SpaceX, halka arz olduğunda 1,75 trilyon ile 2 trilyon dolar arasında bir değerlemeye ulaşmayı hedefliyor; bu rakam, Elon Musk’ın roket şirketini Apple ve Nvidia ile aynı seviyeye çıkaracak. Şirket, Nisan 2026’da gizli bir şekilde Halka Açılma başvurusunu yaptı ve Haziran ayı itibarıyla işlem görmeye başlaması bekleniyor.
Tahmin piyasaları, SpaceX'in listelenmesi sırasında 1,8 trilyon doların üzerinde kapanma olasılığını %83 olarak atıyor.
S-1 sürprizi: 18.712 bitcoin
SpaceX, 20 Mayıs'ta S-1 dosyasını sunduğunda, dosyada SpaceX'in 18.712 BTC tuttuğu ve bu tutarın adil değeri yaklaşık 1,29 milyar dolar olarak belirtildiği ortaya çıktı. Şirketin bu coinler için orijinal maliyet temeli 661 milyon dolar olduğuna göre, pozisyon kitap üzerinde neredeyse iki katına çıktı.
Bu, SpaceX’i MicroStrategy ve Tesla ile birlikte dünyadaki büyük kurumsal bitcoin sahipleri arasında yerleştiriyor. Yaklaşık 630 milyon dolarlık gerçeklenmemiş kâr, neredeyse 2 trilyon dolarlık bir halka açılış hedefleyen bir şirket için de cüzi bir tutar değil.
Değerlemeyi gerçekten hangi faktörler sürüyor
Starlink, şirketin uydu internet constellasyonu, gerçek bir ticari dev haline geldi. Hizmet, geleneksel altyapının ulaşamadığı bölgelere geniş bant sağlayarak şu anda onlarca ülkede faaliyet gösteriyor. Starlink'ten elde edilen gelir, SpaceX'in yeniden kullanılabilir fırlatma piyasasındaki hakim konumuyla birlikte, şirketin finansal hikayesinin temelini oluşturuyor.
Tahmin piyasaları, SpaceX'in 30 Haziran 2026 tarihine kadar listelenme olasılığını %95 olarak görüyor. 1,75 trilyon dolar ile 2 trilyon dolar arasındaki değerleme hedefi, uydular ve fırlatma sözleşmelerinden gelen yerel nakit akışları tarafından garanti altına alınmaktadır.
Mars sorunu
SpaceX, nihai misyonu olan insanlığı başlangıç olarak Mars ile çok gezegenli bir tür haline getirmek konusunda asla çekinmemiştir. Starship roketi, bu hedef doğrultusunda açıkça tasarlanmıştır.
Mars'ta insan yaşamını sürdürmek için karşılaşılan teknik zorluklar devasa: radyasyon maruziyeti, solunum için uygun bir atmosferin olmaması, milyonlarca ton malzemenin 140 milyon mil uzay mesafesini aşarak taşınması. Uzmanların şüphesi, Mars kolonizasyonunun teorik olarak mümkün olup olmadığı değil; kamu piyasa yatırımcılarından bir şirket için 1,8 trilyon dolar ödeme istenirken bu projenin finansal değerlemeye dahil edilip edilmemesi.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Kripto-native yatırımcılar için Bitcoin açıklaması en önemli başlık. SpaceX, Bitcoin'in zaten tarihi seviyelere yakın seyrediği bir dönemde büyük kurumsal BTC sahipleri sırasına katıldı. IPO, 1,8 trilyon dolar veya daha üstünde bir fiyata gerçekleşirse, SpaceX MicroStrategy dışındaki milyar doların üzerinde Bitcoin pozisyonuna sahip en öne çıkan halka açık şirket olacak.
Yaklaşık 19.000 BTC tutan bir şirket, bitcoin'in volatilitesine maruz kalır ve bu durum üç aylık gelir raporlarında ortaya çıkar. BTC bir çeyreklikte %30 düşerse, SpaceX yaklaşık 400 milyon dolarlık piyasa değerine göre kayıp raporlar.