Stablecoin'lar, Visa değil, banka hesabı olmayan işletmeleri hedefliyor.

Ajanlık Ticaret Kartları Öldürmeyecek, Ancak Bir Boşluk Açacak

Yazar: @nlevine19

Peggy, BlockBeats

Editör Notu: Stabil para birimlerinin Visa ve Mastercard'ı yerini alıp almayacağı, kripto endüstrisinde sürekli tartışılan bir konudur. Yazar Noah Levine, bu tartışmanın muhtemelen yanlış noktaya odaklandığını düşünüyor. Stabil para birimlerinin kredi kartı ağlarıyla rekabet etmesi değil, önce geleneksel ödeme sistemlerinin ulaşamadığı yeni türdeki ticaretçileri hedef alması gerekiyor.

Yapay zeka programlama araçlarının yazılım geliştirme engellerini düşürmesiyle, şirket varlığı olmayan, web sitesi bulunmayan ve uzun vadeli işletme geçmişi olmayan ancak makineler arasında yüksek frekanslı işlemler yapan "geçici" ve "minik ölçekli" hizmetler artıyor. Geleneksel ödeme sistemleri risk değerlendirmesi ve entegrasyon mekanizmalarını oluşturmadan önce, bu yeni ticaretçiler genellikle kart ödeme yeteneği elde edemiyor.

Bu boşlukta, stabil para öncelikle bir altyapı haline gelebilir. Var olan ödeme ağlarını değil, henüz kapsanmamış ticari senaryoları doldurur. Bu noktayı anlamak, "kim kimin yerini alacak?" tartışmasından daha fazla ödeme değişiminin gerçek mantığına yakındır.

Not: Bu makalenin yazarı Levine, şu anda a16z'in kripto yatırım ortağıdır ve kripto, ödeme ve finansal altyapı alanlarının kesişimine uzun süredir odaklanmaktadır. a16z'e katılmadan önce, Visa'da zincir üstü strateji ve veri işlerinde görev yapmış, aynı zamanda RTFKT'de strateji ve veri ile ilgili pozisyonlarda bulunmuştur.

Aşağıda orijinal metin yer almaktadır:

Birkaç hafta önce Citrini Research'in yayınladığı bir makale, stabil paranın Visa ve Mastercard'a 'aracısızlaştırma' etkisi yapacağını öne sürdü ve bu fikir pazarı sarsarak ilgili kart organizasyonlarının hisselerinde büyük düşüşlere neden oldu. Kripto topluluğu, sosyal medyada bunu kutladı. Bu argüman mantıklı geliyordu: AI temsilcileri her işlemi optimize edecek, kart ödemeleri ücreti sadece bir 'vergi' olacak ve stabil para bunun üzerinden geçebilecek. Ben her gün kripto endüstrisinde çalışıyorum ve bu tahminin doğru olmasını istiyorum, ancak aslında bunun büyük bir kısmı yanlıştır.

Neden, stabil paranın önemli olmadığı değil, gerçek fırsatın kredi kartlarını yerine geçirmekte değil, gelecekte kredi kartı sistemine erişimi zor olan ticaret yapanlar olduğudur.

Citrini'nin argümanı, AI ajantlarının insan alışkanlıklarından etkilenmeyecek ve ödemeler için kullanılan kart ücretlerini aktif olarak ortadan kaldıracağı varsayımına dayanmaktadır.

Ancak banka kartı ağları sadece "para transferi" aracı değildir. Bunlar ayrıca sağlar:

• Teminatsız kredi
• İşlem için onaylanmamış tutar
• Sahtecilik Koruması ve İade (chargeback) Mekanizması

Stabil para gerçekten transfer edilebilir, ancak şu anda bu işlevleri yerine getiremiyor.

Basit bir örnek: AI temsilciniz bir otel rezervasyonu yaptıysa ancak gerçek deneyim, web sitesindeki tanımlamayla tamamen uyuşmuyorsa, kredi kartı ile bir itiraz açıp ödeme reddi talep edebilirsiniz; ancak kararlı varlıkla ödeme yaparsanız, bu para neredeyse geri alınamaz şekilde aktarılmış olur.

Gerçek durum şudur:

• Amerika Birleşik Devletleri'ndeki insanların %82'si puan ödüllü kredi kartına sahip.
• Dünya çapında dolaşımda yaklaşık 18 milyar banka kartı bulunmaktadır.

