Senato Bankacılık Komitesi, Salı sabahı Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası'nın tam 309 sayfalık taslağını yayınladı ve komite üyelerine Perşembe günü saat 10:30 EST'de yapılacak taslak oylamadan önce Çarşamba günü iş saatinin sonuna kadar düzeltmeler sunma süresi verdi.
Çıkış, stablecoin getirisi hükümleri, etik kurallar ve DeFi düzenlemeleri üzerine birçok kez çökme tehlikesiyle geçen aylar süren müzakerelerin ardından gerçekleşti. Taslak, yasa kabul edilirse ABD kripto düzenlemesinin şu ana kadar ortaya konmuş en tam resmini sunuyor.
İşte metnin bazı bölümleri:
Bitcoin ve Ethereum Kalıcı Olarak Menkul Kıymet Değildir
En önemli hükümlerden biri, büyük kripto paraların düzenleyici durumunu hemen sabitler. 1 Ocak 2026 tarihi itibarıyla bir spot Alım Satım Ürününün anapara varlığı olarak hizmet veren herhangi bir token, bu yasa kapsamında kalıcı olarak bir menkul kıymet olarak kabul edilmez.
Pratik olarak, bu, 2025 yıl sonuna kadar spot ETP onayı alan bitcoin, ethereum ve diğer tüm varlıkların, gelecekteki SEC veya CFTC liderlik değişikliklerine bakılmaksızın hiçbir zaman menkul kıymet olarak yeniden sınıflandırılamayacağı anlamına gelir. Sektörün yıllardır kurmak için mücadelesi verdiği yasal kesinlik, doğrudan mevzuata dahil edilmiştir.
Staking Tamamen Korunmaktadır
Taslak, stake aktivitesini tamamen menkul kıymetler düzenlemesinden ayırır. Dört belirli stake yapısı, yatırım aktivitesi yerine idari veya bakanlık niteliğinde olarak açıkça sınıflandırılmıştır:
- Token sahipleri tarafından kendi kendine staking
- Üçüncü taraf bir node operatörüyle kendini yönetmeli staking
- Kesit tokenları aracılığıyla sıvı staking
- Borsalar tarafından sağlanan klasörleme hizmetleri
Önemli bir şekilde, tasarı ayrıca bir tokena bağlı yönetim haklarının, bunun menkul kıymet dışı muamele görmesini engellemediğini belirtiyor. Bu, endüstrideki en uzun süredir süren düzenleyici gri alanlardan birine doğrudan cevap veriyor.
Bankalar, Önceden Onay Almadan Kripto Para Üzerine Doğrudan Erişime Sahip Oluyor
Taslakın 401. maddesi, geleneksel bankacılık kurumlarının önceden düzenleyici izin almadan dijital varlık alanına girmesine olanak tanır. Ulusal bankalar, devlet bankaları ve kredi birlikleri, normal bankacılık faaliyetlerine bağlı olarak aşağıdaki hizmetleri sunmaya izinlidir:
- Dijital varlıkların korunması
- Staking hizmetleri
- Dijital varlıklara karşı kredi verme
- Ödeme işleme
- Piyasa oluşturma
- Alt yapılandırma
Düzenleyicilerden önceden onay gerekmez. Yıllardır düzenleyici belirsizlik nedeniyle bankaların kripto müşterilerini reddetmesini izleyen bir endüstri için, bu hüküm yalnızca dijital varlıkların geleneksel finansal sisteme entegrasyonu açısından yapısal bir değişim temsil eder.
Stablecoin Getiri Sorusu Çözüldü
Bölüm 404, stablecoin ödüllerine dair şimdiye kadar en net sınırlamayı çizer. Borsalar ve platformlar, stablecoin bakiyelerini tutmak için faiz veya getiri ödemekten yasaklanmıştır. Banka mevduatı üzerindeki faizle ekonomik olarak eşdeğer herhangi bir getiri tamamen yasaklanmıştır.
Ancak, etkinliğe dayalı ödüller tamamen devam etmektedir. Staking ödülleri, yönetim katılımı teşvikleri, sadakat programları ve gerçek platform kullanımına bağlı ödüllerin tümü devam etmeye devam edebilir. Var olan borsa ödül programları, stablecoin bakiyeleri üzerinde pasif getiri ödemektedir ve bu modelleri uyumlu hale getirmek için yeniden yapılandırılması gerekmektedir.
Anlaşmaya göre bankaların lobi çabaları doğrultusunda, faiz getiren mevduat olarak çalışmasını yasaklayan bir düzenleme getirilirken, kripto platformlarının temel olarak mevduat faizinden farklı olduğunu savunduğu etkinlik bazlı ödül yapıları korunmaktadır.
Sonra ne olacak
Komite üyeleri, düzeltmeleri Çarşamba günü iş saatlerinin sonuna kadar sunma hakkına sahiptir. Perşembe günü saat 10:30 EST'te yapılacak düzenlemeler, tasarının komiteden çıkıp çıkmayacağını belirleyecektir. Bu engeli aşarsa, tam Senato'nun oy vermesi gerekir ve Başkan Trump'ın masasına ulaşmadan önce Senato versiyonu, Temsilciler Meclisi versiyonu ile uyumlu hale getirilmelidir.
Beyaz Saray, son imzayı 4 Temmuz'a hedefliyor. Perşembe, sonraki kritik kontrol noktasıdır.