SpaceX ve Anthropic, 15 milyar dolarlık AI hesaplama anlaşması kapsamında IPO sermayesi için rekabet ediyor

Aynı hafta SpaceX, IPO'sunu Wall Street'e taşıdığı sırada, en büyük AI müşterisi aynı kapıda ortaya çıktı.

SpaceX, bu hafta 75 milyar dolarlık bir halka açılış kampanyasını başlattı ve SPCX sembolüyle 12 Haziran'da Nasdaq'da listelenecek. Aynı gün, aylık 1,25 milyar dolarlık AI hesaplama hizmetleri için SpaceX'e ödeme yapan Anthropic, SEC'ye gizli halka açılış prospectusunu sundu.

xAI'nin Grok ve Anthropic'ın Claude aracılığıyla AI alanında doğrudan rekabet eden iki şirket, artık aynı kurumsal sermaye için resmen birbirleriyle yarışıyor.

SpaceX'in düzeltilmiş IPO dosyası, Memphis'teki Colossus ve Colossus II tesislerindeki 325.000 Nvidia GPU'sunu ve Mayıs 2029'a kadar aylık 1,25 milyar dolarlık Anthropic anlaşmasını ortaya koyuyor. Ancak dosyada, yatırımcıların bu geliri nasıl yorumlaması gerektiğini değiştiren bir madde yer alıyor.

İlk üç aylık dönemden sonra, her iki taraf da 90 gün önceden bildirimle anlaşmaları sonlandırabilir. Yaklaşık 45 milyar dolarlık sözleşmeli gelecek gelir olarak görünen şey, aslında her iki tarafın yaklaşık üç ay içinde çıkabileceği bir düzenlemedir.

Yıllık gelirinin tamamına yaklaşan ödeme yapabilen bir şirket için, bu iptal maddesi, dosyanın en önemli cümlesidir. BeInCrypto’nun önceki analizi, SpaceX-Anthropic ilişkisi arasındaki finansal bağımlılığın, SpaceX’in hisse senedi halka arz hikayesindeki merkezi risk olduğu notunu düşmüştü.

Şirketler artık aynı pencerede kurumsal tahsisler için rekabet ediyor. Goldman Sachs, SpaceX’in teklifinde birinci pozisyonu tutuyor. Morgan Stanley, "yönetim kurulumuzun kendi takdirine bağlı olarak" seçilen iç sahipler için IPO hisselerinin %5'ini rezerve eden bir doğrudan hisse programı yönetiyor ve bu programda kilitlenme kısıtlaması bulunmuyor, bu da katılımcıların birinci günden itibaren satma hakkına sahip olduğu anlamına geliyor.

Anthropic’ın, 965 milyar dolarlık bir değerlemeyi hedefleyen İPO’su, SpaceX ve OpenAI’nin ardından, son yıllarda yaşanan herhangi bir IPO döngüsünden daha fazla sermaye emen bir piyasaya girecek.

İki seçenek arasında seçim yapan kurumlar doğrudan bir uzlaşmaya uğrar: SpaceX'in değerlemesi, Anthropic'in hesaplama ödemelerine kısmen bağlıdır ve Anthropic, bu ödemeleri gerekli kılmayabilecek kendi altyapısını inşa ediyor.

12 Haziran'da Musk'ın havacılık şirketini listelemek için yapılan aynı IPO, en önemli müşterisinin 90 gün içinde ayrılma hakkı taşıyan bir madde içeriyor. Yatırımcıların bunu esneklik mi yoksa zayıflık mı olarak göreceği, fiyatı belirleyecektir.

Anthropic ile yıllık 15 milyar dolarlık bir hesaplama anlaşması imzalamadan üç ay önce, Musk tam tersini yapıyordu. Mart'ta, X üzerinde Anthropic'i "kötü" ve "insan düşmanı" olarak nitelendirdi, Anthropic çalışanlarının istifa etmeleri için çağrıda bulunan bir gönderiyi yeniden paylaştı ve şunu sordu: “Anthropic'ten daha hipokrit bir şirket var mı?”

May itibarıyla, onlara dünyanın en büyük AI süper bilgisayarını kiraladı ve aynı platformda tam bir tersine dönüş yaptı: "Karşılaştığım herkes çok yetenekliydi ve doğru şeyi yapmak konusunda büyük önem veriyordu. Kimse benim kötülük algılayıcımı tetiklemedi."

Rakipten kira verene geçiş yaklaşık 90 gün sürdü, bu da taraflardan herhangi birinin anlaşmadan ayrılmasına izin veren aynı bildirim süresidir.