Çoğu tüketim senaryosunda, kullanıcılar alışveriş güvencesi ve puan ödülleri gibi avantajları, tersine çevrilemez ve ek avantaj sağlamayan bir ödeme yöntemiyle değiştirmek için istekli olmayacaktır.

Hile tespiti bu farkı daha da genişletiyor. Kredi kartı ağları, milyarlarca işlemde gerçek zamanlı risk modelleri çalıştırabiliyor, ancak stabil kripto paralar şu anda benzer bir ağ düzeyi hile önleme sistemi henüz yok.

"Stablecoin kazanacak" argümanları genellikle geçerli değildir

Karşı çıkanlar genellikle daha spesifik senaryolar öne sürer, ancak sonuç genellikle aynı soruna ulaşır. Mikro ödemeler, kredi kartı sisteminin bir zayıflığı olarak görülür. Ancak kredi kartı ağları geçmişte de birçok kez “kredi kartıyla uygun olmayan” işlemlerle karşılaştı ve ürünleri sürekli olarak ayarladı.

Örneğin, Visa, 2 milyardan fazla toplu taşıma ödemesini günlük çaprazlama yöntemiyle birleştirerek işlemi gerçekleştirdi. Kredi kartı endüstrisi asla herhangi bir işlem kategorisini tamamen bırakmadı. Bunun yerine, her zaman bu senaryoları kapsayacak yeni ürünler tasarladı.

Diğer yaygın ifade şudur: "AI ajantları banka kartı tutamaz." Ancak AI ajantları temelde sadece yeni bir cihazdır. Telefonunuz, saatiniz, bilgisayarınız, aynı karta işaret eden farklı ödeme token'larını taşıyabilir; tam olarak Apple Pay'in kullandığı teknoloji budur. Cihaz kendisi KYC işlemini gerçekleştirmez, sadece ödeme token'larınızı taşır.

AI temsilcileri de böyle olabilir.

Aslında:

• Visa, 16 milyardan fazla ödeme token'ı yayınladı.
• Visa'nın Akıllı Ticaret çerçevesi pilot aşamaya girdi
• Mastercard'ın Agent Pay hizmeti, tüm ABD kart sahipleri için açılmıştır.

Aynı zamanda, Stripe ve OpenAI tarafından geliştirilen Agentic Commerce Protocol hizmete sunuldu, Etsy entegre edildi ve 1 milyondan fazla Shopify ticaretçisi entegrasyon için hazırlanıyor.

Mevcut ticaretçiler ve tüketiciler için, banka kartı ağları, AI temsilci eraında hâlâ ticari ödemeleri yönetecektir.

Stablecoin'ların gerçek fırsatı, başka yerlerde.

Her teknoloji platformu geçişinde, eski ödeme sistemlerinin hizmet edemeyeceği yeni ticaretçiler ortaya çıkar.

Tarihte bu model tekrar tekrar ortaya çıktı:

eBay bireyler arasında ticareti başlattığında, bu satıcılar ticari hesap almakta zorluk çekti ve PayPal bunlar için hizmet vererek milyonlarca kullanıcıya sahip bir platform haline geldi.

Shopify, 13 yıl içinde 42.000 ticari üyesini 5,5 milyona çıkardı.

Yatırımcı Alex Rampell ve James da Costa'nın belirttiği gibi, Stripe kurulduğunda, sonradan müşterileri haline gelen birçok şirket henüz mevcut değildi.

Ödeme sektöründeki kural her zaman basittir: kazananlar, geleneksel kurumların hâlâ risk alamadığı yeni ticaretçileri hedef alır.

Yapay zeka, bu ticaretçileri daha hızlı şekilde oluşturuyor

Yapay zeka dalgası, bu yeni ticaretçileri önceden görülmemiş bir hızda yaratabilir.

Geçen yıl: 36 milyon geliştirici GitHub'a katıldı; Y Combinator 2025 Kış Girişimciliği Programı'nda: şirketlerin kodlarının %95'inden fazlası AI tarafından oluşturuldu; AI programlama platformu Bolt.new'te: 5 milyon kullanıcıdan %67'si geliştirici değil.

Bu, milyonlarca önce üretim kodu yazamayan kişinin şimdi yazılım yayınlaması anlamına gelir. Bunlar aynı zamanda: geliştirme araçlarının alıcıları ve yeni yazılım hizmetlerinin satıcılarıdır. Bu işlemler genellikle satış toplantıları yerine komut satırı üzerinden gerçekleştirilir.

