Gümüş, aşırı değerlendirme sinyalleri uyarılar verirken, metaller arası karşılaştırmalar, fiyatların önemli bir geri çekilmeye rağmen hâlâ uzun vadeli ve sert bir geri dönüşe açık olduğunu gösteriyor.
Gümüş Ayıları Ağrı Veren Geri Dönüşe Uyarıyor — Gümüşün Fiyat Gücü Artan Aşağı Yönlü Riski Maskelemektedir
Bloomberg Intelligence senior commodity strategist Mike McGlone, 31 Ocak'ta sosyal medya platformu X'te gümüş için karamsar bir görünüm paylaştı, aşırı değerleme sinyallerinin anlamlı düşüş riskine işaret ettiğini ve metalin sert ve potansiyel olarak acı verici bir geri dönüşe karşı savunmasız olduğunu belirtti.
“Bakır, gümüşün saçmalığını 60 dolar yönünde tekrar yönlendirebilir,” dedi McGlone, gümüşün yolunu doğrudan fiyat yönü yerine göreceli değerleme üzerinden çerçeveleyerek, intermetal karşılaştırmaların yalnızca nominal seviyelerden daha net sinyaller sağladığını savunarak. Ekledi:
"Çinko onsuna 60 dolar düşer ve bakırda nispeten bir değişiklik olmazsa, önceki durum, ikinci duruma göre şimdiye kadar olan en pahalısı olabilir."
Stratejist, gönderisinin yanında yer alan grafikten, gümüşün bakıra oranı'nın son zamanlardaki... rağmen ne kadar yüksek kaldığını gösterdiğini vurguladı değişkenlik, bakırın daha kararlı fiyat profiline göre bir referans noktası olarak kullanıldığında, keskin bir düşüşün mutlaka adil değere eşit olmayacağını vurgulayarak.
Grafik, oranın bu yılın başlarında gümüşün ons başına neredeyse 19 pound bakırına yaklaşan uçlara inmesinden sonra bile tarihi zirve bölgesinin çok üzerinde dolaşmaya devam ettiğini göstermektedir. 10 civarında vurgulanmış bir referans seviyesi, hâlâ onlarca ortasında olan mevcut okuma ile karşı konulmaktadır ve bu, gümüşün çok sayıda malî döngüyü kapsayan uzun vadeli logaritmik ölçekte hâlâ uzatıldığını desteklemektedir. Ek grafik verisi, yaklaşık 0,51 olan 100 haftalık gümüş-bakır korelasyonunu göstermektedir; bu, tahmini dönemlerde kilitli adımla hareket etmek yerine genişleyebilen anlamlı bir ilişkiyi işaret etmektedir.
Gümüş zaten 30 Ocak'ta tarihi ve şiddetli bir çöküş yaşadı, tek bir oturumda %31'in üzerinde düşerek 1980 yılından beri en kötü günlük performansını gösterdi. Bu düşüş, ABD Doları'na ve Hazine bonosu getirilerine büyük bir artış yaşatırken, Devlet Başkanı Donald Trump'ın Kevin Warsh'ı Fed Başkanı olarak atamasıyla tetiklendi ve dev bir sıvılık Aşırı borcu olan pozisyonların yok olması. 24 saat önce 120 doların üzerinde zirveye çıkan fiyatlar 84 dolar yönünde çöktü ve zorla likidasyonlar ile CME marj gerekliliklerinde %36'lık bir artış parabolik yükselişi bastırarak 78-80 dolar seviyesinde stabilizasyona ulaştı.
Daha fazlasını oku: COMEX Gümüş Stokları, Kısa Pozisyon Sıkışması Tam Devrede Olduğu İçin Hızlıca Azalıyor
Stratejist daha sonra açıkladı:
“1988'den beri, ortalama 6 olan gümüş/bakır oranında yaklaşık 10 zirve belirlemiştir. Gümüşün ons başına 100 doların üzerinde olması bakır ile birlikte dikkatli-kısa kategoriye katılmaya hazırlanıyor olabilir.”
McGlone'nun tahmini, bakırın küresel olarak tüketilen bir sanayi metali olarak, imalata, altyapıya ve elektriklendirme talebine bağlı olan rolünün, görece değerleme için bir dengeleme merkezi olarak iş görebileceğini gösteriyor. Bu çerçeve altında, gümüşün yatırım odaklı değişkenlikmomentum ve para birimi beklentileriyle birlikte artan bu durum, daha fazla ayarlamaya maruz kalma riskini taşır. 60 dolar seviyesine geri çekilmesi, bakır ile kıyaslandığında göreceli fiyatın hâlâ yüksek olmasıyla birlikte, teslimiyet değil, normalleşmeyi temsil eder. Analiz, gümüşün son zamanlardaki gücünü daha çok dayanıklı bir yeniden değerleme değil, tarihi oranların tekrar etkili olmaya başlamasıyla çözülebilecek bir aşırıya yatkın olarak konumlandırır.
SSS ⏰
- Gümüş fiyatı için gümüş-bakır oranı neden önemli?
Gümüşün tarihsel olarak bakıra karşı aşırı uzandığı zamanları belirtmek üzere görece değer sınırlarını vurgular. - Mike McGlone, gümüş için hangi olumsuz riski vurguladı?
Bakır'a göre hâlâ pahalı kalmasına rağmen, on sile bakırın bir onsunun 60 dolara düşebileceğini uyardı. - Şu anki gümüş-bakır oranı ne kadar yüksek?
Oran, uzun vadeli ortalamanın ve tarihi zirve seviyelerinin çok üzerinde, onlarca yıllık seviyelerde kalıyor. - Neden gümüşe karşı bakır bir referans olarak kullanılır?
Bakırın endüstriyel talebi, yatırım odaklı gümüşe kıyasla daha kararlı bir fiyat referans noktası sağlar. değişkenlik.