketlense bile akıllı sözleşme riski azalmaz.