「vibe coder» ekonomisi

Bir senaryoyu hayal edin: Bir vibe coder, AI programlama aracını kullanarak bir şirketin finansal verilerini göstermek için dört saatte bir API geliştirdi. Bu proje: bir web sitesi olmayabilir, hizmet şartları olmayabilir, şirket varlığı olmayabilir. Ancak başka bir geliştiricinin AI ajanı, bir hafta içinde bu API'yi 40.000 kez çağırdı ve her çağrıda 0,1 sent ücretlendirildi, toplam gelir 40 dolar oldu. Hiç kimse ödeme sayfasını ziyaret etmedi.

Her hafta benzer araçların doğduğunu görüyorum ve bu geliştiricilerin sorduğu ilk soru neredeyse her zaman: “Nasıl ödeme alırım?”

Şu anki cevap genellikle şudur: Para alamıyorlar.

Geleneksel ödeme sistemlerinin yapısal engelleri

Bu ticaretçileri entegre etmek, teknik eksiklikten ziyade risk yapısı nedeniyle mevcut ödeme işleme sağlayıcılar için zordur.

Ödeme işleme sağlayıcısı bir ticari kuruluşun entegrasyonuna izin verdiğinde, aslında bu ticari kuruluşun riskini üstlenir:

• Ticaret yaparken dolandırıcılık yapılırsa
• Büyük miktarlarda ödeme reddi yaşanırsa

İşlemciler sorumluluk almak zorundadır. Bu nedenle, işlemciler yalnızca risk değerlendirmesine tabi tutulabilen ticaretçileri onaylayacaktır.

Web sitesi olmayan, fiziksel bir şirket olmayan ve işletme geçmişi bulunmayan bir API hizmeti, bu denetimi geçmek zordur.

Sistem bir hata vermedi, sadece bu senaryo için tasarlanmadı.

Stablecoin bu boşluğu dolduruyor

Ödeme işleme hizmeti sağlayıcıları bu değişikliğe gelecekte uyum sağlayabilir. Tarihsel olarak, platform tabanlı ticaretçiler için yeni risk seviyeleri oluşturmak gibi benzer ayarlamalar yapmışlardır.

Ancak bu süreç çok yavaş. PayPal'ın kurulmasından, sektörün Ödeme Kolaylaştırıcı risk kurallarını oluşturmasına kadar 16 yıl geçti. Ancak bu yeni ticaretçiler şimdi hemen ödeme almak istiyor.

Onlar için stabil para birimini kabul etmek, nakit daha iyi olduğu için değil, kimliklerinin banka kartı sistemi üzerinden onaylanmasının zor olması nedeniyle sokak çarşısında sadece nakit kabul etmeye benzer.

Örneğin:

x402 protokolü, stabil para birimi ödemelerini doğrudan HTTP isteklerine entegre etmeye başladı.

• Ticari hesap gerekli değildir
• Ödeme işlemcisi gerekmez
• Gerekli yok
• Ayrıca iade riski de yoktur

Bu, insanların stablecoin'lerin banka kartlarından daha iyi olduğunu kabul etmesini gerektirmez. Sadece bir gerçek gerekir: geleneksel ödeme sistemi henüz bu ticaretçileri karşılamamıştır.

Stablecoin'lar kredi kartlarının yerini almak için değil, "hiçbir şeyin" yerini almak için vardır.

Bu yeni ticaretçiler, stabil para birimi ile banka kartı arasında seçim yapmayacaklar. Seçenekleri şunlar: stabil para birimi ya da hiç ödeme yöntemi.

Tarihte, her yeni tür tüccar nihayetinde geleneksel ödeme sistemleri tarafından entegre edilmiştir. Bu sefer de aynı şekilde olacak, sadece zaman meselesi.

Ancak kural her zaman aynıdır:

Ticaretçiler öncelikli olarak görünür

Risk değerlendirme sistemi ardından gelir

Bu iki şey arasındaki zaman farkında, stabil para birimi altyapı haline gelir.

Kredi kartı hizmeti, ödeme işleme şirketi tarafından onaylanan tüm ticari müşterilere sunulmaktadır.

Stablecoin hizmeti, onaylanamayan tüm ticaretçiler için sağlanmaktadır.

Bir sonraki iş modeli, muhtemelen bu ikisi arasındaki boşlukta doğacaktır.

Kaynak bağlantı