Bitcoin, Mart boyunca sınırlı bir aralıkta işlem gördü ve fiyatlar kısa süreliğine 75.000 $ seviyesine yükseldi, ardından 63.000 $ - 71.000 $ aralığının içine geri döndü. Bununla birlikte, bu konsolidasyon fazında Bitcoin fiyatı zorlanmaya devam ediyor; temel dinamikler, Bitcoin'in şu anki dağıtımcılarının kim olduğunu anlatan ilginç bir hikâye anlatıyor.
Kısa Vadeli Tutucular Satım Basıncını Dominasyon Altında Tutuyor
CryptoQuant'ta bir QuickTake postunda, takma adı TeddyVision olan analist, fiyatın durgun görünmesine rağmen, Bitcoin'in en tepki veren yatırımcı grubu olan Kısa Vadeli Tutucular'ın (STH) varlıklarını hâlâ sattığını ortaya koydu. Bu keşif, Bitcoin: Borsa Girişi – Harcanan Çıktı Yaş Bandları – Spot Borsaları metriğinin verilerine dayanmaktadır.
Bağlamda, bu metrik, BTC'nin spot borsalara gönderilirken yaş dağılımını göstererek, недавно edinilen mi yoksa uzun süredir tutulan mı koinlerin satma potansiyeli için yatırıldığını ortaya koyar. Analistlere göre, spot borsalara giren BTC'nin baskın akışı, 0-12 ay aralığında olan kohortlardan geliyor; bu kohortlar genellikle kısa vadeli tutucular olarak adlandırılır ve bazen geçiş katılımcılarını da içerir.
Bitcoin STH'leri mevcut satım baskısının gerisindeyken, TeddyVision, daha eski kohortların (12 aydan fazla) çoğunlukla pasif olduğunu belirtiyor. Analist, yatırımcı aktivitesinde zaman zaman görülen sıçramaların en iyi şekilde olaya bağlı olarak tanımlanabileceğini, uzun vadeli dağıtım faaliyetleri olarak değil, açıklıyor.
Bu durumda, zayıf ellerin satış yaptığı, böylece piyasaya arz sağladığı; daha güçlü ellerin ise tutkuyla tuttuğu açıkça görülüyor. Tarihsel kalıplara göre, bu dinamik mantıklıdır, çünkü uzun vadeli elde tutanlar, konsolidasyon dönemlerinde değil, güçlü yukarı doğru momentum dönemlerinde satmayı tercih eder.
Piyasa, STH arzını emiyor ve yapısal güç artıyor
Dikkat çekici olan, kısa vadeli sahiplerin dağılımının artmasına rağmen Bitcoin'in sabit bir fiyat aralığında kalmasıdır. Bağlam olarak, kısa vadeli sahiplerden gelen sürekli satış baskısı, Bitcoin fiyatında sert düşüşlere neden olmuştur. Bu durum, 6 Şubat'ta konsolidasyon başlayana kadar mevcut piyasadaki en son gözlemlerde de görülmüştür. Coinbase Premium Index verileri, TeddyVision'ın artan bir piyasa desteği fikrini desteklemektedir. TeddyVision, ABD spot piyasasındaki koşulların endeksi uzun süreler boyunca negatif seviyelere ittiğini açıklamaktadır. Ancak konsolidasyon aralığı oluştuğunda, premium bu negatif uçlardan geri çekilmiş ve fiyat aşağı doğru baskıya tepki vermemeye başlamıştır.
Büyük resim açısından, bitcoin piyasası, yaygın olan STH çıkışının piyasanın artan direncini ortaya koyduğu bir geçiş aşamasında gibi görünüyor. Bununla birlikte, piyasa katılımcıları bunun bir tersine dönme veya fiyat iyileşmesi garantisi olmadığını bilmelidir. Basın saati itibarıyla, bitcoinin değeri $66.930 olarak gerçekleşti ve son 24 saat içinde önemli bir hareket gözlenmedi.
