Güney Kore, rekor marjin kredileri nedeniyle yeni tek hisse senedi kaldırmalı ETF listelemelerini askıya aldı

Güney Kore düzenleyicileri, bireysel hisse senetlerine dayalı yeni kaldıraçlı ETF'lerin listelenmesini askıya aldığını ve piyasa volatilitesi arttığında risk yönetimi konusunda daha sıkı önlemler alacağını duyurdu. 24 yaşındaki Güney Koreli üniversite öğrencisi Lee Seung-ho, bir işlem uygulaması aracılığıyla 5x kaldıraç kullanarak 20 milyon wonu neredeyse 300 milyon wona çevirdi. Bu yıl Mayıs'ta Güney Kore hisse senedi piyasasındaki keskin dalgalanmaların ardından Lee'nin aracı kurumu bir dizi marjin çağrısı tetikledi ve ilgili tüm kazançlar dört hafta içinde buharlaştı. Kore Finansal Yatırım Derneği verilerine göre, Güney Kore hisse senedi piyasasındaki marjin kredileri 24 Haziran'da rekor seviye olan 38,63 trilyon wona ulaştı ve 15 Temmuz itibarıyla 34,37 trilyon won seviyesindeydi. Aynı dönemde, KOSPI endeksi bir anda altı ay içinde iki katından fazla arttı ve ardından birkaç hafta içinde %10'un üzerinde birden fazla düşüş yaşadı.

Neden önemli: Kaldıraç sınırlamaları, volatilite daha fazla marjin çağrısına neden olursa zorlu satış baskısını azaltabilir.

Dikkatli Korkucu, Riskten Kaçınma, Düzenleyici, Risk Azaltma.

Neden: Yeni tek hisse senedi kaldıraçlı ETF listelemelerinin askıya alınması, artan piyasa volatilitesi sırasında kaldıraç erişiminin sıklaştırıldığını göstermektedir.

2021 yılında Archegos Capital Management'ın kaldıraçlı hisse senedi pozisyonları marjin çağrısı sonrası çöktü ve Credit Suisse, bu çöküşle ilişkili olarak 4,7 milyar dolarlık kayıp bildirdi. (WashingtonPost) Fark: Archegos, bankalarda baş broker marjini ile ilişkiliyken, mevcut durum Güney Kore'de bireysel yatırımcı kaldıraçı ve tek hisse senedine dayalı kaldıraçlı ETF erişimine odaklanmaktadır.

Kaldıraç sınırlamaları, broker'lar küçük yatırımcılar için marjin koşullarını sıkıştırırsa, risk kanalı aracılığıyla yayılabilir. Volatilite artarsa, trader'lar yüksek beta varlıklarda Güney Kore'nin risk tutkunluğunu daha zayıf olarak değerlendirebilir.

Fırsatlar: Düzenleyiciler askıya alma kapsamını netleştirdiğinde, erişim daha da kısıtlanırsa, kaldıraçlı hisse senedi proxy'lerine maruziyeti azaltmak kayıpları sınırlayabilir.

Riskler: Aracı kurum marjin çağrıları daha fazla hesaba yayılırsa, zorlu satışlar istikrar kazanana kadar kaldırmalı girdilerden kaçınmak bir savunma sinyalidir.